Analysoitaessa Flying Tulipin 1 miljardin dollarin "palautuvan rahoituksen" yksityiskohtia, miten yksityissijoittajien tulisi osallistua?

Kirjoittanut: Azuma, Odaily Syyskuun

30. päivänä Flying Tulip, "DeFi:n vanhan kuninkaan" Andre Cronjen (AC) rakentama ketjun sisäinen pörssi, ilmoitti virallisesti, että se on saanut päätökseen 200 miljoonan dollarin suunnatun annin ja aikoo kerätä vielä 800 miljoonaa dollaria 1 miljardin dollarin arvostuksella luodakseen alustan, joka yhdistää alkuperäiset stablecoinit, lainauksen, spot-kaupankäynnin, sopimuskaupan, ja kattava alusta ketjun sisäisille vakuutuksille.

Valtavan "1 miljardin dollarin" rahoitustavoitteen lisäksi silmiinpistävintä Flying Tulipissa on se, että Flying Tulip käyttää täysin erilaista varainkeruumenetelmää kuin perinteiset yksityiset tai julkiset tarjoukset - erityisesti Flying Tulip tarjoaa kaikille sijoittajille peruutettavan "lunastusvaihtoehdon" ikuisten myyntioptioiden kautta, jolloin sijoittajat voivat polttaa token-FT:tä milloin tahansa ja käyttää sijoitettuja varoja (kuten ETH) pääoman lunastamiseksi.

Flying Tulip ei kuitenkaan paljastanut liikaa yksityiskohtia mekanismista alkuperäisessä ilmoituksessaan 30. syyskuuta ennen eilen illalla, jolloin Flying Tulip julkaisi virallisesti hankeasiakirjan, joka ei ainoastaan kattanut eri tuotelinjojen, kuten kaupankäynnin ja lainanan, erityistä suunnittelua, vaan myös selitti yksityiskohtaisesti "ketjun lunastusoikeuden" erityisen toimintalogiikan.

Seuraavassa on yksityiskohtainen analyysi projektin rahoituksesta Flying Tulipin virallisen asiakirjan perusteella, jonka toivotaan tarjoavan päätöksentekoapua sijoittamisesta kiinnostuneille käyttäjille.

Kohta 1: Varainkeruu ja FT:n kokonaistarjonta

FT-tokenien enimmäistarjonta on 10 miljardia, kiinteällä tarjonnalla, ilman inflaatiota ja vain poltetaan.

Jokaisesta sijoitetusta 1 dollarista sijoittajat saavat 10 FT. Flying Tulip lyö FT:tä vain todellisten kerättyjen varojen perusteella - jos kerätään vain 500 miljoonaa dollaria, lyödään ja jaetaan vain 5 miljardia FT-tokenia; Kun varainkeruun mittakaava saavuttaa 1 miljardin dollarin, myös FT:n lyöminen saavuttaa 10 miljardia, ja lyöntiikkuna suljetaan, eikä uusia liikkeeseenlaskuja tule tulevaisuudessa.

Avainkohta 2: "Lunastusoikeudet"

Flying Tulipin mukaan sijoittajien pääoman sijoittamisen jälkeen vastaava FT lukitaan "pysyvään myyntioptioon", joka liittää näihin token-osakkeisiin pitkäaikaisen voimassa olevan "ketjussa olevan lunastusoption".

markkinaolosuhteiden perusteella sijoittajilla on aina kolme operaatiota myydä token-osakkeensa - Flying Tulip ei rajoita käyttäjän osuutta toiminnoista, kuten vapautta valita osan positiosta ja lunastaa osan positiosta.

• Ensimmäinen toimenpide on pitää staattinen asema, mikä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että lunastusoikeuksien säilyttämiseksi ei tehdä mitään tai odota FT:n arvonnousua. Flying Tulipin tarjoamille "ikuisille puteille" ei ole aikarajaa.

• Toinen toiminto on pääoman lunastaminen, ja käyttäjä voi lunastaa osan tai kaikki alun perin sijoitetut varat. Kun lunastus on valittu, vastaava määrä FT:tä poltetaan pysyvästi. Jos FT esimerkiksi laskee alle liikkeeseenlaskuhinnan (0,1 dollaria) markkinoiden avautumisen jälkeen, käyttäjät voivat lunastaa pääomansa tappioiden välttämiseksi.

• Kolmas toimenpide on FT:n nostaminen, jonka jälkeen käyttäjillä on vapaus hävittää FT-tokeneitaan, joilla voidaan käydä kauppaa CEX- tai DEX-koodeissa, tai osallistua erilaisiin DeFi-mahdollisuuksiin. Kun päätät vetäytyä, myös vastaava "ikuinen myyntioptio" vanhenee välittömästi, ja myös käyttäjän yksityisen tai julkisen sijoituksen pääoma vapautetaan, ja Flying Tulip käyttää nämä varat protokollan toimintaan ja FT:n takaisinostoon.

