De meeste gesprekken over RWA gaan over obligaties en staatsobligaties. Ondertussen is de consumenten-IP-markt meer dan $90 miljard waard en is deze bijna volledig illiquide. Hier is waarom "onsexy" RWA de volgende grote on-chain verticale zal zijn. Er is een significante consumentenmarkt voor IP waar mensen al om geven, zoals anime/Trading Card Game, tickets en domeinen, onder anderen. Het speelboek is (soort van) eenvoudig: maak veelgevraagde activa gemakkelijk te bezitten en te verhandelen met een Web2-stijl UX, terwijl DeFi achter de schermen wordt benut voor liquiditeit en afwikkeling. En dit gebeurt op een historisch moment waarop Amerikaanse regelgevers neigen naar bredere toegang tot geavanceerde producten, en beurzen meer "exotische" aanbiedingen uitrollen. Aan de DeFi-kant is de activiteit ook verschoven van memecoin-handel naar meer productieve gebruiksgevallen. We zien het in de RWA-boom en de groeiende stablecoin-aanvoer, in Aave dat als de 37e grootste "bank" wordt gerangschikt op basis van deposito's (met het belangrijke verschil dat Aave volledig gereserveerd is terwijl banken fractioneel zijn, anders zou het nog hoger scoren), en in de opkomst van nieuwe sectoren zoals ComputeFi en PayFi. De overgang van puur speculatieve gebruiksgevallen die 2024 hebben gekarakteriseerd naar meer "echte" toepassingen dit jaar is zeer reëel en moeilijk te missen. Zelfs de recente stijging in de handel in verzamelobjecten geeft hetzelfde aan, met verschillende projecten die een sterke adoptie zien, waaronder: • @ripdotfun • @Courtyard_io • @beezie_io IP TOKENISATIE: EEN NADER BLIK In een recent artikel benadrukte @Forbes hoe ‘onsexy RWA’s’ zoals IP-rechten en koolstofkredieten stilletjes on-chain bewegen, en veel nuttiger worden zodra ze dat doen. Dat gezegd hebbende, ben ik sceptisch over koolstofkredieten. Veel zijn van lage kwaliteit, en het vergt serieuze due diligence om de goede van de slechte te scheiden. IP daarentegen is een echte kans. Het is een belangrijke groeimotor, goed voor ongeveer $6,6 biljoen per jaar in de VS en bijna 40% van het BBP in ontwikkelde economieën. Patenten, handelsmerken, auteursrechten en bedrijfsgeheimen stimuleren allemaal innovatie, ondersteunen merkwaarde en creëren concurrentievoordelen in verschillende sectoren. Tokenisatie gaat dit verder: realtime prijsstelling op basis van aanbod, vraag en marktsentiment verandert al deze statische, illiquide activa in iets vloeibaars en verhandelbaars. Hier zijn meer gegevens om je een idee te geven van hoe groot deze markten zijn: MARKTOVERZICHTEN De wereldwijde Trading Card Game (TCG) markt is gewaardeerd op $7,8 miljard en wordt verwacht te groeien naar $11,8 miljard tegen 2030. Het moet worden opgemerkt dat de vraag naar TCG cyclisch is, gedreven door liquiditeit en macro-omstandigheden. Als we verder kijken, was de wereldwijde anime-markt $81,96 miljard in 2024. Hier is het opmerkelijke de dominantie van Japan, dat meer dan 40% van dat bedrag vertegenwoordigt. De Association of Japanese Animations (AJA) meldt dat de Japanse animatie-industrie in 2023 ongeveer $22 miljard heeft gegenereerd. (Andere gegevens van Precedence Research) Aan het begin noemde ik domeinen, en je zult verrast zijn hoe groot deze markt ook is. Een markt die in 2024 378,6 miljoen geregistreerde domeinen zag, met verschillende bronnen (Straits Research, Market Data Forecast, enz.) die de sector waarderen rond $2,4 miljard en sterke groei voorspellen dankzij de groei van digitale marketing en e-commerce. Het is een industrie die (bijna) volledig illiquide is; je bezit een domein of je doet dat niet. Tokenisatie zou deze industrie volledig verstoren door fractioneel eigendom, secundaire markten en domein-ondersteunde leningen voor de eerste keer mogelijk te maken. En domeinen zijn eigenlijk een geweldig actief om getokeniseerd te worden. Ze