Bem-vindo à era de ouro da criação de bolhas de ativos

Compilado porRasheed Saleuddin

: Deep Tide TechFlow

Uma boa bolha especulativa pode pelo menos deixar a infraestrutura.

E nossas bolhas deixarão apenas capturas de tela dos destaques dos preços, nem mesmo um bulbo de tulipa barato (mania de tulipas holandesas do século 17, mesmo essa bolha especulativa inicial, pelo menos com bulbos de tulipas reais como alvo). Bolhas vazias, apenas o ar permaneceu, sem o toque de nenhum regulador. Além disso, é viciante.

Tudo isso existe em um mundo louco, movido por influência e frenético por comportamento, onde auto-engrandecedores eufóricos se orgulham de deixar os investidores tradicionais desconfortáveis com os criptoativos inúteis que admiram.

No entanto, parecemos dispostos a permitir que os insiders obtenham retornos sem risco todas as vezes, enquanto os retardatários obtêm apenas risco sem retorno em média e uma oportunidade semelhante a uma loteria.

Quando as manchetes se voltam para o investimento, o

marechal McLuhan disse uma vez: "O meio é a mensagem". Um tiroteio virou notícia e, em poucas horas, jogadores de criptomoedas que contrataram influenciadores lançaram uma memecoin chamada RIPCharlieKirk. Este é um dos mais de 10.000 golpes com o nome "Charlie/Kirk". A moeda começou com um preço próximo de zero em 10 de setembro, fechou o dia perto de US$ 5 milhões e depois caiu para cerca de 1/15 de seu pico. Este é o produto agora: um código que pode ser capturado de tela, sem benefício, sem valor, apenas um nome e uma imagem JPEG.

Fonte: Pump.fun

Evan Rademaker, um trader da Flórida, disse à Bloomberg que pagou US $ 30.000 para comprar o RIPCharlieKirk, acabou vendendo-o com um prejuízo de US $ 17.000 e, em seguida, perseguiu-o e perdeu dinheiro novamente.

Promotores e promotores pagos acenderam o pavio, e o sentimento do mercado e as mídias sociais fizeram o resto. A maioria desses tokens já está próxima de zero e muitos desaparecerão. Aqueles que mal sobrevivem são apoiados pelo "vício da esperança" e pela falácia do custo irrecuperável, e os primeiros insiders já lucraram com a saída.

Às vezes, "inútil" é todo o significado.

A Useless Coin disparou 40x em apenas alguns dias e ainda está sendo negociada a um valor de mercado próximo a US$ 320 milhões. Não tem uso prático, que é exatamente o que uma memecoin define: um token criptográfico sem casos de uso práticos.

Na verdade, a Useless Coin tem um propósito: enriquecer os insiders.

Apesar da curta vida útil da memecoin como mosca da fruta, existem milhares de investidores como Evan Rademaker prontos para fazer outra aposta por meio de suas contas Robinhood ou carteiras de criptomoedas. Por que?

Nem todas as bolhas são criadas iguais A

definição de bolhas de sabão é o ar que preenche o ar que respiramos. Mas as bolhas de preços de ativos significam coisas muito diferentes.

Nós nos consolamos com histórias macroeconômicas: dinheiro estúpido financiará coisas reais como canais, ferrovias, concessionárias de energia, fibra atlântica e talvez inteligência artificial em seguida. Os propulsores de foguetes em bolhas costumam ser verdadeiros crentes. E aqueles que não tiveram sucesso, como a Global Crossing, uma ex-gigante das telecomunicações que cresceu durante a bolha das pontocom e declinou rapidamente após o estouro da bolha, tornando-se uma das maiores falências corporativas da história dos EUA) ainda podem fornecer um "efeito estilingue" para a sociedade.

Mas ultimamente, memecoins e memestocks têm estado no centro das atenções. A espuma encheu o ar, não deixando nada para trás. Não há infraestrutura. Não há propriedade intelectual da qual outras startups de garagem do Vale do Silício possam aproveitar. Nenhum negócio futuro para reestruturar sob o Capítulo 11 do Código de Falências. Existem também empresas financeiras, que detêm apenas um ativo que você mesmo pode comprar e a um preço mais baixo.

Isso nada mais é do que a transferência de riqueza de pessoas de fora para pessoas de dentro. O ativo em si é uma piada, e a saída é o negócio: emita para você e seus amigos de graça, depois promova-o e depois venda para tolos maiores.

O fornecimento dessas máquinas destruidoras de riqueza é fácil de explicar, e sempre foi.

História da manipulação de ações Revisão

A história é um registro de manipulação e venda de ações.

• Da Howe Street na Bolsa de Valores de Vancouver (VSE), que está repleta de centros de golpes de telemerchandising, à Stratton Oakmont em O Lobo de Wall Street.

• E então para a era do spam de e-mail, aqueles "APPM PARA UM DÓLAR!! O e-mail dobrou ou triplicou uma ação sem valor antes do almoço e depois despencou pela metade.

