É oficialmente a época do perp‑DEX. As minhas DMs estão cheias de "posso investir?" "qual é a melhor maneira de fazer farming?" Há pessoas que estão a fazer farming em múltiplos DEXs. Isso faz sentido, se você tem baixo T e acha que a diversificação é boa. Mas se não, e seu cartão de homem ainda está muito em sua posse, aqui está uma estrutura simples que você pode usar para ir ALL IN em um. Acredite em algo. 1) Equipa Eles já construíram um negócio real antes? Um exemplo tendencioso, mas bom, é a Paradex, que é nosso segundo rodeio. O primeiro foi @tradeparadigm, que negocia $1,5B/dia e é ~35% da Deribit. Sabemos como construir sistemas em escala, gerenciar fluxo de caixa, contratar, demitir e construir cultura e, quando as coisas ficam difíceis, transformar-nos em líderes de guerra. Se o mercado ou nossos inimigos provocarem, nós atacamos. Essa é a mentalidade. Quantas vezes os fundadores lançaram outros tokens? Não consigo acreditar que preciso dizer isso, mas se @PacmanBlur está lançando seu terceiro token e você cai nessa, NINGUÉM PODE SALVÁ-LO. Se parece um sinal vermelho, não seja idiota e ignore. Os fundadores são conhecidos? Quanto mais você souber, mesmo as partes feias, menor será seu risco. Quem são os investidores/apoiadores? Nem todos os investidores são iguais. Investidores estratégicos > VCs e Podcasters. A Paradigm levantou dinheiro em 2021 e tem MUITOS dos maiores traders de cripto em nossa tabela de capital como proprietários e clientes. Desde que a Paradex foi incubada pela Paradigm, todos esses investidores automaticamente têm um incentivo para ajudar a Paradex a ter sucesso. Nossa tabela de capital está repleta de estratégicos como @jumpcapital, que utilizamos para relacionamentos de liquidez. Além disso, temos ~3.000 instituições na Paradigm; todos os grandes nomes da cripto que negociam opções negociam lá. Esta rede é uma das nossas maiores forças. 2) Tecnologia - Quão escalável é, realmente? As equipas tiveram que fazer concessões em sua busca para serem um DEX de topo. Por exemplo, nós (Paradex) discordamos fundamentalmente de manter a execução na cadeia. Acreditamos que L1s baseados em consenso com cargas de trabalho complexas de motores de risco já atingiram gargalos de escalabilidade. Você vê isso em implementações onde spot e perps precisam viver em carteiras separadas em vez de um sistema de margem unificado. Por outro lado, há equipas impulsionadas por ZK, que não têm esse problema, porque toda a execução é movida para fora do L1 e em L2s otimizados para desempenho. Essa é uma vantagem que rollups zk como Lighter e Paradex têm. Ter tecnologia escalável desbloqueia diferenciais de produto como margem unificada e multi-colateral, que permitem construir mais coisas em cima, como cofres tokenizados e tokens estáveis delta-neutros que podem ser usados como colateral. Ser um L2 também permite que você se componha com toda a liquidez no L1, o que é uma VANTAGEM ENORME sobre qualquer L1. Exchanges como Paradex e Lighter herdam essas vantagens por causa de sua escolha de stack. Nós também discordamos fundamentalmente das concessões impostas pelo "cancel-priority", algo sobre o qual fui muito vocal no passado. Concordamos que, para escalar a liquidez, um local deve resolver o problema do fluxo tóxico. Mas discordamos que a solução seja o cancel-priority. Acreditamos que é uma "opção gratuita" muito crua e excessivamente vantajosa para os formadores de mercado. Uma solução como RPI escala muito melhor. Outro gargalo crítico para escalar finanças on-chain é a Privacidade. Quais DEXs têm a privacidade consagrada em seu roteiro e estão comprometidos em fazê-la acontecer? O grande dinheiro gosta de privacidade, você realmente acha que vamos nos mover para um mundo em que a Blackrock coloca todo o dinheiro de seus clientes na cadeia para o mundo ver? Transparência demais convida a comportamentos predatórios e acaba se tornando um imposto sobre a formação de preços. @JamesWynnReal pode atestar isso. Até agora, só existem @tradeparadex e @Aster_DEX que falaram publicamente sobre a necessidade de privacidade. Se eu perdi algum, por favor, comente abaixo. O TLDR para tecnologia é "eles têm inovação técnica + modelo de negócios que escala" com o menor número possível de restrições. Para @tradeparadex é RPI + Zero Taxas + Privacidade. O que é para outras exchanges? 3) Alinhamento. Quão alinhada está a comunidade, a equipe e os investidores através da tokenomics? A Paradex, por exemplo, é a única exchange onde 80% dos tokens da equipe estão atrelados a marcos de desempenho que serão estabelecidos a cada ano. Também nos comprometemos publicamente a divulgar todos os principais acordos com a fundação que estarão disponíveis para os detentores de tokens. Acreditamos que essa abordagem radical é a única maneira de reconstruir a confiança com os detentores de tokens que foram queimados nos últimos anos. Há outras coisas como ligação de acumulação de valor, como recompra, etc. Mas isso já é o básico agora, então se as equipes não estão fazendo isso, elas NGMI. P.S. Tentei não tornar isso muito longo, o que significou que cortei muitas das coisas menos importantes, mas acredito que se você fizer uma DD básica usando a estrutura acima, deve estar bem. Além disso, nada disso é conselho financeiro, apenas minha opinião e eu não sei nada, então, por favor, DYOR.