Ved å analysere detaljene i Flying Tulips «reversible financing»-operasjon på 1 milliard dollar, hvordan bør detaljinvestorer delta?

Skrevet av: Azuma, Odaily 30

september kunngjorde Flying Tulip, en fullstack on-chain-børs bygget av Andre Cronje (AC), den "gamle kongen av DeFi", offisielt at den har fullført en rettet emisjon på 200 millioner dollar og planlegger å skaffe ytterligere 800 millioner dollar til en verdsettelse av 1 milliard dollar for å skape en plattform som integrerer native stablecoins, utlån, spothandel, kontraktshandel, og en omfattende plattform for forsikring på kjeden. I tillegg

til

det enorme finansieringsmålet på «1 milliard dollar», er det mest slående med Flying Tulip at Flying Tulip vil bruke en helt annen innsamlingsmetode enn tradisjonelle private eller offentlige tilbud – nærmere bestemt vil Flying Tulip gi alle investorer en reversibel «innløsning»-opsjon gjennom evigvarende salgsopsjoner, slik at investorer kan brenne token FT når som helst og bruke de investerte eiendelene (som f.eks ETH) for å innløse hovedstolen.

Flying Tulip avslørte imidlertid ikke for mange detaljer om mekanismen i sin første kunngjøring 30.

Følgende er en detaljert analyse av prosjektets finansiering basert på det offisielle dokumentet til Flying Tulip, i håp om å gi beslutningshjelp til brukere som er interessert i å investere.

Punkt 1: Total pengeinnsamling og total FT-forsyning

Den

maksimale forsyningen av FT-tokens er 10 milliarder, med en fast forsyning, ingen inflasjon, og vil kun bli brent.

For hver $1 investert, mottar investorer 10 FT. Flying Tulip vil bare prege FT basert på de faktiske midlene som samles inn - hvis bare 500 millioner dollar samles inn, vil bare 5 milliarder FT-tokens bli preget og distribuert; Når innsamlingsskalaen når 1 milliard dollar, vil pregingen av FT også nå 10 milliarder, og pregingsvinduet vil bli stengt og det vil ikke bli noen ytterligere utstedelse i fremtiden.

Nøkkelpunkt 2: "Innløsningsrettigheter"

Ifølge Flying Tulip, etter at investorer har bidratt med kapital, vil den tilsvarende FT være låst i en "permanent salgsopsjon", som vil knytte en langsiktig gyldig "innløsningsopsjon på kjeden" til disse token-aksjene.

basert på markedsforhold har investorer alltid tre operasjoner for å avhende sine token-aksjer - Flying Tulip begrenser ikke brukerens andel av operasjonene, for eksempel friheten til å velge å holde en del av posisjonen mens de innløser en del av posisjonen.

Den første operasjonen er å holde en statisk posisjon, som ganske enkelt betyr å ikke gjøre noe for å beholde innløsningsrettighetene eller vente på at FT skal verdsette seg. Det er ingen tidsbegrensning for de "evigvarende putene" som tilbys av Flying Tulip.
Den andre operasjonen er å innløse hovedstolen, og brukeren kan velge å løse inn deler av eller alle de eksakte eiendelene som opprinnelig ble investert. Når innløst er valgt, vil den tilsvarende mengden FT bli permanent brent. For eksempel, hvis FT faller under emisjonskursen ($0,1) etter at markedet åpner, kan brukere løse inn hovedstolen for å unngå tap.
Den tredje operasjonen er å trekke ut FT, hvoretter brukerne vil ha friheten til å disponere sine FT-tokens, som kan handles på CEX-er eller DEX-er, eller delta i ulike DeFi-muligheter. Når du velger å ta ut, vil den tilsvarende "evigvarende salgsopsjonen" også utløpe umiddelbart, og hovedstolen for brukerens private eller offentlige investering vil også bli frigitt, og Flying Tulip vil bruke disse midlene til protokolldrift og FT-tilbakekjøp.

