مرحبا بكم في العصر الذهبي لإنشاء فقاعات الأصول

جمع: رشيد صالح الدين

: Deep Tide TechFlow

يمكن لفقاعة المضاربة الجيدة أن تترك البنية التحتية على الأقل.

ولن تترك فقاعاتنا سوى لقطات شاشة لإبرز الأسعار ، ولا حتى لمبة الخزامى الرخيصة (هوس الزنبق الهولندي في القرن السابع عشر ، حتى هذه الفقاعة المضاربة المبكرة ، على الأقل مع بصيلات الزنبق الفعلية كهدف). فقاعات فارغة ، بقي الهواء فقط ، دون لمسة أي منظم. علاوة على ذلك ، فهو يسبب الإدمان.

كل هذا موجود في عالم مجنون ، مدفوع بالتأثير ، مسعوم بالسلوك حيث يفخر المبتهجون بتعظيم الذات في جعل المستثمرين التقليديين غير مرتاحين لأصول التشفير التي لا قيمة لها والتي يعجبون بها.

ومع ذلك ، يبدو أننا على استعداد للسماح للمطلعين بالحصول على عوائد خالية من المخاطر في كل مرة ، بينما يتعرض المتأخرون فقط للمخاطرة دون عائد في المتوسط وفرصة تشبه اليانصيب.

عندما تتحول العناوين الرئيسية إلى الاستثمار

، قال المارشال ماكلوهان ذات مرة ، "الوسيط هو الرسالة". تصدر إطلاق النار الأخبار ، وفي غضون ساعات قليلة ، أطلق لاعبو التشفير الذين وظفوا المؤثرين عملة ميميكوين تسمى RIPCharlieKirk. هذه واحدة من أكثر من 10,000 عملية احتيال تحمل اسم "تشارلي / كيرك". بدأت العملة بسعر قريب من الصفر في 10 سبتمبر ، وأغلقت اليوم بالقرب من 5 ملايين دولار ، ثم انخفضت إلى حوالي 1/15 من ذروتها. هذا هو المنتج الآن: رمز يمكن التقاط لقطة شاشة ، لا فائدة ، لا قيمة ، مجرد اسم وصورة JPEG.

المصدر: Pump.fun

قال إيفان راديميكر ، تاجر من فلوريدا ، لبلومبرج إنه دفع 30,000 ألف دولار لشراء RIPCharlieKirk ، وانتهى به الأمر ببيعه بخسارة 17,000 دولار ، ثم طاردها وخسر المال مرة أخرى.

أشعل المروجون والمروجون المدفوعون الصمامات ، وقامت معنويات السوق ووسائل التواصل الاجتماعي بالباقي. معظم هذه الرموز قريبة بالفعل من الصفر ، وسيختفي العديد منها. أولئك الذين بالكاد ينجون مدعومون ب "إدمان الأمل" ومغالطة التكلفة الغارقة ، وقد استفاد المطلعون الأوائل بالفعل من الخروج.

في بعض الأحيان ، "عديم الفائدة" هو المعنى الكامل.

ارتفعت العملة غير المفيدة بمقدار 40 ضعفا في غضون أيام قليلة ولا تزال تتداول بقيمة سوقية تقترب من 320 مليون دولار. ليس له استخدام عملي ، وهو بالضبط ما يحدده memecoin: رمز تشفير بدون حالات استخدام عملية.

في الواقع ، عملة عديمة الفائدة لها غرض واحد: جعل المطلعين أثرياء.

على الرغم من العمر الافتراضي القصير ل memecoin كذبابة فاكهة ، إلا أن هناك الآلاف من المستثمرين مثل Evan Rademaker على استعداد للقيام بمقامرة أخرى من خلال حسابات Robinhood أو محافظ التشفير الخاصة بهم. لماذا؟

لا يتم إنشاء جميع الفقاعات على قدم المساواة

تعريف فقاعات الصابون هو الهواء الذي يملأ الهواء الذي نتنفسه. لكن فقاعات أسعار الأصول تعني أشياء مختلفة تماما.

نحن نعزي أنفسنا بقصص الاقتصاد الكلي: المال الغبي سيمول أشياء حقيقية مثل القنوات والسكك الحديدية ومرافق الطاقة والألياف الأطلسية وربما الذكاء الاصطناعي بعد ذلك. غالبا ما تكون معززات الصواريخ في الفقاعات مؤمنين حقيقيين. وأولئك الذين فشلوا في النجاح ، مثل جلوبال كروسينج ، عملاق الاتصالات السابق الذي ارتفع خلال فقاعة الدوت كوم وانخفض بسرعة بعد انفجار الفقاعة ، ليصبح واحدا من أكبر حالات إفلاس الشركات في تاريخ الولايات المتحدة) لا يزال بإمكانهم توفير "تأثير مقلاع" للمجتمع.

