Добро пожаловать в золотой век создания пузырей активов

Составитель: Рашид Саледдин

: Deep Tide TechFlow

Хороший спекулятивный пузырь может, по крайней мере, оставить инфраструктуру.

И наши пузыри будут оставлять только скриншоты с основными ценами, даже не дешевые луковицы тюльпанов (голландская тюльпаномания 17-го века, даже этот ранний спекулятивный пузырь, по крайней мере, с настоящими луковицами тюльпанов в качестве мишени). Пустые пузырьки, остался только воздух, без прикосновения какого-либо регулятора. Более того, он вызывает привыкание.

Все это существует в сумасшедшем, движимом влиянием и бешеном поведении мире, где эйфоричные самовозвеличивающиеся люди гордятся тем, что заставляют традиционных инвесторов чувствовать себя некомфортно из-за бесполезных криптоактивов, которыми они восхищаются.

Тем не менее, мы, похоже, готовы позволить инсайдерам каждый раз получать безрисковую прибыль, в то время как опоздавшие получают только риск без прибыли в среднем и возможность, подобную лотерее.

Когда заголовки газет заходят об инвестициях

, маршал Маклюэн однажды сказал: «Средство – это сообщение». Стрельба попала в новости, и в течение нескольких часов криптоигроки, нанявшие инфлюенсеров, запустили мемкоин под названием RIPCharlieKirk. Это одна из более чем 10 000 мошеннических схем с именем «Чарли/Кирк». Монета стартовала с цены около нуля 10 сентября, закрыла день вблизи $5 млн, а затем упала примерно до 1/15 от своего пика. Вот такой продукт: код, который можно сделать скриншот, без пользы, без ценности, только название и изображение в формате JPEG.

– >

Источник: Pump.fun

Эван Рейдмейкер, трейдер из Флориды, рассказал Bloomberg, что он заплатил 30 000 долларов, чтобы купить RIPCharlieKirk, в итоге продал его с убытком в 17 000 долларов, а затем погнался за ним и снова потерял деньги.

Промоутеры и платные промоутеры зажгли фитиль, а рыночные настроения и социальные сети сделали все остальное. Большая часть этих токенов уже близка к нулю, и многие исчезнут. Те, кто едва выживает, поддерживаются «зависимостью от надежды» и заблуждением о невозвратных затратах, а ранние инсайдеры уже извлекли выгоду из этого выхода.

Иногда «бесполезный» — это весь смысл.

Useless Coin взлетел в 40 раз всего за несколько дней и до сих пор торгуется с рыночной капитализацией, близкой к 320 миллионам долларов. У него нет практического применения, что и есть у мемкоина: криптотокен без практических вариантов использования.

На самом деле, у Useless Coin есть одна цель: сделать инсайдеров богатыми.

Несмотря на короткий срок жизни мемкоина в качестве плодовой мухи, есть тысячи инвесторов, таких как Эван Рейдмейкер, готовых сыграть еще одну авантюру через свои аккаунты Robinhood или криптокошельки. Почему?

Не все мыльные пузыри одинаковы Определение

мыльных пузырей — это воздух, которым наполнен воздух, которым мы дышим. Но пузыри цен на активы означают совсем другие вещи.

Мы утешаем себя макроэкономическими историями: глупые деньги пойдут на финансирование реальных вещей, таких как каналы, железные дороги, электроэнергетические компании, атлантическое волокно и, возможно, искусственный интеллект. Ракетные ускорители в пузырях часто являются истинными верующими. А те, кому это не удалось, такие как Global Crossing, бывший телекоммуникационный гигант, который вырос во время пузыря доткомов и быстро пришел в упадок после того, как пузырь лопнул, став одним из крупнейших корпоративных банкротств в истории США, все еще могут обеспечить «эффект рогатки» для общества.

Но в последнее время в центре внимания оказались мем-коины и мемстоки. Пена наполняла воздух, ничего не оставляя после себя. Инфраструктуры нет. Не существует интеллектуальной собственности, которой могли бы воспользоваться другие гаражные стартапы Кремниевой долины. В будущем бизнес не подлежит реструктуризации в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве. Существуют также финансовые компании, которые держат только один актив, который вы можете купить самостоятельно и по более низкой цене.

Это не что иное, как передача богатства от аутсайдеров к инсайдерам. Актив сам по себе — это шутка, а выход — бизнес: выдайте его себе и своим друзьям бесплатно, затем продвигайте, а затем продайте более крупным дуракам.

Предложение этих разрушающих богатство машин легко объяснить, и так было всегда.

История манипуляций с акциями История обзора

— это запись о взвинчивании и продаже акций.

• От Хоу-стрит в Ванкуверской фондовой бирже (VSE), которая заполнена мошенническими центрами телемерчандайзинга, до Стрэттон Оукмонт в «Волке с Уолл-стрит».

• А затем в эру спама по электронной почте, эти «АППМ К ДОЛЛАРУ!! Электронное письмо удвоилось или утроилось до обеда, а затем упало вдвое.