On syytä mainita, että avoimilta markkinoilta ostettuihin FT:hen ei sisälly muuta "ikuista myyntioptiota" kuin alkusijoitus, mikä tarkoittaa, että jälkimarkkinaosapuolilla ei ole samoja "lunastusoikeuksia" kuin alkuperäisellä sijoittajalla.

Kohta 3: Rahoitusvarojen käyttö

Vaikka Flying Tulip lupaa olla käyttämättä rahoituksesta kerättyjä varoja, itse asiassa "ikuisen myyntioption" voimassaoloaikana, Flying Tulip kohdentaa vastaavan rahoitussumman matalan riskin ketjun tulostrategiaan (ilman vipuvaikutusta ja ketjujen välistä vaikutusta) varmistaakseen, että se pystyy vastaamaan sijoittajien lunastustarpeisiin ajoissa - objektiivisesti katsottuna tämä on Flying Tulipin suuri riskipiste. Mutta riskitaso on suhteellisen alhainen.

Flying Tulip tarjoaa esimerkkejä joidenkin tärkeimpien tuettujen valuuttojen koronmuodostusmenetelmistä rahoituksen aikana, kuten valtavirran stablecoinit, jotka on talletettu Aaveen, ETH, joka on panostettu stETH:ksi, SOL panostettu jupSOL:ksi, AVAX natiivisti panostettu ja USDe panostettu sUSDe:ksi.

– >

Mitä tulee näiden rahastojen tuottamiin tuloihin, Flying Tulip sanoi, että ensisijainen käyttötarkoitus on rahoittaa ekosysteemin, infrastruktuurin ja toiminnan jatkuvaa kehittämistä, ja jäljelle jäävät tuotot käytetään takaisinostojen jatkamiseen ja FT:iden polttamiseen, kun ekosysteemin budjetti on saavutettu. Tässä on

tärkeää selventää, että tämä etu ei ole suoraan sidoksissa Flying Tulip -tiimin kannustimiin. Flying Tulip Foundationin ja sen tiimin tulot tulevat vain projektin koko tuotevalikoiman (lainaus, kaupankäynti jne.) tuottamista tuloista, ja asiaankuuluvat tulot jaetaan säätiölle, tiimille, ekosysteemille ja kannustimille suhteessa 40:20:20:20.

Kohta 4: Kuinka osallistua rahoitukseen

Flying Tulip on paljastanut virallisissa asiakirjoissaan, että rahoituksella tuetaan viittä ketjua - Ethereumia, Solanaa, Sonicia, BNB Chainia ja Avalanchea.

• Ethereum-ketjun tuetut valuutat: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

• Solana-ketjun tuetut valuutat: USDC, SOL;

• Sonic-ketjun tuetut valuutat: USDC, S;

• BNB Chain tukee ketjun valuuttoja: USDC, BNB;

• Avalanche-ketjun tuetut valuutat: USDC, AVAX;

Rahoituksen lanseerauksen tarkkaa ajankohtaa ei ole julkistettu, mutta voit seurata Odaily Planet Dailya saadaksesi lisätietoja. Lisäksi Flying Tulip on myös todennut virallisessa X:ssään muutama päivä sitten, että institutionaalisten sijoittajien vahvan kysynnän vuoksi julkisille tarjouksille, jos käyttäjät aikovat osallistua yli 25 miljoonaan dollariin, he voivat ottaa yhteyttä virkamieheen saadakseen räätälöityjä isännöintiratkaisuja.

Henkilökohtainen strategia: Jos pystyt kiirehtimään

johtopäätökseen, olet taipuvaisempi osallistumaan.

Yksi on se, että 100 % FT:stä lyödään yksityisen tai julkisen tarjouksen muodossa samaan hintaan, mikä tarkoittaa, että kustannukset ovat samat kaikille sijoittajille; toiseksi "ikuinen myyntioptio" tarjoaa riittävän suojan alaspäin, kun FT:n hinta on alle tai yhtä suuri kuin 0,1 dollaria, vaikka se olisi yli 0,1 dollaria, mahdollinen alaspäin suuntautuva suoja antaa vahvaa psykologista tukea kolikon haltijoille; Kolmanneksi Flying Tulip on suunnitellut lisää FT:n takaisinostomekanismeja, jotka voivat edistää mahdollista valuuttahinnan nousua.

Alalla ei ole paljon mahdollisuuksia "taata pelin tuloja", ja verrattuna "osallistua", ehkä todellinen kysymys on, "voitko napata kiintiön" julkisen annin avaamisen jälkeen.