لكن في الآونة الأخيرة ، كانت memecoins و memestocks في دائرة الضوء. ملأت الرغوة الهواء ، ولم تترك شيئا وراءها. لا توجد بنية تحتية. لا توجد ملكية فكرية يمكن للشركات الناشئة الأخرى في مرآب وادي السيليكون الاستفادة منها. لا توجد أعمال مستقبلية لإعادة الهيكلة بموجب الفصل 11 من قانون الإفلاس. هناك أيضا شركات تمويل تمتلك أصلا واحدا فقط يمكنك شراؤه بنفسك وبسعر أقل.

هذا ليس أكثر من نقل الثروة من الغرباء إلى المطلعين. الأصل نفسه مزحة ، والخروج هو العمل: قم بإصداره لنفسك ولأصدقائك مجانا ، ثم قم بالترويج له ، ثم بيعه للحمقى الأكبر.

السهل تفسير توريد هذه الآلات المدمرة للثروة ، وكان كذلك دائما.

تاريخ التلاعب بالأسهم مراجعة

التاريخ هو سجل للتلاعب في الأسهم وبيعها.

• من شارع هاو في بورصة فانكوفر (VSE) ، المليئة بمراكز احتيال التجارة عن بعد ، إلى ستراتون أوكمونت في ذئب وول ستريت.

• ثم إلى عصر البريد الإلكتروني غير المرغوب فيه ، تلك "APPM إلى دولار !! تضاعف البريد الإلكتروني أو تضاعف ثلاث مرات مخزونا لا قيمة له قبل الغداء ثم انخفض إلى النصف.

• يحقق رعاة شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC) أرباحا من ثمانية أرقام ، ويحققون عشرات الملايين ، بينما انخفضت الأسهم التي يروجون لها بأكثر من 99٪. حظيت فيرجن جالاكتيك بلحظة بارزة عندما أرسلت ريتشارد برانسون إلى الفضاء ، مسجلة رقما قياسيا رائعا. من ناحية أخرى ، غادر شاماث بمبلغ 315 مليون دولار. ألق نظرة على أداء المساهمين العاديين:

-

-> المصدر: Yahoo Finance

الفرق بين تلك الفقاعات في الماضي وفقاعات الحاضر هو أن المشترين في الماضي "تعرضوا للظلم". لا يمكنهم رؤية جهلهم بوضوح واعتقاد راسخ بأن ما يشترونه له قيمة. تم سجن بعض الناس بسبب ذلك ، وتعلم مستثمرو التجزئة بشكل عام بعض الدروس - وإن كان ذلك مؤقتا.

الآن بعد أن عادوا ، أين تشالمرز؟

شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) ، والآن هناك شركات خزينة تشفير ، وأحيانا كلاهما ، مثل Cantor Equity Partners ، التي تم تداولها ذات مرة ب 25 ضعف قيمتها الجوهرية وعادت الآن إلى السعر العادل ، بانخفاض 96٪ عن أعلى مستوياتها. وصلت حيازات الشركة الرئيسية في البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

: Yahoo Finance

هل الميم الجديد هو نفسه الميم القديم؟ لا

يقتصر الأمر على عودة memestocks أيضا. عند دخول عصر "meme 2.0" ، هناك بعض المتداولين نفسهم. عاد كيث جيل ، المعروف أيضا باسم Roaring Kitty ، بعد ثلاث سنوات على Memestock 1.0. لكن GameStop لديها الآن بعض الأساسيات التي تثبت السعر ، مما يجعل التلاعب الواضح أكثر صعوبة.

نتيجة لذلك ، تكيف المروجون مع التغييرات. في الوقت الحاضر ، تم تصميم "الاستثمار" نفسه ليكون عديم القيمة ، بحيث لا يكون هناك نقاش حول القيمة الجوهرية.

تولد عملات memecoins مشفرة جديدة كل يوم ، أحيانا 100 وأحيانا 1000. حتى البيت الأبيض كان متورطا. تم إصداره في البداية بأقل من 1 دولار ، وارتفع $TRUMP إلى أكثر من 40 دولارا قبل أن يعود إلى الأرض. لا يزال المطلعون يحصلون على مكاسب تبلغ 8 أضعاف. قامت عائلة ترامب بصرف حوالي 350 مليون دولار في وقت مبكر. يمكن أن يطلق عليه "ترقية" لشركات SPAC وشركات الخزينة.

