È ufficialmente la stagione del perp‑DEX. I miei DM sono pieni di "posso investire?" "qual è il modo migliore per fare farming?" Ci sono persone là fuori che stanno facendo farming su più DEX. Ha senso, se hai un basso livello di testosterone e pensi che la diversificazione sia buona. Ma se non è così, e la tua carta d'identità maschile è ancora ben salda in tuo possesso, ecco un semplice schema che puoi usare per andare TUTTO IN su uno. Credi in qualcosa. 1) Team Hanno mai costruito un vero business prima? Un esempio di parte ma buono è Paradex, che è il nostro secondo rodeo. Il nostro primo è @tradeparadigm, che scambia $1,5B al giorno ed è circa il 35% di Deribit. Sappiamo come costruire sistemi su larga scala, gestire il flusso di cassa, assumere, licenziare e costruire cultura e quando le cose si mettono male trasformarci in leader in tempo di guerra. Se il mercato o i nostri nemici ci pungono, noi colpiamo. Questa è la mentalità. Quante volte i fondatori hanno lanciato altri token? Non posso credere di doverlo dire, ma se @PacmanBlur sta lanciando il suo terzo token e ci caschi, NESSUNO PUÒ SALVARTI. Se sembra un campanello d'allarme, non essere un idiota e ignoralo. I fondatori sono conosciuti? Più sai, anche le parti brutte, minore è il tuo rischio. Chi sono gli investitori/sostenitori? Non tutti gli investitori sono creati uguali. Investitori strategici >VC e Podcaster. Paradigm ha raccolto fondi nel 2021 e ha MOLTI dei più grandi trader in crypto nel nostro cap table come proprietari e clienti. Poiché Paradex è stato incubato da Paradigm, tutti questi investitori hanno automaticamente un incentivo ad aiutare Paradex a avere successo. Il nostro cap table è pieno di strategici come @jumpcapital che sfruttiamo per relazioni di liquidità. Inoltre, abbiamo circa 3.000 istituzioni su Paradigm; ogni grande nome della crypto che scambia opzioni scambia lì. Questa rete è una delle nostre maggiori forze. 2) Tech - Quanto è scalabile, davvero? I team hanno dovuto fare compromessi nel loro tentativo di diventare un top dex. Ad esempio, noi (Paradex) non siamo d'accordo con il mantenere l'esecuzione on‑chain. Pensiamo che i L1 basati su consenso con carichi di lavoro complessi del motore di rischio abbiano già raggiunto colli di bottiglia nella scalabilità. Lo vedi nelle implementazioni dove spot e perps devono vivere in portafogli separati rispetto a un sistema di margine unificato. Al contrario, ci sono team alimentati da ZK, che non hanno questo problema, perché tutta l'esecuzione è spostata fuori dal L1 e su L2 ottimizzati per le prestazioni. Questo è un vantaggio che hanno zk rollups come Lighter e Paradex. Avere tecnologia scalabile sblocca differenziali di prodotto come margine unificato e multi-collaterale che ti consente di costruire più cose sopra come vault tokenizzati e stable token delta-neutrali che possono essere utilizzati come collaterale. Essere un L2 ti consente anche di comporre con tutta la liquidità su L1, il che è un VANTAGGIO ENORME rispetto a qualsiasi L1. Le borse come Paradex e Lighter ereditano entrambi questi vantaggi a causa della loro scelta di stack. Inoltre, non siamo d'accordo con i compromessi imposti da "cancel-priority", qualcosa di cui sono stato molto vocale in passato. Siamo d'accordo che per scalare la liquidità, un luogo deve risolvere il problema del flusso tossico. Ma non siamo d'accordo con la soluzione che sia la cancel-priority. Pensiamo sia un "opzione gratuita" molto grezza e eccessivamente vantaggiosa per i market maker. Una soluzione come RPI scala molto meglio. Un altro collo di bottiglia critico per la scalabilità della finanza onchain è la Privacy. Quali DEX hanno la privacy inscritta nella loro roadmap e sono impegnati a farla accadere? I grandi soldi amano la privacy, pensi davvero che ci muoveremo verso un mondo in cui Blackrock mette tutti i soldi dei suoi clienti on chain per farli vedere al mondo? Troppa trasparenza invita comportamenti predatori e finisce per diventare una tassa sulla formazione dei prezzi. @JamesWynnReal può attestarlo. Ad oggi ci sono solo @tradeparadex e @Aster_DEX che hanno parlato pubblicamente della necessità di privacy. Se ne ho persi altri, per favore commenta qui sotto. Il TLDR per la tecnologia è "hanno innovazione tecnica + modello di business che scala" con il minor numero possibile di vincoli. Per @tradeparadex è RPI + Zero Fees + Privacy. Qual è per altre borse? 3) Allineamento. Quanto sono allineati la comunità, il team e gli investitori tramite la tokenomics? Paradex, ad esempio, è l'unico exchange in cui l'80% dei token del team è legato a traguardi di performance che saranno fissati ogni anno. Ci siamo anche impegnati pubblicamente a una piena divulgazione di tutti gli accordi principali con la fondazione che saranno disponibili per i detentori di token. Crediamo che questo approccio radicale sia l'unico modo per ricostruire la fiducia con i detentori di token che sono stati bruciati negli ultimi anni. Ci sono altre cose come il collegamento dell'accumulo di valore come i riacquisti, ecc. Ma ormai è un requisito minimo, quindi se i team non lo fanno, non ce la faranno. P.S. Ho cercato di non rendere questo troppo lungo, il che significava che ho tagliato molte delle cose meno importanti, ma credo che se fai una due diligence di base usando il framework sopra, dovresti stare bene. Inoltre, nulla di tutto ciò è consulenza finanziaria, solo la mia opinione e non so nulla, quindi per favore fai le tue ricerche.