Thí nghiệm trên chuỗi của "cha đẻ DeFi" Andre Cronje về "trật tự tài chính tự duy trì" - FlyingTulip @flyingtulip_, sàn giao dịch trên chuỗi toàn diện do @AndreCronjeTech thành lập, với các đổi mới cốt lõi của dự án bao gồm: token FT có quyền đổi trả vĩnh viễn, cơ chế mua lại và tiêu hủy dựa trên lợi nhuận, stablecoin ftUSD trung lập delta (8-12% APY), và động cơ giao dịch AMM+CLOB hỗn hợp không cần oracle. Vào tháng 9 vừa qua, đã hoàn thành huy động vốn riêng 200 triệu USD (@1 tỷ FDV, giá $ft 0.1u), đứng sau là các quỹ hàng đầu như @BHDigitalAssets, @coinfund_io, @DWFLabs, @FalconXGlobal, @Lemniscap. Hiện tại, dự định huy động thêm 800 triệu USD thông qua công khai, Impossible Finance có thể nhận được danh sách trắng cho huy động vốn công khai sớm, với các điều khoản giống như vòng đầu tư tổ chức, cũng là @1 tỷ fdv. Các điểm nổi bật trong đầu tư như sau: 1. Quyền đổi trả vĩnh viễn (Perpetual PUT): Tất cả các nhà đầu tư cấp một (huy động riêng và công khai) có thể đổi trả vốn gốc bất cứ lúc nào trước khi rút tiền, không cần sự chấp thuận của quản trị hoặc thời gian khóa. 2. Không phân bổ trước cho đội ngũ: Không có khai thác trước hoặc phân bổ cho đội ngũ ban đầu. 3. Mô hình dựa trên lợi nhuận: Vốn huy động tạo ra khoảng 4% APY (~4000-4400 triệu USD/năm), ưu tiên thanh toán chi phí hoạt động (~500 triệu USD/năm), phần còn lại sẽ được sử dụng để mua lại và tiêu hủy FT. Nhà đầu tư ban đầu không nhận token, mà là một loại hợp đồng có quyền đổi trả (investment contract), có thể hiểu là sự kết hợp giữa SAFT + PUT. Trạng thái mặc định là Hold, sau đó có thể chọn một trong hai: Exit: Đổi trả vốn gốc, FT tương ứng sẽ bị tiêu hủy. Withdraw: Nhận FT có thể lưu thông, từ bỏ quyền đổi trả, và giao thức sẽ sử dụng số tiền tương đương để mua lại và tiêu hủy. Quản lý vốn huy động theo từng tầng: - "Quỹ dự phòng", để đáp ứng việc đổi trả. - Đặt trong các giao thức rủi ro thấp như Aave, sUSDe để kiếm lợi nhuận. - Cấu hình tài sản thế chấp như ETH, SOL, AVAX. Điều này khiến Flying Tulip giống như một tổ chức tài chính trên chuỗi có khả năng thanh toán và có thể giảm phát. Khi có nhiều yêu cầu đổi trả, hệ thống sẽ lần lượt sử dụng quỹ dự phòng, giảm vị thế rủi ro, và rút tài sản thế chấp. Tính thanh khoản có thể chậm lại, nhưng sẽ không bị đứt đoạn. Tất nhiên, rủi ro sẽ không biến mất - chỉ là di chuyển. Nếu giao thức cơ sở gặp nợ xấu hoặc thị trường biến động, hệ thống cũng có thể mất cân bằng tạm thời. Nhưng đây chính là bài kiểm tra thực sự của "ngân hàng phi tập trung". Bổ sung về bối cảnh của @AndreCronjeTech, bạn có biết Yearn Finance không? Điểm khởi đầu của mùa hè DeFi năm đó, với phong cách giống như FT, không khai thác trước, không phân bổ cho đội ngũ, không quyền ưu tiên VC, được AC tự bỏ tiền ra phát triển với $51,000, giá $YFI từng vượt qua Bitcoin, vốn hóa thị trường vượt 2 tỷ USD, đã truyền cảm hứng cho vô số dự án áp dụng mô hình phát hành công bằng, chuẩn hóa chiến lược thu nhập thụ động "cài đặt và quên", đồng thời cũng là người sáng tạo ra ve3,3, hiện là CTO của Sonic Labs (trước đây là Fantom), một mình chuyển đổi Fantom từ ICO sắp chết thành L1 hiệu suất cao... Nhưng đồng thời, AC cũng là một nhân vật gây tranh cãi, nhiều lần rút lui một cách kịch tính, nhiều lần gặp sự cố an toàn, nhiều lần tranh cãi với cộng đồng... Dự án mới lần này có tên là flying tulip (hoa tulip, bong bóng tài chính đầu tiên của nhân loại), một cái tên thật cá tính và có triển vọng rất phù hợp với hình ảnh điên cuồng của anh ấy. Theo tôi, anh ấy có thể không phải là anh hùng hay kẻ xấu theo nghĩa truyền thống, nhưng chắc chắn là hiện thân của tinh thần tiền điện tử - cấp tiến, hỗn loạn, có khuyết điểm, nhưng không thể phủ nhận là có tính cách mạng. Trong thế giới tiền điện tử, những đổi mới vĩ đại nhất thường đến từ những người không hoàn hảo nhất. Dù bạn yêu hay ghét anh ấy, bạn không thể bỏ qua ảnh hưởng sâu sắc của anh ấy đối với tiến trình lịch sử DeFi. Đó là bông hoa tulip đã từng rơi xuống, Có lẽ lần này, thực sự có thể bay lên~ // Lần đầu tiên tôi dùng AI để vẽ hình minh họa, để bày tỏ sự tôn trọng.