Witamy w złotej erze tworzenia baniek spekulacyjnych na rynku aktywów

OpracowanieRasheed Saleuddin

: Deep Tide TechFlow

Dobra bańka spekulacyjna może przynajmniej opuścić infrastrukturę.

A nasze bańki pozostawią tylko zrzuty ekranu z najważniejszymi cenami, nawet nie tanią cebulkę tulipanów (XVII-wieczna holenderska mania tulipanowa, nawet ta wczesna bańka spekulacyjna, przynajmniej z prawdziwymi cebulkami tulipanów jako celem). Puste bąbelki, pozostało tylko powietrze, bez dotyku żadnego regulatora. Co więcej, uzależnia.

Wszystko to istnieje w szalonym, napędzanym wpływami, szalonym zachowaniem świecie, w którym euforyczni samouwielbieni są dumni z tego, że sprawiają, że tradycyjni inwestorzy czują się niekomfortowo z bezwartościowymi aktywami kryptograficznymi, które podziwiają.

Wydaje się jednak, że jesteśmy skłonni pozwolić insiderom na uzyskanie zwrotów bez ryzyka za każdym razem, podczas gdy spóźnialscy otrzymują tylko ryzyko bez średniego zwrotu i możliwości przypominającej loterię.

Kiedy nagłówki gazet schodzą na temat inwestycji

, marszałek McLuhan powiedział kiedyś: "Medium jest przekazem". Strzelanina trafiła do wiadomości, a w ciągu kilku godzin gracze kryptowalutowi, którzy zatrudnili influencerów, uruchomili memecoina o nazwie RIPCharlieKirk. Jest to jedno z ponad 10 000 oszustw o nazwie "Charlie/Kirk". Moneta rozpoczęła się od ceny bliskiej zeru 10 września, zamknęła dzień blisko 5 milionów dolarów, a następnie spadła do około 1/15 swojego szczytu. To jest teraz produkt: kod, który można zrobić zrzut ekranu, bez korzyści, bez wartości, tylko nazwa i obraz JPEG.

– >

Źródło: Pump.fun

Evan Rademaker, trader z Florydy, powiedział Bloombergowi, że zapłacił 30 000 USD, aby kupić RIPCharlieKirk, sprzedał go ze stratą 17 000 USD, a następnie gonił go i ponownie stracił pieniądze.

Promotorzy i płatni promotorzy podpalili lont, a nastroje rynkowe i media społecznościowe zrobiły resztę. Większość z tych tokenów jest już bliska zeru, a wiele z nich zniknie. Ci, którzy ledwo przetrwają, są wspierani przez "uzależnienie od nadziei" i błąd utopionych kosztów, a pierwsi wtajemniczeni już skorzystali na wyjściu.

Czasami "bezużyteczne" to całe znaczenie.

Useless Coin poszybował w górę 40-krotnie w ciągu zaledwie kilku dni i nadal jest notowany z kapitalizacją rynkową bliską 320 milionów dolarów. Nie ma praktycznego zastosowania, co jest dokładnie tym, co definiuje memecoin: token kryptograficzny bez praktycznych przypadków użycia.

W rzeczywistości Useless Coin ma jeden cel: wzbogacić insiderów.

Pomimo krótkiej żywotności memecoina jako muszki owocowej, istnieją tysiące inwestorów, takich jak Evan Rademaker, gotowych podjąć kolejne ryzyko za pośrednictwem swoich kont Robinhood lub portfeli kryptowalutowych. Dlaczego?

Nie wszystkie bańki są sobie równe Definicja baniek

mydlanych to powietrze, które wypełnia powietrze, którym oddychamy. Ale bańki cenowe aktywów oznaczają zupełnie inne rzeczy.

Pocieszamy się historiami makroekonomicznymi: głupie pieniądze sfinansują prawdziwe rzeczy, takie jak kanały, linie kolejowe, zakłady energetyczne, światłowód atlantycki, a może w następnej kolejności sztuczna inteligencja. rakiet w bańkach są często prawdziwymi wyznawcami. A te, którym się to nie udało, takie jak Global Crossing, dawny gigant telekomunikacyjny, który wzrósł podczas bańki internetowej i szybko podupadł po pęknięciu bańki, stając się jednym z największych bankructw korporacyjnych w historii USA) nadal mogą zapewnić społeczeństwu "efekt procy".

