Sebagian besar pembicaraan RWA adalah tentang obligasi dan perbendaharaan. Sementara itu, pasar IP konsumen bernilai $90B+ dan hampir seluruhnya tidak likuid. Inilah mengapa RWA "tidak seksi" akan menjadi vertikal onchain besar berikutnya. Ada pasar konsumen yang signifikan untuk IP yang sudah dipedulikan orang, seperti anime/Trading Card Game, tiket, dan domain, antara lain. Buku pedomannya (agak) sederhana: membuat aset dengan permintaan tinggi mudah dimiliki dan diperdagangkan dengan UX bergaya Web2, sementara DeFi dimanfaatkan di belakang layar untuk likuiditas dan penyelesaian. Dan ini terjadi pada momen bersejarah ketika regulator AS condong ke akses yang lebih luas ke produk canggih, dan bursa meluncurkan penawaran yang lebih "eksotis". Di sisi DeFi, aktivitas juga telah bergeser dari perdagangan memecoin ke kasus penggunaan yang lebih produktif. Kami melihatnya dalam ledakan RWA dan pasokan stablecoin yang terus berkembang, di peringkat Aave sebagai "bank" terbesar ke-37 berdasarkan deposito (dengan perbedaan utama bahwa Aave sepenuhnya dicadangkan sementara bank fraksional, jika tidak, peringkatnya akan lebih tinggi), dan dalam munculnya sektor baru seperti ComputeFi dan PayFi. Transisi dari kasus penggunaan spekulatif murni yang telah menjadi ciri tahun 2024 ke aplikasi yang lebih "nyata" tahun ini sangat nyata dan sulit untuk dilewatkan. Bahkan lonjakan baru-baru ini dalam perdagangan barang koleksi menunjukkan hal yang sama, dengan beberapa proyek melihat adopsi besar-besaran, termasuk: • @ripdotfun • @Courtyard_io • @beezie_io TOKENISASI IP: MELIHAT LEBIH DEKAT Dalam sebuah artikel baru-baru ini, @Forbes menyoroti bagaimana 'RWA yang tidak seksi' seperti hak IP dan kredit karbon diam-diam bergerak onchain, dan menjadi jauh lebih berguna begitu mereka melakukannya. Meskipun demikian, saya skeptis tentang kredit karbon. Banyak yang berkualitas rendah, dan dibutuhkan uji tuntas yang serius untuk memisahkan yang baik dari yang buruk. IP, bagaimanapun, adalah peluang nyata. Ini adalah pendorong pertumbuhan utama, berkontribusi sekitar $6,6 triliun per tahun di AS dan hampir 40% dari PDB di seluruh negara maju. Paten, merek dagang, hak cipta, dan rahasia dagang semuanya mendorong inovasi, mendukung nilai merek, dan menciptakan keunggulan kompetitif di seluruh industri. Tokenisasi melangkah lebih jauh: penetapan harga real-time berdasarkan penawaran, permintaan, dan sentimen pasar mengubah semua ini dari aset statis dan tidak likuid menjadi sesuatu yang likuid dan dapat diperdagangkan. Berikut adalah lebih banyak data untuk memberi Anda gambaran tentang seberapa besar pasar ini: CUPLIKAN PASAR Pasar Trading Card Game (TCG) global bernilai $7,8 miliar dan diproyeksikan akan tumbuh menjadi $11,8 miliar pada tahun 2030. Harus ditunjukkan bahwa permintaan TCG bersifat siklus, didorong oleh likuiditas dan kondisi makro. Memperkecil, pasar anime global adalah $81.96 miliar pada tahun 2024. Di sini, hal yang menonjol adalah dominasi Jepang, yang menyumbang lebih dari 40% dari jumlah itu. Asosiasi Animasi Jepang (AJA) melaporkan industri animasi Jepang menghasilkan ~$22 miliar pada tahun 2023. (Data lain dari Precedence Research) Pada awalnya, saya menyebutkan domain, dan Anda akan terkejut dengan seberapa besar pasar ini juga. Pasar yang melihat 378,6 juta domain terdaftar pada tahun 2024, dengan berbagai sumber (Straits Research, Market Data Forecast, misalnya) menilai sektor ini sekitar $2,4 miliar dan memproyeksikan pertumbuhan yang kuat berkat pemasaran digital dan pertumbuhan e-commerce. Ini adalah industri yang (hampir) benar-benar tidak likuid; Anda memiliki domain atau tidak. Tokenisasi akan mengganggu industri ini sepenuhnya dengan memungkinkan kepemilikan fraksional, pasar sekunder, dan pinjaman yang didukung domain untuk pertama kalinya. Dan domain sebenarnya merupakan aset yang bagus untuk ditokenisasi. Mereka tidak spekulatif, karena