大多數關於 RWA 的討論都是關於債券和國庫券。 與此同時，消費者 IP 市場的價值超過 900 億美元，幾乎完全不流動。 這就是為什麼「不性感」的 RWA 將成為下一個大型鏈上垂直市場的原因。 對於人們已經關心的 IP，像是動漫/交易卡遊戲、票券和域名等，存在著一個重要的消費者市場。 這個計劃（有點）簡單：讓高需求資產易於擁有和交易，並提供 Web2 風格的用戶體驗，同時在幕後利用 DeFi 來提供流動性和結算。 而這正發生在美國監管機構傾向於更廣泛接觸先進產品的歷史時刻，交易所也在推出更多「異國情調」的產品。 在 DeFi 方面，活動也已經從 meme 幣交易轉向更具生產力的用例。我們在 RWA 繁榮和穩定幣供應增長中看到了這一點，Aave 以存款排名第 37 大的「銀行」（主要區別在於 Aave 是完全儲備的，而銀行是部分儲備的，否則它的排名會更高），以及 ComputeFi 和 PayFi 等新領域的興起。 從 2024 年以來純粹投機性用例的轉變到今年更「真實」的應用是非常真實且難以忽視的。 即使是最近在收藏品交易中的激增也表明了同樣的情況，幾個項目看到重度採用，包括： • @ripdotfun • @Courtyard_io • @beezie_io IP 代幣化：更深入的了解 在最近的一篇文章中，@Forbes 強調了像 IP 權利和碳信用這樣的「不性感 RWA」是如何悄然上鏈的，並且一旦上鏈就變得更加有用。 話雖如此，我對碳信用持懷疑態度。許多都是低質量的，分辨好壞需要認真的盡職調查。 然而，IP 是一個真正的機會。它是主要的增長驅動力，每年為美國貢獻約 6.6 萬億美元，並佔發達經濟體 GDP 的近 40%。 專利、商標、版權和商業秘密都推動創新，支持品牌價值，並在各行各業創造競爭優勢。 代幣化進一步推進：基於供需和市場情緒的實時定價將所有這些靜態、不流動的資產轉變為流動且可交易的東西。 這裡有更多數據讓你了解這些市場有多大： 市場快照 全球交易卡遊戲 (TCG) 市場的價值為 78 億美元，預計到 2030 年將增長至 118 億美元。 必須指出的是，TCG 的需求是周期性的，受流動性和宏觀條件的驅動。 放眼全球，2024 年全球動漫市場的價值為 819.6 億美元。 這裡值得注意的是日本的主導地位，佔該數字的 40% 以上。 日本動畫協會 (AJA) 報告稱，日本的動畫產業在 2023 年產生了約 220 億美元的收入。 （其他數據來自 Precedence Research） 一開始，我提到了域名，你會驚訝於這個市場的規模。 2024 年註冊了 3.786 億個域名，來自不同來源（如 Straits Research、Market Data Forecast 等）對該行業的估值約為 24 億美元，並預計由於數字營銷和電子商務的增長而強勁增長。 這是一個幾乎完全不流動的行業；你要麼擁有一個域名，要麼沒有。 代幣化將徹底顛覆這個行業，首次實現分數擁有權、二級市場和域名擔保貸款。 而且域名實際上是一個很好的代幣化資產。它們不是投機性的，因為它們在互聯網基礎設施中具有實際效用。它們是原生數字的，這使得發行和管理變得更加簡單，沒有繁瑣的鏈下 ↔ 鏈上橋接。 總之：專注於這些「不性感」RWA 的項目正在解決成熟市場中的實際流動性問題。大多數代幣化的關注（包括我自己，說實話）都集中在信用、國庫券和其他頭條資產上。但在消費者市場中，存在著一個巨大的、尚未開發的資產市場，人們已經想擁有和交易。 最近案例研究：OASYS CHAIN @oasyschain 是一個 EVM L1，已經將重點從純遊戲擴展到消費者級 RWA/IP 鏈。 他們生態系統中的一個突出應用是 @TCGSTORE_io，允許用戶直接在鏈上購買寶可夢和其他流行的交易卡。 這樣的市場每年可能清算約 2 億美元的卡片銷售；以 1.5% 的抽成率，這僅交易佣金就約為每年 300 萬美元。 除此之外，值得強調的是他們在其他領域獲得的吸引力，特別是在日本市場。該團隊最近宣布與 GATES, Inc.（一家日本房地產公司）合作，計劃代幣化價值 7500 萬美元的東京房地產。該公司還概述了代幣化高達 2000 億美元的財產的計劃，幾乎佔日本市場的 1%。 這也相當有趣，因為日本的房地產市場歷來對全球投資者來說難以進入，原因在於監管摩擦、法律複雜性和語言障礙。 這將要求他們滿足監管要求，因此必須從長遠來看觀察事情如何發展。最有可能的是，更多公司將跟隨類似的舉措，並施壓監管機構放寬規則，實現更廣泛的接觸。 總體而言，這反映了在 IPO 前市場中發生的情況，這是另一個巨大的、尚未開發的領域，可能在接下來的幾個月內迅速增長。如果你感興趣，這裡有更深入的探討： 技術 Oasys 的架構類似於其他網絡（@RaylsLabs、@avax 等），專為能夠無縫啟動自己環境的機構量身定制，以滿足他們的需求： • Hub Layer (L1)：一個公共的 EVM 鏈，作為整個生態系統的結算層。 • Verse Layers (L2s)：基於 OP Stack 的許可制、應用特定的 Rollups。每個 Verse 操作員控制誰可以部署合約以及哪些交易是被允許的。 「Verses」的一個關鍵用戶體驗選擇是對用戶來說是無燃料的。操作員贊助燃料，並通過應用費用、收益分享或其他方式回收成本。要創建這樣的 L2，你需要質押 100 萬以上的 $OAS（目前約 11,000 美元）。 為什麼這種設置有效： 企業在自己的 L2 上獲得自定義規則和更流暢的用戶體驗，而 Hub 保持精簡。這保持了高吞吐量，並使生態系統能夠橫向擴展，而不會擠壓主網絡。 結語 最終，代幣化的下一個重大步驟不是更多的債券上鏈（或至少不僅僅是這樣），而是人們已經擁有和交易的 IP 和其他「異國情調」的消費者資產。 隨著市場的成熟，預期會有更多專為此目的而建的鏈（理想情況下不會在 TGE 後五個月內退出創始人）。 Oasys 是這一轉變的例子：如果它繼續引入 IP 並將其轉化為活躍的二級市場，這個飛輪是顯而易見的： 更多創作者/發行者 → 更多收藏者 → 更深的流動性 → 更多創作者/發行者 → 更多收入。