Ale ostatnio memecoiny i memestocki znalazły się w centrum uwagi. Piana wypełniła powietrze, nie pozostawiając po sobie niczego. Nie ma żadnej infrastruktury. Nie ma żadnej własności intelektualnej, z której mogłyby skorzystać inne startupy garażowe z Doliny Krzemowej. Brak przyszłych przedsiębiorstw do restrukturyzacji na podstawie rozdziału 11 Kodeksu upadłościowego. Istnieją również firmy finansowe, które posiadają tylko jedno aktywa, które można kupić samodzielnie i po niższej cenie.

To nic innego jak transfer bogactwa od osób z zewnątrz do wtajemniczonych. Aktywa same w sobie są żartem, a wyjściem jest biznes: wystaw je sobie i swoim znajomym za darmo, następnie promuj, a następnie sprzedaj większym głupcom.

Podaż tych maszyn niszczących bogactwo jest łatwa do wyjaśnienia i zawsze taka była.

Historia manipulacji akcjami Historia recenzji

to zapis żłobienia i sprzedaży akcji.

• Od Howe Street na Giełdzie Papierów Wartościowych w Vancouver (VSE), która jest wypełniona centrami oszustw telemerchandisingowych, po Stratton Oakmont w Wilku z Wall Street.

• A potem do ery spamu e-mailowego, tych "APPM TO A DOLLAR!! E-mail podwoił lub potroił bezwartościowe zapasy przed lunchem, a następnie spadł o połowę.

• Sponsorzy spółek akwizycyjnych specjalnego przeznaczenia (SPAC) osiągają ośmiocyfrowe zyski, zarabiają dziesiątki milionów, podczas gdy akcje, które promują, spadły o ponad 99%. Virgin Galactic miało swój punkt kulminacyjny, kiedy wysłało Richarda Bransona w kosmos, ustanawiając tym samym genialny rekord. Z drugiej strony Chamath odszedł z 315 milionami dolarów. Spójrz na wyniki zwykłych akcjonariuszy:

--

> Źródło: Yahoo Finance

Różnica między tymi bańkami w przeszłości a bańkami teraźniejszości polega na tym, że kupujący w przeszłości byli "skrzywdzeni". Nie widzą jasno swojej ignorancji i mocno wierzą, że to, co kupują, ma wartość. Niektórzy ludzie zostali za to uwięzieni, a inwestorzy detaliczni na ogół wyciągnęli pewne wnioski - choć tymczasowo.

Teraz, kiedy wrócili, gdzie jest Chalmers?

Spółki akwizycyjne specjalnego przeznaczenia (SPAC) powracają, a teraz istnieją spółki skarbowe typu Crypto, a czasem nawet jedno i drugie, takie jak Cantor Equity Partners, który kiedyś był notowany na poziomie 25-krotności swojej wartości wewnętrznej, a teraz powrócił do uczciwej ceny, spadając o 96% w stosunku do swoich maksimów. Główne udziały firmy w Bitcoinie są na rekordowo wysokim poziomie.

: Yahoo Finance

Czy nowy mem jest taki sam jak stary? Wracają nie

tylko memestocki. Wchodząc w erę "memów 2.0", są nawet ci sami traderzy. Keith Gill, znany również jako Roaring Kitty, powraca po trzech latach pracy nad Memestock 1.0. Ale GameStop ma teraz pewne podstawy, które zakotwiczają cenę, utrudniając oczywistą manipulację.

W efekcie promotorzy dostosowali się do zmian. W dzisiejszych czasach "inwestycja" sama w sobie jest zaprojektowana tak, aby była bezwartościowa, tak że nie ma dyskusji na temat wartości wewnętrznej.

Każdego dnia rodzą się nowe memecoiny kryptowalutowe, czasami 100, a czasami 1000. Zaangażowany był w to nawet Biały Dom. Początkowo wyemitowany za mniej niż 1 USD, $TRUMP poszybował do ponad 40 USD, zanim spadł z powrotem na ziemię. Insiderzy nadal uzyskują około 8-krotne zyski. Rodzina Trumpów wypłaciła wcześniej około 350 milionów dolarów. Można to nazwać "upgradem" dla SPAC i spółek skarbowych.