mereka memiliki kegunaan nyata dalam infrastruktur internet. Dan mereka secara asli digital, yang membuat penerbitan dan pengelolaan jauh lebih sederhana, tidak ada jembatan on-chain off-chain ↔ yang berantakan. Intinya: Proyek-proyek yang berfokus pada RWA "tidak seksi" ini memecahkan masalah likuiditas nyata di pasar yang sudah mapan. Sebagian besar perhatian tokenisasi (termasuk milik saya, tbh) masuk ke kredit, treasuries, dan aset utama lainnya. Tetapi ada pasar konsumen yang besar dan belum dimanfaatkan dalam aset yang sudah ingin dimiliki dan diperdagangkan orang. STUDI KASUS TERBARU: RANTAI OASYS @oasyschain adalah EVM L1 yang telah memperluas fokusnya dari game murni ke rantai RWA/IP kelas konsumen. Salah satu aplikasi menonjol dalam ekosistem mereka adalah @TCGSTORE_io, yang memungkinkan pengguna membeli Pokémon dan kartu perdagangan populer lainnya secara langsung onchain. Pasar seperti ini dapat secara masuk akal menghapus ~ $ 200 juta / tahun dalam penjualan kartu; pada tingkat pengambilan 1,5%, itu ~$3 juta/tahun dalam komisi perdagangan saja. Selain itu, ada baiknya menyoroti daya tarik yang mereka dapatkan di sektor lain, terutama di pasar Jepang. Tim baru-baru ini mengumumkan kolaborasi dengan GATES, Inc. (sebuah perusahaan real estat Jepang), dengan rencana untuk mentokenisasi real estat Tokyo senilai $75 juta. Perusahaan yang sama juga menguraikan rencana untuk mentokenisasi hingga $ 200 miliar properti, hampir 1% dari pasar Jepang. Ini juga cukup menarik karena pasar real estat Jepang secara historis sulit diakses oleh investor global karena gesekan peraturan, kompleksitas hukum, dan hambatan bahasa. Ini akan mengharuskan mereka untuk memenuhi persyaratan peraturan, jadi harus dilihat dalam jangka panjang bagaimana hal-hal akan berkembang. Kemungkinan besar, lebih banyak perusahaan akan mengikuti dengan inisiatif serupa dan menekan regulator untuk melonggarkan aturan dan memungkinkan akses yang lebih luas. Secara keseluruhan, ini mencerminkan apa yang terjadi di pasar pra-IPO, area besar lainnya yang kurang dimanfaatkan yang kemungkinan akan tumbuh dengan cepat selama beberapa bulan ke depan. Jika Anda penasaran, berikut adalah penyelaman yang lebih dalam: TEKNOLOGI Arsitektur Oasys menyerupai jaringan lain (@RaylsLabs, @avax, misalnya), disesuaikan untuk institusi yang dapat dengan mulus memutar lingkungan mereka sendiri, sesuai dengan kebutuhan mereka: • Lapisan Hub (L1): Rantai EVM publik yang bertindak sebagai lapisan penyelesaian untuk seluruh ekosistem. • Layer Verse (L2s): Rollup khusus aplikasi yang diizinkan berdasarkan OP Stack. Setiap operator Verse mengontrol siapa yang dapat menyebarkan kontrak dan transaksi mana yang diizinkan. Pilihan UX utama "Ayat" adalah bahwa mereka tanpa gas untuk pengguna. Operator mensponsori gas dan memulihkan biaya melalui biaya aplikasi, rev-share, atau cara lain. Untuk membuat salah satu L2 ini, Anda perlu mempertaruhkan 1M+ $OAS (saat ini ~$11.000). Mengapa pengaturan ini berfungsi: Perusahaan mendapatkan aturan khusus dan UX yang lebih lancar pada L2 mereka sendiri, sementara Hub tetap ramping. Itu membuat throughput tetap tinggi dan memungkinkan ekosistem menskalakan secara horizontal tanpa memadatkan jaringan utama. PENUTUP Pada akhirnya, langkah besar berikutnya untuk tokenisasi bukanlah lebih banyak obligasi onchain (atau setidaknya, tidak hanya itu), melainkan IP dan aset konsumen "eksotis" lainnya yang sudah dimiliki dan diperdagangkan orang. Seiring dengan matangnya pasar, harapkan lebih banyak rantai yang dibangun untuk tujuan ini (idealnya tanpa pendiri keluar lima bulan pasca-TGE). Oasys adalah contoh dari pergeseran itu: jika terus melakukan orientasi IP dan mengubahnya menjadi pasar sekunder yang aktif, roda gilanya jelas: Lebih banyak kreator/emiten → lebih banyak kolektor → likuiditas yang lebih dalam → lebih banyak kreator/emiten → lebih banyak pendapatan.