Bienvenido a la edad de oro de la creación de burbujas de activos

Compilado porRasheed Saleuddin

: Deep Tide TechFlow

Una buena burbuja especulativa puede al menos salir de la infraestructura.

Y nuestras burbujas solo dejarán capturas de pantalla de los precios más destacados, ni siquiera un bulbo de tulipán barato (manía de tulipanes holandesa del siglo XVII, incluso esta burbuja especulativa temprana, al menos con bulbos de tulipanes reales como objetivo). Burbujas vacías, solo quedaba aire, sin el toque de ningún regulador. Además, es adictivo.

Todo esto existe en un mundo loco, impulsado por la influencia y el comportamiento frenético donde los eufóricos autoengrandecedores se enorgullecen de hacer que los inversores tradicionales se sientan incómodos con los criptoactivos sin valor que admiran.

Sin embargo, parecemos dispuestos a dejar que los iniciados obtengan rendimientos sin riesgo en todo momento, mientras que los que llegan tarde solo obtienen riesgo sin rendimiento en promedio y una oportunidad similar a la de una lotería.

Cuando los titulares se centran en la inversión

, el mariscal McLuhan dijo una vez: "El medio es el mensaje". Un tiroteo fue noticia y, en pocas horas, los jugadores de criptomonedas que contrataron influencers lanzaron una memecoin llamada RIPCharlieKirk. Esta es una de las más de 10,000 estafas con el nombre "Charlie/Kirk". La moneda comenzó a un precio cercano a cero el 10 de septiembre, cerró el día cerca de $ 5 millones y luego cayó a aproximadamente 1/15 de su pico. Este es el producto ahora: un código que se puede capturar, sin beneficio, sin valor, solo un nombre y una imagen JPEG.

Fuente: Pump.fun

Evan Rademaker, un comerciante de Florida, le dijo a Bloomberg que pagó $ 30,000 para comprar RIPCharlieKirk, terminó vendiéndolo con una pérdida de $ 17,000 y luego lo persiguió y volvió a perder dinero.

Los promotores y los promotores pagados encendieron la mecha, y el sentimiento del mercado y las redes sociales hicieron el resto. La mayoría de estos tokens ya están cerca de cero y muchos desaparecerán. Aquellos que apenas sobreviven están respaldados por la "adicción a la esperanza" y la falacia del costo hundido, y los primeros conocedores ya se han beneficiado de la salida.

A veces, "inútil" es todo el significado.

Useless Coin se ha disparado 40 veces en solo unos días y todavía cotiza a una capitalización de mercado cercana a los $ 320 millones. No tiene ningún uso práctico, que es exactamente lo que define una memecoin: un token criptográfico sin casos de uso práctico.

En realidad, Useless Coin tiene un propósito: enriquecer a los iniciados.

A pesar de la corta vida útil de la memecoin como mosca de la fruta, hay miles de inversores como Evan Rademaker listos para volver a arriesgarse a través de sus cuentas de Robinhood o billeteras criptográficas. ¿Por qué?

No todas las burbujas son iguales La

definición de pompas de jabón es el aire que llena el aire que respiramos. Pero las burbujas de precios de los activos significan cosas muy diferentes.

Nos consolamos con historias macroeconómicas: el dinero estúpido financiará cosas reales como canales, ferrocarriles, servicios públicos, fibra atlántica y tal vez inteligencia artificial a continuación. Los propulsores de cohetes en burbujas a menudo son verdaderos creyentes. Y aquellos que no tuvieron éxito, como Global Crossing, un antiguo gigante de las telecomunicaciones que surgió durante la burbuja de las puntocom y disminuyó rápidamente después de que estalló la burbuja, convirtiéndose en una de las quiebras corporativas más grandes en la historia de Estados Unidos) aún pueden proporcionar un "efecto honda" para la sociedad.

Pero últimamente, las memecoins y las memestocks han estado en el centro de atención. La espuma llenó el aire, sin dejar nada atrás. No hay infraestructura. No existe propiedad intelectual que otras nuevas empresas de garaje de Silicon Valley puedan aprovechar. No hay negocios futuros para reestructurar bajo el Capítulo 11 del Código de Bancarrota. También hay compañías financieras, que tienen solo un activo que puede comprar usted mismo y a un precio más bajo.

Esto no es más que la transferencia de riqueza de los de afuera a los de adentro. El activo en sí es una broma, y la salida es el negocio: entrégalo a ti mismo y a tus amigos de forma gratuita, luego promuévelo y luego véndelo a tontos más grandes.

El suministro de estas máquinas destructoras de riqueza es fácil de explicar, y siempre lo ha sido.

Historia de la manipulación de acciones La historia de la revisión

es un registro de aumento y venta de acciones.

• Desde Howe Street en la Bolsa de Valores de Vancouver (VSE), que está llena de centros de estafa de telemerchandising, hasta Stratton Oakmont en The Wolf of Wall Street.

• Y luego a la era del spam por correo electrónico, esos "¡¡APPM A UN DÓLAR!! El correo electrónico duplicó o triplicó una acción sin valor antes del almuerzo y luego se desplomó a la mitad.

