Välkommen till den gyllene eran av att skapa tillgångsbubblor

Sammanställt avRasheed Saleuddin

: Deep Tide TechFlow

En bra spekulativ bubbla kan åtminstone lämna infrastrukturen.

Och våra bubblor kommer bara att lämna skärmdumpar av prishöjdpunkter, inte ens en billig tulpanlök (1600-talets holländska tulpanmani, till och med denna tidiga spekulativa bubbla, åtminstone med faktiska tulpanlökar som mål). Tomma bubblor, bara luft återstod, utan beröring av någon regulator. Dessutom är det beroendeframkallande.

Allt detta existerar i en galen, påverkansdriven, beteendefrenetisk värld där euforiska självförhärligande är stolta över att göra traditionella investerare obekväma med de värdelösa kryptotillgångar de beundrar.

Vi verkar dock villiga att låta insiders få riskfri avkastning varje gång, medan eftersläntrare bara får risk utan avkastning i genomsnitt och en lotteriliknande möjlighet.

När rubrikerna övergår till investeringar

sa Marshal McLuhan en gång: "Mediet är budskapet." En skjutning hamnade i nyheterna, och inom några timmar lanserade kryptospelare som anlitade influencers ett memecoin som heter RIPCharlieKirk. Detta är ett av mer än 10 000 bedrägerier med namnet "Charlie/Kirk". Myntet började på ett pris nära noll den 10 september, stängde dagen nära 5 miljoner dollar och föll sedan till cirka 1/15 av sin topp. Det här är produkten nu: en kod som kan skärmdumpas, ingen fördel, inget värde, bara ett namn och en JPEG-bild.

– >

Källa: Pump.fun

Evan Rademaker, en handlare från Florida, berättade för Bloomberg att han betalade 30 000 dollar för att köpa RIPCharlieKirk, det slutade med att han sålde den med en förlust på 17 000 dollar och sedan jagade efter den och förlorade pengar igen.

Ambassadörer och betalda promotorer tände stubinen, och marknadssentimentet och sociala medier gjorde resten. De flesta av dessa tokens är redan nära noll, och många kommer att försvinna. De som med nöd och näppe överlever stöds av "hoppberoende" och sunk cost fallacy, och tidiga insiders har redan tjänat på utgången.

Ibland är "värdelös" hela meningen.

Useless Coin har skjutit i höjden 40x på bara några dagar och handlas fortfarande till ett börsvärde nära 320 miljoner dollar. Den har ingen praktisk användning, vilket är precis vad en memecoin definierar: en kryptotoken utan praktiska användningsområden.

Egentligen har Useless Coin ett syfte: att göra insiders rika.

Trots memecoins korta livslängd som en bananfluga finns det tusentals investerare som Evan Rademaker som är redo att ta en ny chansning genom sina Robinhood-konton eller kryptoplånböcker. Varför?

Alla bubblor är inte skapade lika Definitionen

av såpbubblor är luften som fyller luften vi andas. Men tillgångsprisbubblor betyder väldigt olika saker.

Vi tröstar oss själva med makroekonomiska historier: dumma pengar kommer att finansiera verkliga saker som kanaler, järnvägar, kraftbolag, fiber i Atlanten och kanske artificiell intelligens härnäst. Raketförstärkare i bubblor är ofta sanna troende. Och de som misslyckades med att lyckas, som Global Crossing, en före detta telekommunikationsjätte som steg under dot-com-bubblan och snabbt sjönk efter att bubblan sprack och blev en av de största företagskonkurserna i USA:s historia) kan fortfarande ge en "slangbelleeffekt" för samhället.

Men på senare tid har memecoins och memestocks varit i rampljuset. Skummet fyllde luften och lämnade inget efter sig. Det finns ingen infrastruktur. Det finns ingen immateriell egendom som andra Silicon Valley-garagestartups kan dra nytta av. Ingen framtida verksamhet att rekonstruera enligt 11 kap konkurslagen. Det finns också finansbolag, som bara har en tillgång som du kan köpa själv och till ett lägre pris.

Detta är inget annat än en överföring av rikedom från utomstående till insiders. Tillgången i sig är ett skämt, och utgången är verksamheten: ge ut den till dig själv och dina vänner gratis, marknadsför den sedan och sälj den sedan till större dårar.

Tillgången på dessa välståndsförstörande maskiner är lätt att förklara, och har alltid varit det.

Historik av aktiemanipulation Recension

Historik är ett register över lagerurgröpning och försäljning.

• Från Howe Street på Vancouver Stock Exchange (VSE), som är fylld med telemerchandising-bedrägericenter, till Stratton Oakmont i The Wolf of Wall Street.

• Och sedan till eran av e-postspam, de där "APPM TILL EN DOLLAR!! E-postmeddelandet fördubblade eller tredubblade en värdelös aktie före lunch och sjönk sedan till hälften.