Det er verdt å nevne at enhver FT kjøpt på det åpne markedet ikke inkluderer en "evigvarende salgsopsjon" annet enn den opprinnelige investeringen, noe som betyr at sekundærmarkedsaktører ikke har de samme "innløsningsrettighetene" som den opprinnelige investoren.

Punkt 3: Bruk av finansieringsmidler

Selv om Flying Tulip lover å ikke bruke midlene som er samlet inn fra finansieringen, faktisk, i løpet av varigheten av en "evigvarende salgsopsjon", vil det tilsvarende finansieringsbeløpet bli allokert av Flying Tulip til en inntektsstrategi med lav risiko på kjeden (uten innflytelse og krysskjede) for å sikre at den kan svare på investorenes innløsningsbehov i tide - objektivt sett er dette et stort risikopunkt for Flying Tulip. Men risikonivået er relativt lavt.

Flying Tulip gir eksempler på rentegenereringsmetodene til noen store støttede valutaer under finansiering, for eksempel vanlige stablecoins satt inn i Aave, ETH staket som stETH, SOL staket som jupSOL, AVAX staket innfødt og USDe staket som sUSDe.

– >

Når det gjelder inntektene generert av disse midlene, sa Flying Tulip at den primære bruken er å finansiere den fortsatte utviklingen av økosystemet, infrastrukturen og driften, og de resterende inntektene vil bli brukt til å fortsette tilbakekjøp og brenne FT-er når økosystembudsjettet er oppfylt. Det er

viktig å presisere her at denne fordelen ikke er direkte knyttet til insentivene til Flying Tulip-teamet. Inntektene til Flying Tulip Foundation og dets team vil kun komme fra inntektene som genereres av prosjektets komplette utvalg av produkter (utlån, handel, etc.), og de relevante inntektene vil bli fordelt til stiftelsen, teamet, økosystemet og insentivene i forholdet 40:20:20:20.

Punkt 4: Hvordan delta i finansieringen

Flying Tulip har avslørt i sine offisielle dokumenter at finansieringen vil støtte fem kjeder - Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain og Avalanche.

Støttede valutaer på Ethereum-kjeden: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;
Støttede valutaer på Solana-kjeden: USDC, SOL;
Støttede valutaer på Sonic-kjeden: USDC, S;
BNB Chain støtter valutaer på kjeden: USDC, BNB;
Støttede valutaer på Avalanche-kjeden: USDC, AVAX;

Det spesifikke tidspunktet for finansieringslanseringen er ikke avslørt, men du kan følge Odaily Planet Daily for mer informasjon. I tillegg har Flying Tulip også uttalt på sin offisielle X for noen dager siden at på grunn av den sterke etterspørselen fra institusjonelle investorer etter offentlige tilbud, hvis brukere planlegger å delta i mer enn 25 millioner dollar, kan de kontakte tjenestemannen for å få tilpassede hostingløsninger.

Personlig strategi: Hvis du kan skynde deg til

konklusjonen, vil du være mer tilbøyelig til å delta.

Den ene er fordi 100 % av FT vil bli preget i form av et privat eller offentlig tilbud til samme pris, noe som betyr at kostnaden er lik for alle investorer; for det andre gir den "evigvarende salgsopsjonen" tilstrekkelig nedsidebeskyttelse når FT-prisen er under eller lik $0,1, selv når den er over $0,1, vil den potensielle nedsidebeskyttelsen gi sterk psykologisk støtte til mynteiere; For det tredje har Flying Tulip designet flere FT-tilbakekjøpsmekanismer, noe som kan bidra til potensiell bevegelse i valutaprisen oppover. Det

er ikke mange muligheter for bransjen til å «garantere inntektene fra spillet», og sammenlignet med «om de skal delta», er kanskje det virkelige spørsmålet om «kan du ta kvoten» etter at det offentlige tilbudet åpner.

5,45k

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.