• Los patrocinadores de empresas de adquisición de propósito especial (SPAC) obtienen ganancias de ocho cifras, ganan decenas de millones, mientras que las acciones que promueven han bajado más del 99%. Virgin Galactic tuvo un momento destacado cuando envió a Richard Branson al espacio, estableciendo un récord brillante. Chamath, por otro lado, se fue con $ 315 millones. Eche un vistazo al desempeño de los accionistas comunes:

--

> Fuente: Yahoo Finance

La diferencia entre esas burbujas en el pasado y las burbujas del presente es que los compradores en el pasado fueron "agraviados". No pueden ver su ignorancia con claridad y creen firmemente que lo que compran tiene valor. Algunas personas han sido encarceladas por esto, y los inversores minoristas generalmente han aprendido algunas lecciones, aunque temporalmente.

Ahora que están de regreso, ¿dónde está Chalmers?

Las empresas de adquisición de propósito especial (SPAC) están regresando, y ahora hay empresas de tesorería criptográfica, a veces incluso ambas, como Cantor Equity Partners, que una vez cotizó a 25 veces su valor intrínseco y ahora ha vuelto a un precio justo, un 96% por debajo de sus máximos. Las principales participaciones de la compañía en Bitcoin están en su punto más alto.

: Yahoo Finance

¿Es el nuevo meme lo mismo que el meme anterior? No

solo están regresando los memestocks. Al entrar en la era del "meme 2.0", incluso hay algunos de los mismos comerciantes. Keith Gill, también conocido como Roaring Kitty, está de regreso después de tres años en Memestock 1.0. Pero GameStop ahora tiene algunos fundamentos que anclan el precio, lo que dificulta la manipulación obvia.

Como resultado, los promotores se adaptaron a los cambios. Hoy en día, la "inversión" en sí misma está diseñada para no tener valor, por lo que no hay debate sobre el valor intrínseco.

Todos los días nacen nuevas criptomonedas memecoins, a veces 100 y a veces 1000. Incluso la Casa Blanca estuvo involucrada. Inicialmente emitido por menos de $ 1, $TRUMP se disparó a más de $ 40 antes de volver a caer al suelo. Los iniciados todavía obtienen ganancias de 8 veces. La familia Trump cobró alrededor de 350 millones de dólares antes de tiempo. Se puede llamar una "actualización" para SPAC y empresas de tesorería.

Fuente: Coingecko.com

Estas historias se repiten una y otra vez en las principales plataformas de emisión de monedas en el espacio criptográfico. En la plataforma Pump.fun de Solana, múltiples análisis de Dune muestran que más del 60% de las billeteras están en números rojos, solo el 0.4% tienen ganancias superiores a $ 10,000 y el 81% de los tokens han bajado más del 90% desde sus máximos históricos. Esto es incluso superior a las SPAC cuando se trata de pérdida de riqueza, tanto en términos de volumen como de proporción.

Sin embargo, los estándares éticos de la industria para la emisión de monedas son preocupantes. Solidus Labs reveló que el 98,6% de Pump.fun lanzamientos de proyectos y el 93% de los pools de Raydium muestran signos de fraude.

Aún así, estafas como $TRUMP se mantienen firmes. También están MELANIA, así como LIBRA, donde el 86% de los comerciantes perdieron un total de 251 millones de dólares. Dogecoin (DOGE), SHIB y algunas otras memecoins multimillonarias todavía están activas. Estamos en la tercera oleada de Dogecoin, con una capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares. ¿Será la tercera vez la afortunada? Si bien $TRUMP todavía tiene una capitalización de mercado de más de $ 1.5 mil millones.

Muchas burbujas son de tamaño pequeño y desaparecen rápidamente, como las moscas de la fruta antes mencionadas. La mayoría de los tokens ni siquiera pueden superar $ 1 millón en capitalización de mercado. Aquí hay algunos ejemplos recientes, como el $FUNLESS de Bonk.fun, que parece que puede brindar a los inversores tan poca "diversión" como los "usos" de $USELESS. Este es realmente un modelo de "la publicidad es la verdad".

Fuente: Bonk.fun

Incluso las burbujas pequeñas pueden ser muy rentables. Por ejemplo, uno de los estudiantes a los que asesoré dejó de ser consultor este verano para lanzar y "desechar" la memecoin Solana.

Tontos más grandes, cuando se encuentran con una dopamina más fuerte,

¿por qué comprar a personas con información privilegiada cuando el precio se dispara? No es porque todos estén engañados. Muchos compradores son muy conscientes de que estos tokens no tienen valor real, pero sus motivaciones para comprar incluyen lo siguiente:

• Teoría del impulso / tonto más grande: aproveche la tendencia alcista e intente salir antes de que la música se detenga. A veces funciona.

• Ignorancia: Algunas personas realmente creen estas historias. ¿Qué?