• Спонсоры компаний специального назначения (SPAC) получают восьмизначную прибыль, они зарабатывают десятки миллионов, в то время как акции, которые они продвигают, упали более чем на 99%. У Virgin Galactic был кульминационный момент, когда она отправила Ричарда Брэнсона в космос, установив блестящий рекорд. Чамат, с другой стороны, ушел с 315 миллионами долларов. Взгляните на показатели держателей обыкновенных акций:

--

> Источник: Yahoo Finance

Разница между этими пузырями в прошлом и пузырями в настоящем заключается в том, что покупатели в прошлом были «обижены». Они не могут ясно видеть свое невежество и твердо верить, что то, что они покупают, имеет ценность. Некоторых людей за это посадили, а розничные инвесторы в целом извлекли некоторые уроки – пусть и временно.

Теперь, когда они вернулись, где Чалмерс?

Компании специального назначения (SPAC) возвращаются, и теперь есть криптоказначейские компании, иногда даже и то, и другое, такие как Cantor Equity Partners, которые когда-то торговались в 25 раз дороже своей внутренней стоимости, а теперь вернулись к справедливой цене, снизившись на 96% от своих максимумов. Основные активы компании в биткоине находятся на рекордно высоком уровне.

: Yahoo Finance

Новый мем такой же, как и старый? Возвращаются не

только мемстоки. Вступая в эпоху «мемов 2.0», есть даже некоторые из тех же трейдеров. Кит Гилл, он же Roaring Kitty, вернулся после трех лет работы на Memestock 1.0. Но теперь у GameStop есть некоторые фундаментальные принципы, которые закрепляют цену, что затрудняет очевидные манипуляции.

В результате промоутеры адаптировались к изменениям. В настоящее время «инвестиции» сами по себе спроектированы так, чтобы быть бесполезными, так что нет никаких споров о внутренней стоимости.

Новые крипто-мемкоины рождаются каждый день, иногда 100, а иногда 1000. В этом был замешан даже Белый дом. Первоначально выпущенный менее чем за 1 доллар, $TRUMP взлетел до более чем 40 долларов, прежде чем упасть обратно на землю. Инсайдеры по-прежнему получают около 8-кратного прироста. Семья Трампа досрочно обналичила около 350 миллионов долларов. Его можно назвать «апгрейдом» для SPAC и казначейских компаний.

– >

Источник: Coingecko.com

Такие истории снова и снова повторяются на крупных платформах выпуска монет в криптопространстве. На платформе Pump.fun Solana многочисленные анализы Dune показывают, что более 60% кошельков находятся в убытке, только 0,4% имеют прибыль свыше 10 000 долларов, а 81% токенов упали более чем на 90% от своих исторических максимумов. Это даже превосходит SPAC, когда речь идет о потере богатства — как с точки зрения объема, так и пропорции.

Тем не менее, этические стандарты отрасли для выпуска монет вызывают беспокойство. Solidus Labs выявила, что 98,6% запусков Pump.fun проектов и 93% пулов Raydium демонстрируют признаки мошенничества.

Тем не менее, такие мошенники, как $TRUMP стоят на высоте. Есть также MELANIA, а также LIBRA, где 86% трейдеров потеряли в общей сложности $251 млн. Dogecoin (DOGE), SHIB и несколько других многомиллиардных мемкоинов все еще активны. Мы находимся в третьем всплеске Dogecoin с рыночной капитализацией в 40 миллиардов долларов. Будет ли в третий раз счастливчик? При этом $TRUMP по-прежнему имеет рыночную капитализацию более $1,5 млрд.

Многие пузырьки имеют небольшие размеры и быстро исчезают, как и вышеупомянутые плодовые мушки. Большинство токенов не могут преодолеть даже 1 миллион долларов рыночной капитализации. Вот несколько недавних примеров, таких как $FUNLESS от Bonk.fun, которые выглядят так, как будто он может дать инвесторам так же мало «удовольствия», как и «использование» $USELESS. Это действительно модель «реклама – это правда».

– >

Источник: Bonk.fun

Даже маленькие пузыри могут быть очень прибыльными. Например, этим летом один из студентов, которых я наставлял, бросил консалтинг, чтобы запустить и «сбросить» мемкоин Solana.

Большие глупцы, когда сталкиваешься с более сильным дофамином,

зачем покупать у инсайдеров, когда цена взлетает до небес? Это не потому, что все обмануты. Многие покупатели хорошо знают, что эти токены не имеют реальной ценности, но их мотивация для покупки включает следующее:

• Импульс / теория большего дурака: Поймайте восходящий тренд и попытайтесь выйти из него, прежде чем музыка остановится. Иногда это срабатывает.

• Невежество: Некоторые люди действительно верят в эти истории. Что?

