Novastro RWAFi @Novastro_xyz est un projet d'infrastructure qui met en avant la tokenisation des RWA (actifs réels) dans la phase de transition vers un marché de capitaux on-chain. Avec une prévision selon laquelle le marché RWA on-chain, qui a actuellement atteint environ 33 milliards de dollars, pourrait s'étendre à 16 à 30 trillions de dollars entre 2030 et 2034, ils ont adopté une structure modulaire cross-chain qui s'appuie sur Ethereum pour l'émission et le règlement, tout en étendant les transactions et la liquidité vers Arbitrum, Solana et Sui. Sur la base de résultats initiaux tels que plus de 75 000 utilisateurs sur le testnet, plus de 250 expériences d'émission d'actifs et un financement de 3,2 millions de dollars, ils ciblent directement les secteurs principaux des RWA, à savoir le crédit privé (58 %) et les obligations d'État américaines (34 %). Le cœur du projet est le SPV-as-a-Service. Traditionnellement, la création de SPV, la vérification des documents et la liaison avec les déposants prenaient plusieurs semaines, mais cela est désormais compressé en 'minutes' grâce à un flux de travail automatisé lié aux règles de la chaîne. Une surveillance de conformité basée sur l'IA est superposée à ce niveau d'émission. Les agents gèrent en temps réel le KYC/AML, la conformité des investisseurs selon les réglementations locales et la surveillance des risques on-chain, réduisant ainsi le coût et le temps pour les clients institutionnels. Enfin, ils cherchent à colmater la liquidité fragmentée en permettant la circulation entre chaînes tout en maintenant l''identité de registre unique' des actifs grâce à des conteneurs numériques jumeaux (DTC). En examinant le paysage concurrentiel, des exemples de premier plan comme Ondo, Centrifuge, Maple et BlackRock BUIDL ont déjà créé des dizaines de milliards de dollars de TVL, prouvant ainsi la demande. Cependant, la plupart d'entre eux restent dans des structures à chaîne unique ou semi-autorisé, ou dans des processus de conformité manuels. Novastro se distingue précisément par la cohérence réglementaire et le routage automatisé des revenus dans ce créneau multi-chaînes. Contrairement aux produits qui stagnent à des rendements obligataires statiques de 4 à 5 %, ils proposent un design visant des rendements de 10 % à 30 % en scannant les opportunités DeFi sur chaque chaîne dans le cadre des réglementations. Les tendances montrées par les données on-chain sont également favorables. À partir de 2025, l'afflux d'institutions dans les RWA s'est accéléré chaque trimestre, en particulier les tokens de crédit privé et d'obligations d'État, dont le TVL a été multiplié par plusieurs fois. Bien qu'Ethereum reste au centre, le mouvement vers Solana et L2 pour des raisons de vitesse de règlement et de coût augmente, renforçant ainsi la légitimité d'un design multi-chaînes. Dans ce contexte, même capturer seulement 5 à 10 % des nouveaux flux institutionnels pourrait générer des TVL de plusieurs centaines de millions de dollars. Cependant, cela ne signifie pas qu'il n'y a pas de risques. Premièrement, le pouvoir de capital des institutions financières traditionnelles. BlackRock et JP Morgan, avec des infrastructures de garde de plusieurs trillions de dollars et des réseaux réglementaires, s'approprient les normes du marché avec des plateformes comme BUIDL et Onyx. Deuxièmement, la sécurité cross-chain. Les ponts et les couches d'interopérabilité sont des vulnérabilités communes dans l'industrie, et les RWA sont liés à des garanties réelles et à des droits de propriété légaux, ce qui rend la perte de confiance en cas d'incident catastrophique. Troisièmement, le risque d'exécution avant le TGE. Si la divulgation des tokenomics, le calendrier de vesting, la performance du mainnet et l'exécution des partenariats échouent, la confiance des institutions peut rapidement s'éroder. Enfin, la vérité sur la liquidité - la tokenisation ne signifie pas nécessairement qu'il y a des acheteurs. En particulier, l'immobilier et le crédit privé sont souvent échangés avec des remises de 10 à 30 % par rapport à la NAV. En fin de compte, le succès ou l'échec de Novastro dépend de sa capacité à relier un 'design différencié' à une 'opération digne de confiance pour les institutions'. Ils doivent prouver la valeur d'un 'produit d'exploitation on-chain' plutôt qu'un 'simple token' en réduisant le temps d'émission et d'examen grâce à l'automatisation des SPV et à la surveillance de conformité par IA, tout en maintenant la cohérence réglementaire entre chaînes grâce aux DTC. Le TGE prévu pour la mi-octobre et le lancement du mainnet qui suivra seront le premier test. Si cela permet de sécuriser un TVL initial de 250 à 500 millions de dollars dans un court laps de temps et de gérer quelques cas d'émission et de remboursement de niveau institutionnel de manière fluide, la valorisation sous-évaluée (environ 50 millions de dollars FDV) pourrait rapidement être réévaluée. À l'inverse, si des retards de lancement, des déblocages excessifs, des incidents de sécurité ou des manquements de partenaires se produisent, il est probable qu'ils restent une 'bonne idée' face à la concurrence des institutions financières traditionnelles et des grands RWA crypto qui détiennent le pouvoir de capital et réglementaire. En résumé, Novastro représente un pari asymétrique à haut risque et à haute récompense. S'ils peuvent convertir les avantages d'une architecture multi-chaînes modulaire et d'une conformité par IA en flux institutionnels réels, ils pourraient capturer une part significative du 'pipeline RWA cross-chain' dans la vague explosive des RWA. Ce qui est nécessaire maintenant, ce sont des preuves de confiance sous forme de transactions réelles, de règlements réels et de rendements réels.