– >

Źródło: Coingecko.com

Takie historie powtarzają się raz po raz na głównych platformach emitujących monety w przestrzeni kryptograficznej. Na platformie Solana Pump.fun, liczne analizy przeprowadzone przez Dune pokazują, że ponad 60% portfeli jest na minusie, tylko 0,4% ma zysk powyżej 10 000 USD, a 81% tokenów spadło o ponad 90% w stosunku do swoich rekordowych poziomów. Jest to nawet lepsze niż SPAC, jeśli chodzi o utratę majątku – zarówno pod względem ilości, jak i proporcji.

Jednak branżowe standardy etyczne dotyczące emisji monet są niepokojące. Solidus Labs ujawnił, że 98,6% uruchomionych projektów Pump.fun i 93% pul Raydium wykazuje oznaki oszustwa.

Mimo to oszustwa takie jak $TRUMP stoją na wysokości zadania. Są też MELANIA, a także LIBRA, gdzie 86% traderów straciło łącznie 251 milionów dolarów. Dogecoin (DOGE), SHIB i kilka innych wielomiliardowych memecoinów jest nadal aktywnych. Jesteśmy w trzecim wzroście Dogecoin, z kapitalizacją rynkową w wysokości 40 miliardów dolarów. Czy trzeci raz będzie szczęśliwy? Chociaż $TRUMP nadal ma kapitalizację rynkową wynoszącą ponad 1,5 miliarda dolarów.

Wiele bąbelków jest małych rozmiarów i szybko znika, jak wspomniane muszki owocówki. Większość tokenów nie może przekroczyć nawet 1 miliona dolarów kapitalizacji rynkowej. Oto kilka najnowszych przykładów, takich jak $FUNLESS Bonk.fun, które wyglądają na to, że mogą dać inwestorom tyle samo "zabawy", co "zastosowań" $USELESS. To jest tak naprawdę model "reklama jest prawdą".

– >

Źródło: Bonk.fun

Nawet małe bąbelki mogą być bardzo opłacalne. Na przykład jeden ze studentów, którego byłem mentorem, zrezygnował tego lata z konsultingu, aby uruchomić i "zrzucić" memecoina Solana.

Więksi głupcy, gdy napotykają silniejszą dopaminę,

po co kupować od wtajemniczonych, skoro cena gwałtownie rośnie? Nie jest tak dlatego, że wszyscy są oszukiwani. Wielu kupujących doskonale zdaje sobie sprawę, że te tokeny nie mają realnej wartości, ale ich motywacje do zakupu są następujące:

• Teoria momentum/większego głupca: Chwyć trend wzrostowy i spróbuj wyjść, zanim muzyka ustanie. Czasami to działa.

• Ignorancja: Niektórzy ludzie naprawdę wierzą w te historie. Co?

• Ale bardziej uzależnienie od hazardu:

  • małe zakłady (stronniczość jednostek na tokenach wycenionych na zaledwie 0,0000030 USD);

  • Natychmiastowy "powrót" (jeśli cykl życia jest krótki jak mucha);

  • stronniczość loterii (szansa 20 do 1 czasami prowadzi do 20-krotnego zwrotu);

  • Uzależniające, zgrywalizowane doświadczenie użytkownika (zero prowizji, wykup jednym kliknięciem, całodobowa stymulacja dopaminy);

  • Tożsamość społeczna i "strach przed przegapieniem (FOMO)" (Czy możesz się oprzeć, aby nie wziąć udziału w następnej rundzie z kimś na czacie grupowym, kto osiągnął "zmieniające życie korzyści" dzięki $MELANIA? ）。

Bez sprzedaży nie ma gwałtownego wzrostu

Tak, te małe bańki mają "powód". Ale dlaczego nadal są tak powszechne, skoro tak wiele osób traci tak dużo pieniędzy?

Chodzi o to, że musimy "sprzedawać". Ponieważ te niewielkie szanse na sukces rozświetlają te same obwody mózgowe, co sloty. Sporadyczne nagrody sprawiają, że ludzie ciągną dźwignię. I zawsze jest wystarczająco dużo zwycięzców, aby napełnić staw. Gdy jedna okazja znika, na jej miejsce pojawia się inna. Wyprzedaż jest paliwem do kolejnego wzrostu. Jeśli każdy może zarobić (jak NVIDIA), nie pojawi się nowy hazard mówiący, że zagrajmy w inną grę.

Podobnie jak w zakładach sportowych, przegrywasz i często przegrywasz. Gracze sportowi zdają sobie sprawę z tej trudnej rzeczywistości, podobnie jak gracze w kryptowaluty.