• Sponsorer till Special Purpose Acquisition Company (SPAC) gör åttasiffriga vinster, de tjänar tiotals miljoner, medan aktierna de marknadsför har minskat med mer än 99 %. Virgin Galactic hade en höjdpunkt när de skickade upp Richard Branson i rymden och satte ett lysande rekord. Chamath, å andra sidan, lämnade med 315 miljoner dollar. Ta en titt på resultatet för vanliga aktieägare:

--

> Källa: Yahoo Finance

Skillnaden mellan dessa bubblor i det förflutna och bubblorna i nuet är att köpare i det förflutna blev "förorättade". De kan inte se sin okunnighet klart och tror bestämt att det de köper har ett värde. Vissa människor har fängslats för detta, och privata investerare har i allmänhet lärt sig vissa läxor - om än tillfälligt.

Nu när de är tillbaka, var är Chalmers?

Special purpose acquisition companies (SPAC) gör comeback, och nu finns det Crypto Treasury Companies, ibland till och med båda, som Cantor Equity Partners, som en gång handlades till 25 gånger sitt inneboende värde och nu har återgått till ett rimligt pris, en minskning med 96 % från sina toppar. Företagets huvudsakliga innehav i Bitcoin är på en rekordhög nivå.

: Yahoo Finance

Är den nya memen densamma som den gamla memen? Det är inte

bara memestocks som gör comeback också. När vi går in i "meme 2.0"-eran finns det till och med några av samma handlare. Keith Gill, aka Roaring Kitty, är tillbaka efter tre år på Memestock 1.0. Men GameStop har nu några grundläggande faktorer som förankrar priset, vilket gör uppenbar manipulation svårare.

Som ett resultat av detta anpassade sig initiativtagarna till förändringarna. Nuförtiden är "investering" i sig utformad för att vara värdelös, så att det inte finns någon debatt om egenvärde.

Nya kryptomemecoins föds varje dag, ibland 100 och ibland 1000. Till och med Vita huset var inblandat. Ursprungligen utfärdades $TRUMP för mindre än $1, men steg till över $40 innan den föll tillbaka till marken. Insiders får fortfarande cirka 8x vinster. Trump-familjen tog ut cirka 350 miljoner dollar i förtid. Det kan kallas en "uppgradering" för SPAC:er och finansbolag.

Källa: Coingecko.com

Sådana historier upprepas gång på gång på stora myntutgivningsplattformar i kryptorymden. På Solanas Pump.fun-plattform visar flera analyser av Dune att över 60 % av plånböckerna är i rött, endast 0,4 % har en vinst på över 10 000 dollar och 81 % av tokens har sjunkit med mer än 90 % från sina rekordnivåer. Detta är till och med överlägset SPAC:er när det kommer till förmögenhetsförlust – både när det gäller volym och proportioner.

De branschetiska standarderna för myntutgivning är dock oroande. Solidus Labs avslöjade att 98,6 % av Pump.fun projektlanseringar och 93 % av Raydium-poolerna uppvisar tecken på bedrägeri.

Ändå står bedrägerier som $TRUMP högt. Det finns också MELANIA, såväl som LIBRA, där 86% av handlarna förlorade totalt 251 miljoner dollar. Dogecoin (DOGE), SHIB och några andra memecoins på flera miljarder dollar är fortfarande aktiva. Vi befinner oss i den tredje uppgången för Dogecoin, med ett börsvärde på 40 miljarder dollar. Kommer det att bli tredje gången gillt? Medan $TRUMP fortfarande har ett börsvärde på mer än 1,5 miljarder dollar.

Många bubblor är små i storlek och försvinner snabbt, som de tidigare nämnda bananflugorna. De flesta tokens kan inte ens bryta 1 miljon dollar i börsvärde. Här är några nya exempel, som Bonk.funs $FUNLESS, som ser ut att kunna ge investerare lika lite "kul" som $USELESS "använder". Detta är verkligen en modell av "reklam är sanningen".

Källa: Bonk.fun

Även små bubblor kan vara mycket lönsamma. Till exempel gav en av de studenter jag var mentor upp konsultverksamheten i somras för att lansera och "dumpa" Solana-memecoin.

Större dårar, när de stöter på starkare dopamin,

varför köpa från insiders när priset skjuter i höjden? Det är inte för att alla är lurade. Många köpare är väl medvetna om att dessa tokens inte har något verkligt värde, men deras motiv för att köpa inkluderar följande:

• Momentum/bigger fool theory: Ta tag i den uppåtgående trenden och försök att avsluta innan musiken stannar. Ibland fungerar det.

• Okunnighet: Vissa människor tror verkligen på dessa historier. Vad?