• Но больше похоже на игровую зависимость:

  • небольшие ставки (смещение единиц на токены по цене всего $0,0000030);

  • Немедленная «отдача» (если жизненный цикл короткий, как у мухи);

  • предвзятость лотереи (шанс 20 к 1 иногда приводит к 20-кратному возврату);

  • Захватывающий, геймифицированный пользовательский опыт (нулевые комиссии, выкуп в один клик, круглосуточная стимуляция дофамина);

  • Социальная идентичность и «страх упустить что-то (FOMO)» (Можете ли вы удержаться от того, чтобы не участвовать в следующем раунде с кем-то в вашем групповом чате, кто добился «изменяющих жизнь успехов» благодаря $MELANIA? ）。

Без продажи нет взлетающего до небес

Да, у этих маленьких пузырей есть «причина». Но почему они все еще так распространены, когда так много людей теряют так много денег?

Дело в том, что нам нужно «продавать». Потому что эти шансы на небольшой успех зажигают те же мозговые цепи, что и слоты. Прерывистые вознаграждения позволяют людям использовать рычаги влияния. И победителей всегда достаточно, чтобы пополнить пруд. Как только одна возможность исчезает, ее место занимает другая. Распродажа – это топливо для следующего всплеска. Если каждый сможет получать прибыль (как NVIDIA), не будет новой азартной игры, которая говорит: «Давайте сыграем в другую игру».

Как и в ставках на спорт, вы проигрываете, и часто проигрываете. Спортивные игроки знают об этой суровой реальности, как и игроки в крипто-мемкойны.

Но всегда появляются новые столы, новые валюты, новые коды. Общество платит за это: долг дофамина и финансовый нигилизм. Если вам нужен первоначальный взнос за жилье, лотерейный уклон кажется разумным: $1,000 в индексном фонде не сильно изменится в течение многих лет; И 100-кратная отдача за раз может быть реализована уже завтра.

Отсутствие ценности — это особенность, а не недостаток,

и современная пена требует, чтобы покупатели были готовы участвовать, зная, что они машут воздухом. У реального бизнеса есть потолок и гравитационное притяжение денежного потока. В то время как мемкоины этого не делают. Если единственными «основами» являются более поздние покупатели, то предел роста зависит только от влияния «известных людей» и периода полураспада шутки.

Инсайдеры, маркет-мейкеры и торговые платформы всегда отдают приоритет прибыли. Но и позже покупателей не обманули. Это не инвестиция и не имеет ничего общего с совокупным годовым темпом роста (CAGR). Это примерно 10-кратный или 100-кратный шанс за раз. Если вам это удастся, у вас будет первоначальный взнос. Если это не удастся, завтра есть еще одна возможность взлететь.

Старые азартные игры, знакомство с новыми азартными казино

раньше имели фишки, напитки и ковры. Сегодня казино находится прямо в вашем телефоне, с ослепительным пользовательским интерфейсом и социальными сетями. Ожидаемая прибыль не улучшилась, но изменились методы доставки. Мы заменили бархатную веревку на push-уведомления (знак, используемый традиционными казино для разделения зон и контроля входа, представляющий собой физический порог для входа в мир азартных игр).

Казино нуждаются во все большем количестве вариантов ставок. Инсайдеры Уолл-стрит и криптоигроки умеют предоставлять эти варианты.

Мы превращаем финансиализированные мемы в финансы, основанные на мемах. Криптовалюта, акции, ставки на спорт и даже ставки на то, кто станет следующим президентом – это все одно и то же. Каждую минуту, каждый день есть игра, в которой нужно поучаствовать. Быстрые результаты и погоня за следующей возможностью.

Это также объясняет, почему криптовалютная/фондовая платформа Robinhood вышла в тот же день, когда вошла в S&P 500, в то время как Caesars Entertainment ушла. В тот день эти двое были похожи на два корабля, пересекающихся ночью: рыночная капитализация Caesars составляла всего 5,3 миллиарда долларов, а Robinhood уже превышала 100 миллиардов долларов. А 7 октября ICE, крупнейшая в мире фьючерсная биржа, объявила о своих инвестициях в пионера рынка ставок на спорт и прогнозов Polymarket.

Деньги есть. Потому что каждый день, каждая транзакция, кажется, кричит «Лас-Вегас». И "лучше".

Этика (если это этично)

Прошлые пузыри неправильно оценивали проекты, но иногда неожиданно подталкивали их вперед. И сегодняшняя ажиотаж вокруг опционов, основанная на мемах и низкой ликвидности, в основном связана с неправильной оценкой заявлений и построением каналов выхода. Они передают богатство драматическим образом, оставляя после себя видео с яркими моментами. Инсайдеры начинают с нуля и всегда зарабатывают деньги. Например, компания по приобретению специального назначения (SPAC). Точно так же, как спекулятивные мастерские и котельные в прошлом, только теперь эти действия легальны.

Посторонние просто играют в игру «бей крота».

Звучит довольно неплохо. До тех пор, пока вы не поймете, что это зависимость. Это приносит весь вред других форм азартных игр, но также сигнализирует о нашем провале в финансовом мире.