• Pero más una adicción al juego:

  • apuestas pequeñas (sesgo de unidad en tokens con un precio de solo $ 0.0000030);

  • "Retorno" inmediato (si el ciclo de vida es tan corto como una mosca);

  • sesgo de lotería (una probabilidad de 20 a 1 ocasionalmente conduce a un retorno de 20x);

  • Experiencia de usuario adictiva y gamificada (cero comisiones, canje con un solo clic, estimulación de dopamina las 24 horas del día);

  • Identidad social y "miedo a perderse algo (FOMO)" (¿Puedes resistirte a no participar en la siguiente ronda con alguien en tu chat grupal que haya logrado "ganancias que cambian la vida" a través de $MELANIA? ）。

Sin vender, no hay un disparo vertiginoso

Sí, estas pequeñas burbujas tienen una "razón". Pero, ¿por qué siguen siendo tan comunes cuando tanta gente está perdiendo tanto dinero?

El punto es que necesitamos "vender". Porque esas posibilidades de éxito limitado iluminan los mismos circuitos cerebrales que las tragamonedas. Las recompensas intermitentes mantienen a las personas apalancando. Y siempre hay suficientes ganadores para volver a llenar el estanque. Una vez que una oportunidad desaparece, otra toma su lugar. La venta masiva es el combustible para el próximo aumento. Si todos pueden obtener ganancias (como NVIDIA), no habrá una nueva apuesta que diga que juguemos otro juego.

Al igual que las apuestas deportivas, pierdes y, a menudo, pierdes. Los jugadores deportivos son conscientes de esta dura realidad, al igual que los jugadores de memecoins criptográficos.

Pero siempre hay nuevas tablas, nuevas monedas, nuevos códigos. La sociedad paga por esto: deuda de dopamina y nihilismo financiero. Si necesita un pago inicial para una vivienda, el sesgo de la lotería parece razonable: $ 1,000 en un fondo indexado no cambiará mucho durante años; Y mañana se puede obtener un rendimiento de 100 veces a la vez.

La falta de valor es una característica, no un defecto,

y la espuma moderna requiere que los compradores estén dispuestos a participar sabiendo que están agitando el aire. Los negocios reales tienen un techo y la atracción gravitacional del flujo de efectivo. Mientras que las memecoins no. Si los únicos "fundamentos" son los compradores posteriores, entonces el límite del aumento depende solo de la influencia de "personas conocidas" y la vida media de la broma.

Los iniciados, los creadores de mercado y las plataformas de negociación siempre priorizan las ganancias. Pero los compradores posteriores no se dejaron engañar. Esto no es una inversión y no tiene nada que ver con la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR). Es aproximadamente 10 o 100 veces más probable a la vez. Si tiene éxito, tiene un pago inicial. Si falla, hay otra oportunidad de dispararse mañana.

Los viejos juegos de azar, los

nuevos casinos de juego solían tener fichas, bebidas y alfombras. Hoy, el casino está directamente en su teléfono, con una interfaz de usuario deslumbrante y feeds sociales. Las ganancias esperadas no han mejorado, pero los métodos de entrega han cambiado. Reemplazamos la cuerda de terciopelo con notificaciones automáticas (un signo utilizado por los casinos tradicionales para dividir áreas y controlar la entrada, que representa el umbral físico para ingresar al mundo de los juegos de azar).

Los casinos necesitan cada vez más opciones de apuestas. Los expertos de Wall Street y los jugadores de criptomonedas son expertos en brindar estas opciones.

Transformamos los memes financiarizados en finanzas basadas en memes. Las criptomonedas, las acciones, las apuestas deportivas e incluso las apuestas sobre quién será el próximo presidente: todo es lo mismo. Cada minuto, cada día, hay un juego en el que participar. Resultados rápidos y persigue la próxima oportunidad.

Esto también explica por qué la plataforma de criptomonedas/acciones Robinhood se retiró el mismo día que ingresó al S&P 500, mientras que Caesars Entertainment se retiró. Ese día, los dos eran como dos barcos que se entrecruzaban por la noche, con Caesars con una capitalización de mercado de solo $ 5.3 mil millones y Robinhood ya superando los $ 100 mil millones. Y el 7 de octubre, ICE, la bolsa de futuros más grande del mundo, anunció su inversión en el pionero del mercado de apuestas deportivas y predicción, Polymarket.

El dinero está ahí. Porque todos los días, cada transacción, parece gritar "Las Vegas". Y "mejor".

Ética (si eso es ético)

Las burbujas pasadas han valorado mal los proyectos, pero ocasionalmente los empujaron inesperadamente hacia adelante. Y el frenesí actual de las opciones de baja liquidez, impulsado por memes, se trata principalmente de valorar erróneamente las afirmaciones y construir canales de salida. Transfieren riqueza de una manera dramática, dejando atrás un video destacado. Los iniciados comienzan desde cero y siempre ganan dinero. Como una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC). Al igual que los talleres especulativos y las salas de calderas del pasado, excepto que ahora estas acciones son legales.

Los forasteros solo están jugando un juego de "golpear al topo".

Suena bastante bien. Hasta que te das cuenta de que es una adicción. Trae todos los daños de otras formas de juego, pero también señala nuestro fracaso en el mundo financiero.