• Men mer av ett spelberoende:

  • små satsningar (enhetsbias på tokens som bara kostar $0,0000030);

  • Omedelbar "återkomst" (om livscykeln är så kort som en fluga);

  • lotteribias (en 20-till-1-chans leder ibland till en 20x avkastning);

  • Beroendeframkallande, spelifierad användarupplevelse (noll provisioner, inlösen med ett klick, dopaminstimulering dygnet runt);

  • Social identitet och "fear of missing out (FOMO)" (Kan du motstå att inte delta i nästa omgång med någon i din gruppchatt som har uppnått "livsförändrande vinster" genom $MELANIA? ）。

Utan att sälja finns det ingen skyhög

Ja, dessa små bubblor har en "anledning". Men varför är de fortfarande så vanliga när så många människor förlorar så mycket pengar?

Poängen är att vi måste "sälja". För dessa chanser till smal framgång lyser upp samma hjärnkretsar som slots. Intermittenta belöningar gör att människor får hävstångseffekt. Och det finns alltid tillräckligt med vinnare för att fylla på dammen. När en möjlighet försvinner, tar en annan dess plats. Försäljningen är bränslet för nästa ökning. Om alla kan tjäna pengar (som NVIDIA) kommer det inte att finnas en ny chansning som säger att vi ska spela ett annat spel.

Precis som sportspel förlorar du, och förlorar ofta. Sportspelare är medvetna om denna hårda verklighet, och det är även crypto memecoin-spelare.

Men det finns alltid nya tabeller, nya valutor, nya koder. Samhället betalar för detta: dopaminskulder och finansiell nihilism. Om du behöver en handpenning på ett boende verkar lotteribiasen rimlig: 1 000 dollar i en indexfond kommer inte att förändras mycket på flera år; Och en 100x avkastning i taget kan realiseras imorgon.

Brist på värde är en egenskap, inte en brist,

och modernt skum kräver att köpare är villiga att delta med vetskapen om att de viftar med luften. Reala företag har ett tak och kassaflödets gravitationskraft. Medan memecoins inte gör det. Om de enda "grundläggande" är senare köpare, beror gränsen för uppgången bara på inflytandet från "välkända personer" och skämtets halveringstid.

Insiders, market makers och handelsplattformar prioriterar alltid vinst. Men senare köpare lät sig inte luras. Detta är inte en investering och har inget att göra med den sammansatta årliga tillväxttakten (CAGR). Det handlar om 10x eller 100x chans åt gången. Om du lyckas har du en handpenning. Om det misslyckas finns det en annan möjlighet att skjuta i höjden i morgon.

Gamla spel, att träffa nya spel

, casinon brukade ha marker, drycker och mattor. Idag finns casinot direkt i din telefon, med ett bländande användargränssnitt och sociala flöden. Den förväntade intjäningen har inte förbättrats, men leveransmetoderna har förändrats. Vi ersatte sammetsrepet med push-notiser (ett tecken som används av traditionella kasinon för att dela upp områden och kontrollera inträde, vilket representerar den fysiska tröskeln för att komma in i spelvärlden).

Casinon behöver fler och fler satsningsalternativ. Wall Street-insiders och kryptospelare är skickliga på att tillhandahålla dessa alternativ.

Vi omvandlar finansialiserade memes till meme-baserad finansiering. Krypto, aktier, sportspel och till och med vadslagning om vem som blir nästa president – det är samma sak. Varje minut, varje dag, finns det ett spel att delta i. Snabba resultat och jaga nästa möjlighet.

Detta förklarar också varför krypto-/aktieplattformen Robinhood drog sig tillbaka samma dag som den gick in i S&P 500, medan Caesars Entertainment drog sig ur. Den dagen var de två som två skepp som korsade varandra på natten, där Caesars hade ett börsvärde på bara 5,3 miljarder dollar och Robinhood redan översteg 100 miljarder dollar. Och den 7 oktober tillkännagav ICE, världens största terminsbörs, sin investering i Polymarket, som är en pionjär på sportspel och förutsägelser.

Pengarna finns där. För varje dag, varje transaktion, verkar skrika "Las Vegas". Och "bättre".

Etik (om det nu är etiskt)

Tidigare bubblor har felprissatt projekt, men ibland oväntat drivit dem framåt. Och dagens meme-drivna, låglikviditets- och optionshype-frenesi handlar mest om att felprissätta påståenden och bygga exitkanaler. De överför rikedom på ett dramatiskt sätt och lämnar efter sig en höjdpunktsvideo. Insiders börjar från början och tjänar alltid pengar. Som ett förvärvsbolag för särskilda ändamål (SPAC). Precis som de spekulativa verkstäderna och pannrummen i det förflutna, förutom att dessa åtgärder nu är lagliga.

Utomstående spelar bara ett spel av "whack-a-mole".

Låter ganska bra. Tills du inser att det är ett beroende. Det för med sig alla skador från andra former av spelande, men det signalerar också vårt misslyckande i finansvärlden.