• Os patrocinadores de empresas de aquisição de propósito específico (SPAC) obtêm lucros de oito dígitos, ganham dezenas de milhões, enquanto as ações que promovem caíram mais de 99%. A Virgin Galactic teve um momento de destaque quando enviou Richard Branson ao espaço, estabelecendo um recorde brilhante. Chamath, por outro lado, saiu com US$ 315 milhões. Dê uma olhada no desempenho dos acionistas ordinários:

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> Fonte: Yahoo Finance

A diferença entre essas bolhas no passado e as bolhas do presente é que os compradores no passado foram "injustiçados". Eles não conseguem ver sua ignorância claramente e acreditam firmemente que o que compram tem valor. Algumas pessoas foram presas por isso, e os investidores de varejo geralmente aprenderam algumas lições - embora temporariamente.

Agora que eles estão de volta, onde está Chalmers?

As empresas de aquisição de propósito específico (SPACs) estão voltando, e agora existem empresas de tesouraria de criptomoedas, às vezes até ambas, como a Cantor Equity Partners, que já foi negociada a 25 vezes seu valor intrínseco e agora voltou a um preço justo, 96% abaixo de suas máximas. As principais participações da empresa em Bitcoin estão em alta.

: Yahoo Finance

O novo meme é o mesmo que o antigo meme? Não

apenas os memestocks estão voltando. Entrando na era do "meme 2.0", existem até alguns dos mesmos traders. Keith Gill, também conhecido como Roaring Kitty, está de volta depois de três anos no Memestock 1.0. Mas a GameStop agora tem alguns fundamentos que ancoram o preço, tornando a manipulação óbvia mais difícil.

Como resultado, os promotores se adaptaram às mudanças. Hoje em dia, o próprio "investimento" é projetado para ser inútil, de modo que não há debate sobre o valor intrínseco.

Novos memecoins criptográficos nascem todos os dias, às vezes 100 e às vezes 1000. Até a Casa Branca estava envolvida. Inicialmente emitido por menos de US$ 1, $TRUMP subiu para mais de US$ 40 antes de cair de volta ao chão. Os insiders ainda obtêm ganhos de cerca de 8x. A família Trump sacou cerca de US $ 350 milhões antecipadamente. Pode ser chamado de "upgrade" para SPACs e empresas de tesouraria.

Fonte: Coingecko.com

Essas histórias são repetidas várias vezes nas principais plataformas de emissão de moedas no espaço criptográfico. Na plataforma Pump.fun da Solana, várias análises da Dune mostram que mais de 60% das carteiras estão no vermelho, apenas 0,4% estão lucrando acima de US$ 10.000 e 81% dos tokens caíram mais de 90% em relação aos máximos históricos. Isso é ainda superior aos SPACs quando se trata de perda de riqueza – tanto em termos de volume quanto de proporção.

No entanto, os padrões éticos da indústria para emissão de moedas são preocupantes. A Solidus Labs revelou que 98,6% dos lançamentos de projetos Pump.fun e 93% dos pools Raydium exibem sinais de fraude.

Ainda assim, golpes como $TRUMP se destacam. Há também MELANIA, bem como LIBRA, onde 86% dos traders perderam um total de US$ 251 milhões. Dogecoin (DOGE), SHIB e algumas outras memecoins multibilionárias ainda estão ativas. Estamos na terceira onda do Dogecoin, com uma capitalização de mercado de US$ 40 bilhões. A terceira vez será a sortuda? Enquanto $TRUMP ainda tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 1,5 bilhão.

Muitas bolhas são pequenas e desaparecem rapidamente, como as moscas da fruta mencionadas acima. A maioria dos tokens não consegue nem ultrapassar US$ 1 milhão em capitalização de mercado. Aqui estão alguns exemplos recentes, como o $FUNLESS do Bonk.fun, que parecem dar aos investidores um pouco de "diversão" quanto os "usos" do $USELESS. Este é realmente um modelo de "publicidade é a verdade".

Fonte: Bonk.fun

Mesmo pequenas bolhas podem ser muito lucrativas. Por exemplo, um dos alunos que orientei desistiu de prestar consultoria neste verão para lançar e "despejar" a memecoin Solana.

Tolos maiores, ao encontrar dopamina mais forte,

por que comprar de insiders quando o preço dispara? Não é porque todos estão enganados. Muitos compradores estão bem cientes de que esses tokens não têm valor real, mas suas motivações para comprar incluem o seguinte:

• Teoria do impulso/tolo maior: Aproveite a tendência de alta e tente sair antes que a música pare. Às vezes funciona.

• Ignorância: Algumas pessoas realmente acreditam nessas histórias. Que?