-

> المصدر: Coingecko.com

تتكرر هذه القصص مرارا وتكرارا على منصات إصدار العملات الرئيسية في مجال التشفير. على منصة Solana Pump.fun ، تظهر تحليلات متعددة أجرتها Dune أن أكثر من 60٪ من المحافظ في المنطقة الحمراء ، و 0.4٪ فقط تحقق أرباحا تزيد عن 10,000 دولار ، و 81٪ من الرموز انخفضت بأكثر من 90٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق. هذا أفضل من SPACs عندما يتعلق الأمر بخسارة الثروة - سواء من حيث الحجم أو النسبة.

ومع ذلك ، فإن المعايير الأخلاقية للصناعة لإصدار العملات المعدنية مثيرة للقلق. كشفت Solidus Labs أن 98.6٪ من عمليات إطلاق مشاريع Pump.fun و 93٪ من مجمعات Raydium تظهر عليها علامات الاحتيال.

ومع ذلك ، فإن عمليات الاحتيال مثل $TRUMP تقف شامخة. هناك أيضا ميلانيا ، وكذلك ليبرا ، حيث خسر 86٪ من المتداولين ما مجموعه 251 مليون دولار. لا تزال Dogecoin (DOGE) و SHIB وعدد قليل من memecoins الأخرى التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات نشطة. نحن في الطفرة الثالثة من Dogecoin ، بقيمة سوقية تبلغ 40 مليار دولار. هل ستكون المرة الثالثة هي المحظوظة؟ بينما لا تزال $TRUMP تتمتع بقيمة سوقية تزيد عن 1.5 مليار دولار.

العديد من الفقاعات صغيرة الحجم وتختفي بسرعة ، مثل ذباب الفاكهة المذكور أعلاه. لا يمكن لمعظم الرموز المميزة حتى كسر 1 مليون دولار من القيمة السوقية. فيما يلي بعض الأمثلة الحديثة ، مثل Bonk.fun's $FUNLESS ، والتي تبدو وكأنها يمكن أن تمنح المستثمرين القليل من "المرح" مثل "استخدامات" $USELESS. هذا حقا نموذج "الإعلان هو الحقيقة".

المصدر: Bonk.fun

حتى الفقاعات الصغيرة يمكن أن تكون مربحة للغاية. على سبيل المثال ، تخلى أحد الطلاب الذين قمت بتوجيههم عن الاستشارات هذا الصيف لإطلاق و "تفريغ" Solana memecoin.

الحمقى الأكبر ، عند مواجهة الدوبامين الأقوى ،

لماذا تشتري من المطلعين عندما يرتفع السعر؟ ليس لأن الجميع مخدوع. يدرك العديد من المشترين جيدا أن هذه الرموز ليس لها قيمة حقيقية ، لكن دوافعهم للشراء تشمل ما يلي:

• نظرية الزخم / الأحمق الأكبر: اغتنم الاتجاه الصعودي وحاول الخروج قبل توقف الموسيقى. في بعض الأحيان يعمل.

• الجهل: بعض الناس يصدقون هذه القصص حقا. ماذا؟

• ولكن أكثر من إدمان القمار:

  • رهانات صغيرة (تحيز الوحدة على الرموز المميزة بسعر 0.0000030 دولار فقط) ؛

  • "العودة" الفورية (إذا كانت دورة الحياة قصيرة مثل الذبابة) ؛

  • تحيز اليانصيب (فرصة 20 إلى 1 تؤدي أحيانا إلى عودة 20x) ؛

  • تجربة مستخدم إدمانية ومحبة (عمولات صفرية ، استرداد بنقرة واحدة ، تحفيز الدوبامين على مدار الساعة) ؛

  • الهوية الاجتماعية و "الخوف من الضياع (FOMO)" (هل يمكنك مقاومة عدم المشاركة في الجولة التالية مع شخص في الدردشة الجماعية الخاص بك حقق "مكاسب غيرت الحياة" من خلال $MELANIA؟ ）。

بدون بيع ، لا يوجد ارتفاع كبير

نعم ، هذه الفقاعات الصغيرة لها "سبب". ولكن لماذا لا تزال شائعة جدا عندما يخسر الكثير من الناس الكثير من المال؟

النقطة المهمة هي أننا بحاجة إلى "البيع". لأن فرص النجاح الضيقة تضيء نفس دوائر الدماغ مثل الفتحات. المكافآت المتقطعة تحافظ على سحب النفوذ. وهناك دائما عدد كاف من الفائزين لإعادة ملء البركة. بمجرد اختفاء فرصة واحدة ، تحل محلها فرصة أخرى. عمليات البيع هي الوقود للزيادة التالية. إذا تمكن الجميع من تحقيق ربح (مثل NVIDIA) ، فلن تكون هناك مقامرة جديدة تقول دعونا نلعب لعبة أخرى.

