Powell har varit riktigt olycklig på sistone, blivit utskälld och utskälld av Trump varje dag. 😂 Marknaden här är redan tillräckligt ängslig, och presidenten där borta tror att han inte har sänkt räntan direkt till noll. Ni vet, efter epidemin korrigerades situationen äntligen, och Trump förödmjukade Powell offentligt samtidigt som han införde tullar mot världen. Som ett resultat av detta bar den här killen bara det, och han var mycket professionell, och han utförde fortfarande Feds instruktioner. Men jag tror att Powell verkligen kan vara det enda rätta valet för Trump. Å andra sidan kommer han att tala vid Wyomings årliga konferens på fredag, och alla är skeptiska till om han kommer att hälla kallt vatten. Aktuella marknadspriser nu: Sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter i september är cirka 80 % Sannolikheten för en räntesänkning med 50 punkter är cirka 3 % Sannolikheten för ingen räntesänkning är cirka 17 % Det är som att titta på STG/ZRO-spridningen när jag var arbitrage tidigare: 25bp=0,80 ⇒ vanliga förväntade priset 0bp=0,17 ⇒ riskpremie Marknaden tror med andra ord nästan att räntorna kommer att sänkas, men det finns fortfarande utrymme för en icke-räntesänkning på 17 procent. Denna del av premien återspeglar att investerare är oroliga för att Powell kommer att hälla kallt vatten på sitt tal och påminna alla om att inte ta räntesänkningar som en säkerhet. En kombination av inflation och sysselsättning: KPI var i stort sett i linje med förväntningarna PPI överträffade förväntningarna (produktionstrycket finns fortfarande kvar) Försvagade sysselsättningsdata (ökande orsaker till räntesänkningar) Här bildas ett drag: Svag sysselsättning → stödräntesänkningar Inflationens envishet → förhindra aggressiva räntesänkningar Så de troliga scenarierna är: Powell kommer inte direkt att förneka räntesänkningen i september, men kommer att använda språket för att varna för alltför optimism, vilket tyder på att endast en liten räntesänkning på 25 punkter kommer att övervägas, inte de 50 punkter som önskas av ett fåtal på marknaden.