Ik geloof dat, zelfs als we kijken naar de risico's rond Lombard, Cardano het beste netwerk is om Bitcoin-liquiditeit veilig en efficiënt te benutten.
Het LST-project Lombard ($1,5B TVL) vertrouwt op beveiliging van Babylon ($6,3B TVL). De kritieke kwetsbaarheid van dit model is de afhankelijkheid van de prijs van de inflatoire $BABY-token, wat het hele systeem in gevaar kan brengen als de waarde daalt.
Dit specifieke risico is fundamenteel afwezig in het ecosysteem van Cardano.
Via trustless oplossingen zoals de voorgestelde BitcoinOS kan BTC rechtstreeks naar Cardano worden overbrugd zonder derde partij bewaring of blootstelling aan een volatiele secundaire activa. BTCFi op Cardano zou functioneren als een aanvullende laag bovenop een al robuust ADA-stakingsmodel, in plaats van afhankelijk te zijn van de prestaties van een aparte token voor zijn beveiliging.
Het verschil in decentralisatie is ook opvallend. Terwijl Lombard vertrouwt op de Cosmos SDK-opstelling van Babylon met minder dan 100 nodes, wordt Cardano beveiligd door een wereldwijd gedistribueerd netwerk van meer dan 2.700 stake pools, wat een aanzienlijk superieure veerkracht biedt.
Bovendien biedt het volwassen DeFi-ecosysteem van Cardano, compleet met gevestigde stablecoins zoals USDM en USDA, een vruchtbare omgeving voor overgebroken BTC. Dit stelt Bitcoin in staat om te worden gekoppeld aan stabiele activa en te worden ingezet over verschillende protocollen voor opbrengstgeneratie, een niveau van integratie dat Lombard niet kan bereiken zonder lagen van extern risico toe te voegen.
De potentiële depegging van een token zoals $LBTC zou niet alleen de jonge BTCFi-markt destabiliseren, maar zou ook de Bitcoin-gemeenschap kunnen duwen naar grotere isolationisme. De architectuur van Cardano vermijdt deze valkuilen.
Deze combinatie van robuuste beveiliging, sterke decentralisatie en een gevestigd DeFi-ecosysteem is precies waarom ik geloof dat Cardano het meest geschikte netwerk is voor BTCFi, en degene die echt waarde kan leveren aan BTC-houders.
Lombard, een van de heetste Bitcoin liquid staking platforms op dit moment, heeft zojuist $BARD gelanceerd. Maar de echte vraag is of het LST-model van Lombard daadwerkelijk duurzaam is.
Het probleem is dat Babylon, het protocol dat Lombard beveiligt, zijn staking rendementen heeft zien instorten, met een APR die nu op slechts 0,34% staat. Op dat niveau is er eigenlijk geen enkele prikkel voor nieuwe BTC liquiditeit om binnen te stromen.
Bovendien is de $BABY, de native token van Babylon, om meerdere redenen aan het dalen. Met een jaarlijkse inflatie van 8% die wordt verdeeld onder zowel validators als stakers, versnelt de verkoopdruk alleen maar de prijsdaling. Als gevolg hiervan geven dalende $BABY-prijzen BTC-houders nog minder reden om stakingrisico's te nemen, wat waarschijnlijk zal leiden tot een daling van de TVL.
Dit verzwakt ook de validatorbeloningen in reële termen, waardoor het moeilijker wordt om de netwerkbeveiliging te handhaven. Dat verlaagt op zijn beurt de kosten van potentiële aanvallen en verhoogt het systeemrisico binnen het Babylon-netwerk.
En omdat de LBTC-BTC peg van Lombard uiteindelijk afhankelijk is van de beveiliging van Babylon, stromen deze risico's over naar Lombard zelf en bij uitbreiding, het hele DeFi-ecosysteem dat bovenop wordt gebouwd.
Zoals de zaken er nu voorstaan, lijkt het LST-ecosysteem van Lombard op meerdere fronten riskant.
9,9K
102
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.