مثل المراهنات الرياضية ، تخسر وغالبا ما تخسر. يدرك المقامرون الرياضيون هذا الواقع القاسي ، وكذلك لاعبو العملات المشفرة.

ولكن هناك دائما جداول جديدة وعملات جديدة ورموز جديدة. المجتمع يدفع ثمن هذا: ديون الدوبامين والعدمية المالية. إذا كنت بحاجة إلى دفعة أولى على السكن ، فإن تحيز اليانصيب يبدو معقولا: لن يتغير 1,000 دولار في صندوق المؤشر كثيرا لسنوات. وقد تتحقق عودة 100x في كل مرة غدا.

يعد نقص القيمة ميزة وليس عيبا ،

وتتطلب الرغوة الحديثة من المشترين أن يكونوا على استعداد للمشاركة مع العلم أنهم يلوحون بالهواء. الأعمال الحقيقية لها سقف وجاذبية التدفق النقدي. في حين أن memecoins لا تفعل ذلك. إذا كانت "الأساسيات" الوحيدة هي المشترين اللاحقين ، فإن الحد الأقصى للارتفاع يعتمد فقط على تأثير "الأشخاص المعروفين" وعمر النصف للنكتة.

يعطي المطلعون وصناع السوق ومنصات التداول الأولوية دائما للربح. لكن المشترين في وقت لاحق لم يخدعوا. هذا ليس استثمارا ولا علاقة له بمعدل النمو السنوي المركب (CAGR). إنها فرصة حوالي 10x أو 100x في المرة الواحدة. إذا نجحت ، فلديك دفعة أولى. إذا فشلت ، فهناك فرصة أخرى للارتفاع غدا.

المقامرة القديمة ، ومقابلة

كازينوهات المقامرة الجديدة كانت تحتوي على رقائق البطاطس والمشروبات والسجاد. اليوم ، الكازينو موجود في هاتفك مباشرة ، مع واجهة مستخدم مبهرة وخلاصات اجتماعية. لم تتحسن الأرباح المتوقعة ، لكن طرق التسليم تغيرت. استبدلنا الحبل المخملي بإشعارات الدفع (علامة تستخدمها الكازينوهات التقليدية لتقسيم المناطق والتحكم في الدخول ، والتي تمثل العتبة المادية لدخول عالم المقامرة).

تحتاج الكازينوهات إلى المزيد والمزيد من خيارات الرهان. المطلعون على وول ستريت ولاعبو التشفير بارعون في توفير هذه الخيارات.

نقوم بتحويل الميمات الممولة إلى تمويل قائم على الميمات. العملات المشفرة والأسهم والمراهنات الرياضية وحتى المراهنة على من سيكون الرئيس القادم - كل شيء متشابه. كل دقيقة ، كل يوم ، هناك لعبة للمشاركة فيها. نتائج سريعة ومتابعة الفرصة التالية.

وهذا ما يفسر أيضا سبب انسحاب منصة العملات المشفرة / الأسهم Robinhood في نفس اليوم الذي دخلت فيه مؤشر S&P 500 ، بينما انسحبت Caesars Entertainment. في ذلك اليوم ، كان الاثنان مثل سفينتين تتقاطعان في الليل ، حيث تبلغ القيمة السوقية ل Caesars 5.3 مليار دولار فقط و Robinhood تتجاوز بالفعل 100 مليار دولار. وفي 7 أكتوبر ، أعلنت ICE ، أكبر بورصة للعقود الآجلة في العالم ، عن استثمارها في Polymarket الرائدة في سوق المراهنات والتنبؤ الرياضي.

المال هناك. لأنه كل يوم ، كل معاملة ، يبدو أنها تصرخ "لاس فيغاس". و "أفضل".

الأخلاق (إذا كان ذلك أخلاقيا)

أخطأت الفقاعات السابقة في تسعير المشاريع ، لكنها دفعتها أحيانا إلى الأمام بشكل غير متوقع. واليوم ، فإن جنون الضجيج المدفوع بالميمات والسيولة المنخفضة ، يدور في الغالب حول سوء تسعير المطالبات وبناء قنوات الخروج. إنهم ينقلون الثروة بطريقة دراماتيكية ، تاركين وراءهم مقطع فيديو مميزا. يبدأ المطلعون من الصفر ويكسبون المال دائما. مثل شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC). تماما مثل ورش المضاربة وغرف المرجل في الماضي ، إلا أن هذه الإجراءات قانونية الآن.

الغرباء يلعبون فقط لعبة "ضرب الخلد".

يبدو جيدا جدا. حتى تدرك أنه إدمان. إنه يجلب جميع أضرار أشكال المقامرة الأخرى ، ولكنه يشير أيضا إلى فشلنا في عالم المال.