PAX Gold價格

讓我來數數比特幣在包裝貴金屬成 ERC-20 代幣方面的優越之處： 比特幣將永遠是更強大的“數字黃金”，尤其是與在以太坊上代幣化的黃金相比，因為只有比特幣能去除所有的信託層、供應不確定性和結算依賴性，這些問題在實體貴金屬被包裝成 ERC-20 代幣後不可避免地會重新進入系統！ 保管 vs. 共識 代幣化黃金項目（例如，XAUT、PAXG）仍然依賴於鏈外的保險庫、審計和企業發行者；持有者必須信任金屬真的存在，並且從未被再抵押。 比特幣的2100萬單位上限、發行計劃和所有權是由全節點、數學和去中心化軟體強制執行的，而不是可腐敗的、易出錯的人類保管者。 結算最終性 一筆 BTC 轉帳在區塊確認後是原生層的最終結算——沒有中介可以凍結或撤回它。 代幣化黃金繼承了以太坊的費用市場和審查風險，加上發行者的贖回門檻；代幣可以在鏈上移動，但對金屬的最終所有權仍然是鏈外的，且可撤回。 供應彈性（cc @jackmallers 在此致謝） 黃金的地面存量在價格上升時會增長，因為當價格上升時新的採礦經濟上是可行的！——因此其通脹是彈性的，而比特幣的通脹是算法固定的，且每年已經低於1%。 一個 ETH 的“黃金代幣”僅僅是反映了那種彈性的黃金供應；它無法因此創造數字稀缺性。沒有任何工作證明將黃金的工作與代幣價值聯繫起來。 監管與對手風險 如果保險庫運營商、保險公司或監管機構介入，代幣化黃金可以被凍結或作廢——即使該代幣在鏈上流通。 比特幣沒有發行者可以傳喚；扣押需要說服全球的礦工和節點運營商——這是一個更高的門檻。 流動性與市場深度 到目前為止，所有代幣化黃金資產的總和約為30億美元——這比比特幣的約2萬億美元市值和24小時現貨深度小兩個數量級。 薄弱的流動性在壓力事件中放大了滑點和對手差價，削弱了避險效用。想像一下，這在 ETH 燃氣費飆升時會變得多糟。 表現不對稱 在過去十年中，比特幣的年增長率約為60%，而黃金的年增長率約為2%；代幣包裝無法抹去這一結構性回報差距，因為它仍然與緩慢移動的現貨黃金市場相連。 技術堆棧風險（顯然，這不是比特幣） 代幣化黃金繼承了以太坊 PoS 的每一個智能合約漏洞、橋接漏洞或共識變更風險。將黃金代幣放在這個最不具表現、最不安全、高燃氣費、精神分裂的恐龍區塊鏈上簡直是愚蠢。如果你想有意義地代幣化黃金，至少應該在 Solana 或 SUI 上進行，這樣它在一開始就有機會。 比特幣的簡單、經過考驗的基礎層避免了這些額外的攻擊面。這就是為什麼它被認為是純淨的擔保品。 底線：在 ERC-20 中包裝貴金屬提供了可編程性，但無法消除保管信任、彈性供應或發行者風險；比特幣的信任最小化、抗審查結算和硬性上限的稀缺性仍然使其成為優越的長期數字價值儲存工具。這一點在 @fundstrat 在他的以太坊賭注中無論如何都是真實的。