• Mas mais um vício em jogos de azar:

  • pequenas apostas (viés de unidade em tokens com preço de apenas US$ 0,0000030);

  • "Retorno" imediato (se o ciclo de vida for tão curto quanto uma mosca);

  • viés de loteria (uma chance de 20 para 1 ocasionalmente leva a um retorno de 20x);

  • Experiência de usuário viciante e gamificada (zero comissões, resgate com um clique, estimulação de dopamina 24 horas por dia);

  • Identidade social e "medo de perder (FOMO)" (Você resiste a não participar da próxima rodada com alguém em seu bate-papo em grupo que alcançou "ganhos de mudança de vida" por meio $MELANIA? ）。

Sem vender, não há disparo

Sim, essas pequenas bolhas têm um "motivo". Mas por que eles ainda são tão comuns quando tantas pessoas estão perdendo tanto dinheiro?

A questão é que precisamos "vender". Porque essas chances de sucesso estreito acendem os mesmos circuitos cerebrais que os slots. Recompensas intermitentes mantêm as pessoas puxando alavancagem. E sempre há vencedores suficientes para reabastecer a lagoa. Uma vez que uma oportunidade desaparece, outra toma seu lugar. A liquidação é o combustível para a próxima onda. Se todos puderem lucrar (como a NVIDIA), não haverá uma nova aposta dizendo que vamos jogar outro jogo.

Como nas apostas esportivas, você perde, e muitas vezes perde. Os jogadores esportivos estão cientes dessa dura realidade, assim como os jogadores de criptomoedas memecoin.

Mas sempre há novas mesas, novas moedas, novos códigos. A sociedade paga por isso: dívida de dopamina e niilismo financeiro. Se você precisa de um adiantamento em uma habitação, o viés da loteria parece razoável: US$ 1.000 em um fundo de índice não mudará muito por anos; E um retorno de 100x de cada vez pode ser realizado amanhã.

A falta de valor é uma característica, não uma falha,

e a espuma moderna exige que os compradores estejam dispostos a participar sabendo que estão acenando com o ar. Os negócios reais têm um teto e a atração gravitacional do fluxo de caixa. Enquanto as memecoins não. Se os únicos "fundamentos" são compradores posteriores, então o limite para o aumento depende apenas da influência de "pessoas conhecidas" e da meia-vida da piada.

Insiders, formadores de mercado e plataformas de negociação sempre priorizam o lucro. Mas os compradores posteriores não foram enganados. Isso não é um investimento e não tem nada a ver com a taxa de crescimento anual composta (CAGR). É cerca de 10x ou 100x chance de cada vez. Se você tiver sucesso, terá um adiantamento. Se falhar, há outra oportunidade de disparar amanhã.

Jogos de azar antigos, conhecendo novos

cassinos de jogos de azar costumavam ter fichas, bebidas e tapetes. Hoje, o cassino está bem no seu telefone, com uma interface de usuário deslumbrante e feeds sociais. Os ganhos esperados não melhoraram, mas os métodos de entrega mudaram. Substituímos a corda de veludo por notificações push (um sinal usado pelos cassinos tradicionais para dividir áreas e controlar a entrada, representando o limite físico para entrar no mundo do jogo).

Os cassinos precisam de cada vez mais opções de apostas. Insiders de Wall Street e jogadores de criptomoedas são adeptos de fornecer essas opções.

Transformamos memes financeirizados em finanças baseadas em memes. Criptomoedas, ações, apostas esportivas e até apostas em quem será o próximo presidente – é tudo a mesma coisa. A cada minuto, a cada dia, há um jogo para participar. Resultados rápidos e persiga a próxima oportunidade.

Isso também explica por que a plataforma de criptomoedas Robinhood se retirou no mesmo dia em que entrou no S&P 500, enquanto a Caesars Entertainment se retirou. Naquele dia, os dois eram como dois navios cruzando à noite, com o Caesars tendo uma capitalização de mercado de apenas US$ 5,3 bilhões e o Robinhood já ultrapassando US$ 100 bilhões. E em 7 de outubro, a ICE, a maior bolsa de futuros do mundo, anunciou seu investimento na pioneira do mercado de apostas esportivas e previsões Polymarket.

O dinheiro está lá. Porque todos os dias, todas as transações, parecem estar gritando "Las Vegas". E "melhor".

Ética (se isso for ético)

As bolhas anteriores precificaram mal os projetos, mas ocasionalmente os empurraram inesperadamente para a frente. E o frenesi de hype de opções de baixa liquidez e impulsionado por memes de hoje é principalmente sobre reivindicações de preços incorretos e construção de canais de saída. Eles transferem riqueza de forma dramática, deixando para trás um vídeo de destaque. Os insiders começam do zero e sempre ganham dinheiro. Como uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC). Assim como as oficinas especulativas e salas de caldeiras do passado, exceto que agora essas ações são legais.

Os forasteiros estão apenas jogando um jogo de "whack-a-mole".

Parece muito bom. Até você perceber que é um vício. Traz todos os malefícios de outras formas de jogo, mas também sinaliza nosso fracasso no mundo financeiro.