zijn niet speculatief, omdat ze echte nut hebben in de infrastructuur van het internet. En ze zijn van nature digitaal, wat de uitgifte en het beheer veel eenvoudiger maakt, zonder rommelige off-chain ↔ on-chain bruggen. Kortom: Projecten die zich richten op deze "onsexy" RWA's lossen echte liquiditeitsproblemen op in gevestigde markten. De meeste aandacht voor tokenisatie (de mijne inbegrepen, tbh) gaat naar krediet, staatsobligaties en andere hoofdzaken. Maar er is een enorme, onbenutte consumentenmarkt in activa die mensen al willen bezitten en verhandelen. RECENTE GEVALSTUDIE: OASYS CHAIN @oasyschain is een EVM L1 die zijn focus heeft uitgebreid van puur gamen naar een consumentenklare RWA/IP-keten. Een opvallende app in hun ecosysteem is @TCGSTORE_io, waarmee gebruikers Pokémon en andere populaire ruilkaarten rechtstreeks on-chain kunnen kopen. Een marktplaats zoals deze zou plausibel ~$200 miljoen per jaar aan kaartverkopen kunnen genereren; bij een tarief van 1,5% is dat ~$3 miljoen per jaar aan handelscommissies alleen. Daarnaast is het de moeite waard om de traction te benadrukken die ze krijgen in de andere sectoren, met name in de Japanse markt. Het team heeft onlangs een samenwerking aangekondigd met GATES, Inc. (een Japans vastgoedbedrijf), met een plan om $75 miljoen aan vastgoed in Tokio te tokeniseren. Hetzelfde bedrijf heeft ook plannen uiteengezet om tot $200 miljard aan vastgoed te tokeniseren, bijna 1% van de Japanse markt. Dit is ook behoorlijk interessant, aangezien de Japanse vastgoedmarkt historisch gezien moeilijk toegankelijk is geweest voor wereldwijde investeerders vanwege regelgevende wrijving, juridische complexiteit en taalbarrières. Dit zal vereisen dat ze voldoen aan de regelgevende vereisten, dus het moet op de lange termijn worden bekeken hoe de zaken zich zullen ontwikkelen. Waarschijnlijk zullen meer bedrijven volgen met soortgelijke initiatieven en druk uitoefenen op regelgevers om de regels te versoepelen en bredere toegang mogelijk te maken. Over het algemeen weerspiegelt dit wat er gebeurt in pre-IPO-markten, een ander enorm, onderbenut gebied dat waarschijnlijk snel zal groeien in de komende maanden. Als je nieuwsgierig bent, hier is een diepere duik: DE TECH De architectuur van Oasys lijkt die van andere netwerken (@RaylsLabs, @avax, enz.), op maat gemaakt voor instellingen die naadloos hun eigen omgeving kunnen opzetten, passend bij hun behoeften: • Hub Layer (L1): Een publieke, EVM-keten die fungeert als de afwikkelingslaag voor het hele ecosysteem. • Verse Layers (L2's): Toegestane, app-specifieke rollups gebaseerd op de OP Stack. Elke Verse-operator controleert wie contracten kan implementeren en welke transacties zijn toegestaan. Een belangrijke UX-keuze van "Verses" is dat ze gasloos zijn voor gebruikers. De operator sponsort gas en herstelt kosten via app-kosten, omzetdeling of andere manieren. Om een van deze L2's te creëren, moet je 1M+ $OAS (momenteel ~$11.000) staken. Waarom deze opzet werkt: Bedrijven krijgen aangepaste regels en een soepelere UX op hun eigen L2, terwijl de Hub slank blijft. Dat houdt de doorvoer hoog en laat het ecosysteem horizontaal schalen zonder het hoofdnetwerk te verstoppen. AFSLUITENDE GEDACHTEN Uiteindelijk is de volgende grote stap voor tokenisatie niet meer obligaties on-chain (of in ieder geval niet alleen dat), het is IP en andere "exotische" consumentenactiva die mensen al bezitten en verhandelen. Naarmate de markt volwassen wordt, verwacht meer ketens die voor dit doel zijn gebouwd (idealiter zonder dat oprichters vijf maanden na de TGE vertrekken). Oasys is een voorbeeld van die verschuiving: als het blijft IP onboarden en het omzet in actieve secundaire markten, is het vliegwiel duidelijk: Meer makers/uitgevers → meer verzamelaars → diepere liquiditeit → meer makers/uitgevers → meer inkomsten.