Trzeci kwartał 2025 roku potwierdził silny powrót rynku kryptowalut, na tle luzowania polityki monetarnej w USA i odnowionego apetytu na ryzyko. Bitcoin i Ethereum osiągnęły nowe rekordy wszech czasów, ale to głównie struktura rynku on-chain uległa głębokiej ewolucji. W swoim nowym kwartalnym Briefingu, @BukovskiBuko3 przeanalizował ponad 30 wskaźników makroekonomicznych, on-chain i finansowych, aby dostarczyć kompleksowy przegląd tego okresu: 👉 Wydajność aktywów: Ethereum (+72%) przewyższyło Bitcoin (+8%), podczas gdy złoto wzrosło o +16%, potwierdzając współistnienie aktywów bezpiecznych i ryzykownych. 👉 Przepływy kapitałowe: do Ethereum wpłynęło ponad 9,2 miliarda dolarów, sześciokrotnie więcej niż do wszystkich innych blockchainów razem wziętych. Solana potwierdziła swój powrót z +1,5 miliarda dolarów, podczas gdy Tron utrzymał solidną pozycję dzięki przychodom z transakcji. 👉 TVL i gospodarka on-chain: całkowita wartość zablokowana na L1 wzrosła o 68%, napędzana odbiciem DeFi i wzrostem tokenizacji aktywów z rzeczywistego świata. Ethereum stanowi 56% całości, znacznie wyprzedzając Solanę i Avalanche. 👉 Stablecoiny: podaż wzrosła o 46 miliardów dolarów w ciągu kwartału, prawie wyłącznie na Ethereum i Solanie, co wskazuje na masowy powrót płynności na rynki. 👉 Aktywność sieci: Hyperliquid obecnie dominuje w wolumenie transakcji on-chain z ponad 2 miliardami operacji tygodniowo, podczas gdy Solana pozostaje liderem pod względem liczby aktywnych użytkowników (50 milionów tygodniowo). 👉 Programiści: Ethereum utrzymuje wyraźną przewagę, z prawie 200 aktywnymi programistami tygodniowo, co jest dowodem jego technologicznej witalności. 👉 Wartość względna: Near wydaje się być najbardziej niedowartościowanym L1 na użytkownika aktywnego (67 dolarów na WAU), podczas gdy Cardano pozostaje jednym z najbardziej odłączonych od swoich fundamentów ekonomicznych. 🏆 Wielcy zwycięzcy kwartału: 1️⃣ @Ethereum, napędzacz rynku instytucjonalnego i filar finansów tokenizowanych. 2️⃣ @HyperliquidX, nowy punkt odniesienia transakcyjnego i skuteczny model deflacyjny. 3️⃣ @Solana, ekosystem mainstreamowy z rekordową aktywnością. 4️⃣ @trondao, mistrz monetyzacji za pomocą stablecoinów. 5️⃣ @NEARProtocol, sieć z dużym potencjałem przewartościowania. Na tym tle cięcia stóp procentowych przez Fed i wzrost złota przypominają nam, że ostrożność pozostaje konieczna: obecne luzowanie polityki monetarnej może maskować głębsze spowolnienie gospodarcze. Kluczowy kwartał, który @TheBigWhale_ szczegółowo analizuje: wydajność, przepływy, inflacja, wycena, TVL, stablecoiny, przychody, użytkownicy... wszystko jest omówione, aby zrozumieć, jak zbudowana jest nowa gospodarka on-chain. 👉 Link do Briefingu: