La spéculation sur les devises n’est pas aussi bonne que la spéculation boursière ? L’essor mondial des « réserves d’actifs virtuels » a donné naissance à une nouvelle stratégie d’investissement

Avec le soutien de l’administration Trump, les entreprises américaines ont inclus le Bitcoin et l’Ethereum dans leurs bilans, levant plus de 15 milliards de dollars en 2025

Alors que les investisseurs traditionnels hésitent encore à « spéculer », une révolution des cryptomonnaies menée par les sociétés cotées se déroule tranquillement à Wall Street.

D’ici 2025, plus de 160 sociétés cotées dans le monde ont adopté la stratégie de « trésorerie d’actifs numériques » (DAT), incluant des crypto-monnaies telles que Bitcoin et Ethereum dans leurs bilans, avec une valeur totale de position supérieure à 240 milliards de dollars.

Le

tournant de cette tendance s’est produit en mars 2025, lorsque le président américain Trump a signé un décret établissant officiellement la « réserve stratégique de bitcoins » (réserve stratégique de bitcoins), traitant le bitcoin comme un actif de réserve nationale.

Cette décision approuve non seulement la stratégie DAT de l’entreprise, mais fait également passer les crypto-monnaies d'"outils spéculatifs » à « actifs stratégiques ».

Selon le rapport de Latham & Watkins, l’administration Trump a clairement indiqué que « le bitcoin détenu par le gouvernement américain ne sera pas vendu, mais sera détenu comme actif de réserve pendant une longue période ». Cette politique fournit un solide soutien de confiance pour les stratégies de TAD d’entreprise.

actions de DAT ont grimpé en flèche, les investisseurs se sont précipités dans

les entreprises avec des stratégies DAT Le cours des actions a enregistré des performances étonnantes :

• Stratégie (anciennement MicroStrategy) : Le cours de l’action a grimpé de 2 461 % en 5 ans, dépassant de loin les 93,1 % du S&P 500
• SharpLink Gaming (SBET) : Après avoir annoncé une levée de fonds de 425 millions de dollars en 2025, Sol
• Strategies (HODL/CYFRF), la plus grande société cotée en bourse d’ETH au monde : A reçu 500 millions de dollars de financement par obligations convertibles, en se concentrant sur l’écosystème Solana
• Upexi (UPXI) : a déployé 100 millions de dollars pour acheter SOL et a commencé à générer des rendements de jalonnement

Ce que ces sociétés ont en commun, c’est qu’elles considèrent les crypto-monnaies comme des actifs stratégiques à long terme plutôt que comme des cibles spéculatives à court terme.

insights4.vc, en août 2025, les entreprises publiques et privées ont levé plus de 15 milliards de dollars par le biais de stratégies DAT, bien plus que les 60 à 8 milliards de dollars du capital-risque traditionnel des crypto-monnaies.
Il s’agit d’un changement clé dans l’allocation du capital crypto : les entreprises choisissent de détenir directement des crypto-monnaies plutôt que d’investir dans des startups crypto.

Pas seulement Bitcoin : Ethereum et Solana deviennent de nouveaux favoris

Alors que le Bitcoin est toujours le courant dominant des DAT (valeur totale de 215 milliards de dollars), d’autres actifs cryptographiques augmentent également rapidement :

• Réserves d’Ethereum : la valeur totale dépasse les 23 milliards de dollars
• Réserves de Solana : la valeur totale atteint 3,4 milliards de dollars
• BitMine (BMNR) devient la plus grande société holding d’ETH, Détenant environ 500 millions de dollars dans Ethereum
• , Hyperion DeFi (HYPD, anciennement Eyenovia) se concentre sur le jeton HYPE de l’écosystème Hyperliquid

Qui participe à DAT ? Étonnamment

, la stratégie DAT ne se limite plus aux entreprises technologiques, mais s’est même étendue aux industries traditionnelles :

• Nocera Inc. (NCRA) : Une entreprise de fruits de mer durables et de systèmes d’aquaculture en recirculation, cotée au Nasdaq en 2022
• GameStop (GME) : Le cours de l’action a grimpé en flèche après avoir annoncé l’inclusion du bitcoin dans les réserves en mars 2025
• Tesla (TSLA) : L’un des premiers détenteurs de bitcoins, détenant actuellement plus de 11 000 BTC

Cela montre que la stratégie DAT a franchi les barrières de l’industrie et est devenue une nouvelle option pour la gestion financière des entreprises.

Des risques subsistent, mais les tendances sont claires

Malgré les énormes opportunités présentées par la stratégie DAT, les experts avertissent également les investisseurs d’être conscients des risques :

• Volatilité des prix des crypto-monnaies : les prix du Bitcoin et de l’Ethereum peuvent encore fluctuer violemment
• Incertitudes réglementaires : Bien que soutenues par l’administration Trump, les politiques futures pourraient changer
• Dilution des fondamentaux des entreprises : Certaines entreprises peuvent trop s’appuyer sur la stratégie DAT et ignorer leur cœur de métier

Deng Chao, PDG de HashKey Capital, a déclaré : « Les sociétés de réserve de crypto-monnaies avec des stratégies à long terme seront en mesure de survivre sur n’importe quel marché, et la clé est de traiter les actifs cryptographiques comme des avoirs à long terme plutôt que comme des instruments de trading à court terme. »

Conclusion : un changement de paradigme dans l’investissement dans la nouvelle ère

De l’expérience pionnière de MicroStrategy à aujourd’hui suivie par plus de 160 entreprises, la stratégie DAT est passée d’un « pari fou » à une « stratégie financière grand public ».

Dans le contexte du soutien clair de l’administration Trump et de l’afflux continu de fonds institutionnels, les participations en DAT des sociétés cotées pourraient devenir l’un des thèmes d’investissement les plus importants de la prochaine décennie.

Pour les investisseurs, il ne s’agit pas seulement d’une question à choix multiples de « spéculation boursière ou monétaire », mais aussi d’un sujet clé pour comprendre comment les entreprises peuvent reconstruire la logique d’allocation d’actifs à l’ère de l’économie numérique.

Série sur la réserve d’actifs numériques DAT - Partie 2 : Le nouvel accord de Trump sur les crypto-monnaies : comment faire passer Wall Street du « boycott » à l'« étreinte » ?

À propos des réserves d’actifs numériques (DAT) Les

réserves d’actifs numériques font référence aux stratégies financières des entreprises visant à inclure des crypto-monnaies telles que le Bitcoin et l’Ethereum dans leurs bilans en tant qu’actifs de réserve stratégique à long terme.

Contrairement aux liquidités et obligations traditionnelles, la stratégie DAT vise à se couvrir contre l’inflation, à diversifier les actifs et à participer aux revenus écologiques de la blockchain (tels que le staking, les nœuds de validation, etc.).

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