Торгівля відсотковими ставками на Pendle: Відкрийте можливості фіксованого доходу та прибутковості в DeFi

Вступ до торгівлі відсотковими ставками на Pendle

Pendle Finance змінює децентралізовані фінанси (DeFi), впроваджуючи передові механізми для торгівлі відсотковими ставками та управління прибутковістю. Токенізуючи активи, що приносять дохід, у Токени Основного Капіталу (PT) та Токени Прибутковості (YT), Pendle надає користувачам можливість торгувати прибутковістю та основним капіталом окремо. Ця інновація відкриває можливості для фіксованого доходу, спекуляцій на прибутковості та розширених стратегій хеджування. У цій статті ми розглянемо унікальний підхід Pendle до торгівлі відсотковими ставками та його трансформаційний вплив на екосистему DeFi.

Що таке токенізація прибутковості? Токени Основного Капіталу (PT) та Токени Прибутковості (YT)

Інновація Pendle полягає у здатності токенізувати активи, що приносять дохід, у два окремі токени:

• Токени Основного Капіталу (PT): Представляють основний капітал активу, що приносить дохід, дозволяючи користувачам торгувати або зберігати основний капітал незалежно.

• Токени Прибутковості (YT): Представляють майбутній дохід, який генерується активом, дозволяючи користувачам спекулювати на прибутковості та торгувати нею.

Ця модель токенізації нагадує традиційні фінансові інструменти, такі як облігації з нульовим купоном та свопи відсоткових ставок, пропонуючи DeFi-орієнтоване рішення для управління ризиками відсоткових ставок. Розділяючи основний капітал і прибутковість, Pendle надає користувачам більшу гнучкість і контроль над їхніми фінансовими стратегіями.

Автоматизований маркетмейкер (AMM) Pendle для торгівлі прибутковістю

Автоматизований маркетмейкер (AMM) Pendle розроблений для сприяння спекуляціям на прибутковості, арбітражу та надання ліквідності. Основні функції AMM включають:

• Спекуляція на прибутковості: Трейдери можуть купувати або продавати Токени Прибутковості (YT), щоб робити ставки на майбутні зміни відсоткових ставок.

• Надання ліквідності: Постачальники ліквідності заробляють комісії, вносячи кошти до пулів AMM Pendle.

• Арбітражні можливості: Розділення основного капіталу та прибутковості створює унікальні можливості для арбітражу для досвідчених трейдерів.

Цей інноваційний дизайн AMM приваблює як роздрібних, так і інституційних учасників, позиціонуючи Pendle як центр стратегій торгівлі, орієнтованих на прибутковість.

Платформа Boros: Одиниці Прибутковості (YUs) для перпетуальних ринків

Платформа Boros від Pendle впроваджує Одиниці Прибутковості (YUs), революційну концепцію для торгівлі експозицією до ставок фінансування на перпетуальних ринках. Спочатку зосереджена на BTC та ETH, Boros дозволяє трейдерам хеджувати волатильність ставок фінансування без експозиції до змін цін активів. Це вирішує критичну проблему в DeFi, надаючи інструменти для управління ризиками ставок фінансування.

Основні переваги Boros:

• Зменшення ризиків: Трейдери можуть хеджувати коливання ставок фінансування без необхідності володіння базовим активом.

• Розширення ринку: Boros відкриває нові можливості для торгівлі, орієнтованої на прибутковість, на перпетуальних ринках.

Фіксований дохід і деривативи відсоткових ставок

Pendle дозволяє користувачам фіксувати дохід за фіксованою ставкою, торгуючи Токенами Основного Капіталу (PT). Ця функція приваблює консервативних інвесторів, які шукають передбачувані доходи в умовах волатильного ландшафту DeFi. Крім того, модель токенізації прибутковості Pendle слугує DeFi-еквівалентом традиційних деривативів відсоткових ставок, таких як облігації з нульовим купоном і свопи.

vePENDLE: Управління та стимулювання стейкінгу

Модель токенів vePENDLE стимулює довгостроковий стейкінг і участь в управлінні. Основні особливості vePENDLE включають:

• Підвищена прибутковість: Власники vePENDLE отримують вищу прибутковість на свої стейковані активи.

• Права управління: Власники vePENDLE можуть голосувати за рішення протоколу, формуючи майбутнє Pendle.

• Блокування пропозиції: Понад дві третини циркулюючої пропозиції Pendle заблоковано, що демонструє сильну відданість спільноти.

Ця модель узгоджує стимули для окремих користувачів і ширшої екосистеми, сприяючи сталому зростанню.

Зростання Total Value Locked (TVL) і розширення ринку

Total Value Locked (TVL) Pendle зріс у 20 разів до $3 мільярдів у 2024 році, що відображає його зростаючу популярність серед користувачів DeFi. Протокол планує розширитися на не-EVM-ланцюги, такі як Solana, і ринки традиційних фінансів (TradFi), ще більше зміцнюючи свою позицію лідера в токенізації прибутковості.

Хеджування волатильності ставок фінансування на перпетуальних ринках

Pendle вирішує критичну проблему в DeFi, дозволяючи трейдерам хеджувати волатильність ставок фінансування. Ця функція особливо цінна для перпетуальних ринків, де ставки фінансування можуть значно коливатися. Розділяючи експозицію до ставок фінансування від змін цін активів, Pendle надає потужний інструмент для управління ризиками.

Інституційне впровадження та стратегічні партнерства

Інноваційний підхід Pendle привернув увагу інституційних інвесторів, які шукають передбачувані доходи та структуровані продукти. Важливі партнерства, такі як співпраця з Fasanara Digital, підкреслюють зростаючу привабливість Pendle на інституційному ринку. Крім того, ініціатива Citadels від Pendle спрямована на розширення в не-EVM-екосистеми та пропозицію продуктів, що відповідають вимогам KYC і шаріатським нормам, відкриваючи доступ до ринку ісламських фінансів обсягом $3,9 трильйона.

Заходи безпеки та аудити смарт-контрактів

Pendle приділяє пріоритетну увагу безпеці через численні аудити смарт-контрактів і надійні механізми для управління ліквідністю під час періодів погашення токенів. Ці заходи забезпечують безпеку та надійність протоколу, сприяючи довірі серед користувачів та інвесторів.

Висновок: Роль Pendle в управлінні прибутковістю DeFi

Pendle Finance революціонізує DeFi, впроваджуючи інноваційні інструменти для торгівлі відсотковими ставками, токенізації прибутковості та управління ризиками. Його унікальний підхід приваблює як консервативних, так і активних інвесторів, об'єднуючи традиційні фінанси та децентралізовані фінанси. У міру того, як Pendle продовжує розширюватися на нові ринки та ланцюги, він готовий стати наріжним каменем екосистеми DeFi.