Ale zawsze pojawiają się nowe tabele, nowe waluty, nowe kody. Społeczeństwo za to płaci: dług dopaminowy i nihilizm finansowy. Jeśli potrzebujesz zaliczki na mieszkanie, stronniczość loterii wydaje się rozsądna: 1,000 USD w funduszu indeksowym niewiele się zmieni przez lata; A 100-krotny zwrot na raz może zostać zrealizowany jutro.

Brak wartości jest cechą, a nie wadą,

a nowoczesna pianka wymaga od kupujących gotowości do uczestnictwa, wiedząc, że machają powietrzem. Prawdziwy biznes ma swój pułap i przyciąganie grawitacyjne przepływów pieniężnych. Podczas gdy memecoiny nie. Jeśli jedynymi "fundamentami" są późniejsi nabywcy, to granica wzrostu zależy tylko od wpływu "znanych ludzi" i okresu połowicznego rozpadu dowcipu.

Insiderzy, animatorzy rynku i platformy transakcyjne zawsze stawiają na pierwszym miejscu zysk. Ale późniejsi kupujący nie dali się oszukać. Nie jest to inwestycja i nie ma nic wspólnego ze skumulowaną roczną stopą wzrostu (CAGR). To około 10 lub 100 razy szansa na raz. Jeśli Ci się uda, masz zaliczkę. Jeśli to się nie powiedzie, jutro jest kolejna okazja, aby poszybować w górę.

Stary hazard, poznawanie nowych

kasyn hazardowych miało kiedyś chipsy, napoje i dywany. Dziś kasyno jest bezpośrednio w telefonie, z olśniewającym interfejsem użytkownika i kanałami społecznościowymi. Oczekiwane zarobki nie uległy poprawie, ale zmieniły się metody dostawy. Aksamitną linę zastąpiliśmy powiadomieniami push (znak używany przez tradycyjne kasyna do dzielenia obszarów i kontroli wejścia, reprezentujący fizyczny próg wejścia do świata hazardu).

Kasyna potrzebują coraz więcej opcji obstawiania. Insiderzy z Wall Street i gracze kryptowalutowi są biegli w zapewnianiu tych opcji.

Przekształcamy sfinansjalizowane memy w finanse oparte na memach. Kryptowaluty, akcje, zakłady sportowe, a nawet zakłady na to, kto będzie następnym prezydentem – to wszystko jedno. W każdej minucie, każdego dnia, odbywa się gra, w której można wziąć udział. Szybkie wyniki i pogoń za kolejną okazją.

Wyjaśnia to również, dlaczego platforma kryptowalutowo-giełdowa Robinhood wycofała się w tym samym dniu, w którym weszła na S&P 500, podczas gdy Caesars Entertainment się wycofało. Tego dnia oba były jak dwa statki krzyżujące się w nocy, przy czym Caesars miał kapitalizację rynkową wynoszącą zaledwie 5,3 miliarda dolarów, a Robinhood przekraczał już 100 miliardów dolarów. A 7 października ICE, największa na świecie giełda kontraktów terminowych, ogłosiła swoją inwestycję w pioniera rynku zakładów sportowych i prognoz Polymarket.

Pieniądze są. Bo każdy dzień, każda transakcja, wydaje się krzyczeć "Las Vegas". I "lepiej".

Etyka (jeśli to jest etyczne)

Poprzednie bańki błędnie wyceniały projekty, ale czasami nieoczekiwanie pchały je do przodu. A dzisiejsze napędzane memami, niskimi płynnościami szaleństwo związane z opcjami polega głównie na błędnej wycenie roszczeń i budowaniu kanałów wyjścia. Przekazują bogactwo w dramatyczny sposób, pozostawiając po sobie film z najważniejszymi momentami. Insiderzy zaczynają od zera i zawsze zarabiają pieniądze. Podobnie jak spółka akwizycyjna specjalnego przeznaczenia (SPAC). Podobnie jak dawne warsztaty spekulacyjne i kotłownie, tyle że teraz te działania są legalne.

Osoby postronne po prostu grają w grę w "walnięcie w kreta".

Brzmi całkiem nieźle. Dopóki nie zdasz sobie sprawy, że to uzależnienie. Przynosi to wszystkie szkody innych form hazardu, ale także sygnalizuje naszą porażkę w świecie finansów.