Посмотрел анализ данных от @HouseofChimera, это очень впечатляет. @MMTFinance, как крупнейший DEX в экосистеме Sui, недавно продемонстрировал отличные показатели капитальной эффективности и модели дохода, и при этом еще не выпустил токены. Многие сравнивают его с Cetus, но на самом деле они немного разные. 1️⃣ Различия на стороне активов Curve → ориентирован на стабильные монеты и LSD, больше похож на "эффективную биржу для однородных активов", подходит для обмена с низким проскальзыванием. Momentum → основан на модели CLMM на Sui, охватывает более широкий спектр торговых пар (не ограничиваясь стабильными монетами), капитальная эффективность выше. 👉 Проще говоря, Curve ориентирован на стабильность, Momentum - на эффективность и гибкость. 2️⃣ Разные модели дохода Curve → торговые сборы в основном идут поставщикам ликвидности (LP), доходы протокола ограничены, многие доходы зависят от внешних "взяток" + "экосистемных субсидий". Momentum → использует модель ve(3,3), фиксированный процент от всех торговых сборов идет непосредственно держателям veMMT, формируя "реальный доход" протокола, а не полагаясь на инфляцию или внешние субсидии. 👉 Curve нуждается в внешних протоколах для запуска маховика, Momentum имеет более сильный внутренний маховик. 3️⃣ Механизмы управления и стимулов Curve → модель veCRV, долгосрочная блокировка для получения прав управления + вознаграждений, но срок блокировки составляет до 4 лет, высокие барьеры для входа. Momentum → механизм ve(3,3) + бонусы экосистемы Sui, более гибкие циклы управления и вознаграждений, высокая эффективность использования средств, более легкое участие сообщества. 👉 Curve ориентирован на долгосрочное институциональное управление, Momentum более дружелюбен к сообществу. 4️⃣ Различия в сети и экосистеме Curve → уже является инфраструктурой для Ethereum и многосетевых решений, большая база пользователей, стабильная, но с высокой конкуренцией. Momentum → полностью привязан к экосистеме Sui, играет ключевую роль на новой публичной цепочке, риски и возможности идут рука об руку. 👉 Curve - это кросс-чейн гигант, Momentum - это коренной DEX Sui. 5️⃣ Разная логика роста Curve → рост зависит от расширения рынка стабильных монет + сектора LSD. Momentum → рост зависит от общего расширения экосистемы Sui + привлекательности, обеспечиваемой эффективностью CLMM. 👉 Curve больше похож на базовую торговую инфраструктуру процентных протоколов, Momentum - это движущая сила ликвидности для роста новой публичной цепочки. С тех пор как доверие к Curve было подорвано из-за кражи токенов, будущее роста @MMTFinance постепенно подтверждается, можно ожидать хороших результатов.