Alex Thorn de Galaxy qualifie Ethereum L2 d'« extractif » dans un contexte de rétention des frais
Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, a critiqué le modèle économique de nombreuses blockchains de couche 2 (L2) d’Ethereum (ETH), le qualifiant d'« extractif d’ETH ».
Dans un message publié le 6 août sur les réseaux sociaux, Thorn a fait valoir que les réseaux L2 conservent la plupart des revenus des frais tout en contribuant relativement peu à l’Ethereum L1.
Thorn a ajouté que la plupart des L2 sont contrôlés par des sociétés uniques ou des fondations, ce qui signifie que « très peu de valeur revient aux détenteurs d’ETH » et que « la plupart des L2 ne reprennent même pas les ETH qu’ils perçoivent en frais ».
Poste EIP-4844
Soulignant la dynamique post-EIP-4844, Thorn a noté que les coûts globaux de confirmation des blobs L2 et les dépenses de gaz L1 ont oscillé autour de 10 000 $ par jour, tandis que les L2 gagnent de 100 000 $ à 400 000 $ par jour en frais d’utilisation.
En conséquence, les bénéfices de L2 laissent « une belle marge, même en incluant la gestion de la chaîne ». Les blobs sont des espaces dédiés offrant un stockage de données utilisé par des blockchains de couche 2 construites sur Ethereum.
Il a également comparé les paiements de Base à l’Optimism Collective, puisque Base utilise l’OP Stack, par rapport aux paiements de L2 à Ethereum. Au cours des 180 derniers jours, Base a payé 4,4 millions de dollars à OP, tandis que tous les L2 combinés ont payé 3,05 millions de dollars à Ethereum L1 pour les blobs et le gaz.
Thorn a en outre affirmé que Coinbase avait réalisé 14,9 millions de dollars de revenus de frais de base au deuxième trimestre, avec 443 000 dollars de coûts de données L1 et 2,16 millions de dollars payés à OP, en disant que « OP gagne littéralement 4,8 fois plus de revenus hors de base qu’Ethereum ».
La critique a abouti à une question d’alignement plus large, à laquelle Thorn a répondu :
“… Ils ne sont pas vraiment « alignés eth... » ils ont l’air assez « extractifs d’Eth » pour moi.
Un débat de longue haleine
Base est passé à l’étape 1 en avril sur l’agrégateur de données L2Beat, un niveau de décentralisation intermédiaire envisagé par le cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin.
L’étape 1 indique l’amélioration des mesures de protection contre les pannes et de gouvernance, tandis que l’étape 2 est définie par un L2 n’ayant aucun groupe d’acteurs pouvant publier une racine d’état autre que la sortie du code, même à l’unanimité.
Le L2 alimenté par Coinbase fait partie des autres chaînes qui ont récemment mis à jour leurs mesures de sécurité pour empêcher les moyens de bloquer les messages sur le réseau principal autres que de compromettre au moins 75 % du conseil de sécurité du réseau.
L’argument de Thorn relance un débat de longue date sur la valeur économique que les L2 devraient restituer à Ethereum par rapport à leurs opérateurs ou collectifs en amont.
La structure de coûts postérieure à la version 4844 a permis de réduire les coûts des données L2 en introduisant des objets blob, mais l’équilibre entre les frais d’utilisation conservés par les L2 et les dépenses et le jalonnement L1 reste contesté.
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