Alpha Venture DAO价格

我看到很多关于补贴机制的混淆，尤其是在即将到来的 TAO 减半之际，我认为分享一些我最近收集的理解和见解可能是值得的。 这将是一个长篇... 🥱 这个机制的想法来自哪里？我们可以说它源于早期的 DTAO 设计，其中 ALPHA 价格的总和在 1 附近收敛，但这并不是我们确定的事情。 它始于 ALPHA 的下调。你们中的一些人可能会问那是什么。每个区块注入池中的 ALPHA 计算为： ALPHA_in = TAO 排放 / ALPHA 价格 这里的问题是，如果 ALPHA 价格低于 TAO 排放，那么 ALPHA_in 将超过 ALPHA 区块排放（即 1）。例如：1 / 0.5 = 2 ALPHA。 如果没有机制来限制/停止这一点，人们可能会试图操纵 ALPHA 价格和 TAO 排放，以排放超过允许的 ALPHA。因此，我们需要将 ALPHA "下调"到其最大值 1（基于当前的 ALPHA 区块排放）。 当 ALPHA 被下调时会发生什么？让我们看看： - ALPHA 价格：0.10 TAO - TAO 排放：0.15 TAO（15% 的排放） - ALPHA_in：0.15 / 0.10 = 1.5 ALPHA 👀 这超过了 ALPHA 区块排放，因此 ALPHA_in 必须设置为 1。 这导致每 1 ALPHA 注入 0.15 TAO。这将每 ALPHA 注入更多的 TAO（比价格中性的 0.10 TAO 每 1 ALPHA）并将 ALPHA 价格从 0.10 推高到 0.15 TAO。 最初，OTF 并没有以这种方式实现（在测试网/预发布时）。TAO_in 也会被 "下调"，并且不会有来自链的任何上行压力。这是为了不想 "操纵" ALPHA 价格。 那么，为什么 TAO 下调被移除呢？我们并不确切知道，但我理解可能是为了不延迟 TAO 减半或影响 TAO 区块排放。如果 ALPHA 价格的总和在 0.5，那么 TAO 区块排放也会是（在这个意义上已经是减半）。因此，为了保持 TAO 区块排放始终为 1，TAO 下调可能被移除，而来自链的 "购买压力" 被 "产生"。 这个初始版本的工作方式与现在不同，所以我也想澄清这一点。因为这个 ALPHA 下调只会在 ALPHA 价格低于 TAO 排放时触发，如果 TAO 排放在减半期间减半，这个机制将在稍后的时间点 "触发"。让我们重新审视旧的例子，但在减半后： - ALPHA 价格：0.10 TAO - TAO 排放：0.075 TAO（15% 的排放） - ALPHA_in：0.075 / 0.10 = 0.75 ALPHA 在第一次减半后，我们每 0.75 ALPHA 只注入 0.075 TAO，导致每 ALPHA 0.10 TAO。因此，在这种情况下，上行压力尚未发生，因为在 TAO 排放减半到 ALPHA 价格以下后，不再需要下调 ALPHA。 注意：ALPHA 区块排放保持在 1，直到子网的 ALPHA 减半。 尽管这个机制是针对每个子网单独考虑的，但我们可以推断，如果 ALPHA 价格的总和低于 TAO 排放的总和，那么将会有子网触发这个机制，并将这些子网的 ALPHA 价格推高，直到它们的总和再次达到 TAO 区块排放。 鉴于 TAO 排放将减半，这个机制的版本也将减半。在第一次 TAO 减半后，只有当 ALPHA 价格的总和低于 0.5 时，才会发生，然后是 0.25，依此类推。 那么，自那时起发生了什么变化？OTF 修订了这个机制，现在称为 "补贴" 机制。最大的变化是它不会随着 TAO 减半而 "减半"。这意味着无论何时，如果某个子网的 ALPHA 价格低于 TAO 排放的百分比比率（TAO 排放的 X%），那么它将获得补贴。 那么，当一个子网 "获得补贴" 时会发生什么呢？让我们使用之前的相同例子： - ALPHA 价格：0.10 TAO - TAO 排放：0.075 TAO（15% 的排放） - ALPHA_in：0.075 / 0.10 = 0.75 ALPHA 首先，ALPHA_in 被设置为 TAO 区块排放，因此为 0.5 ALPHA，然后 TAO 排放被下调到 ALPHA 价格 * TAO 区块排放（0.10 * 0.5）。这导致每 0.5 ALPHA 0.05 TAO。为了以 Uniswap V3 兼容的方式带来上行压力，链将查看 TAO 排放与默认 TAO 排放之间的差异（0.075-0.05），并以 0.025 TAO/区块的价格购买 ALPHA，交换后得到的 ALPHA 将被回收。当链提供购买压力/补贴一个子网时，其根本的卖压实际上被禁用，ALPHA 被回收。 也许你已经注意到，ALPHA_in 现在必须与 TAO 区块排放进行缩放，而不是之前与 ALPHA 区块排放进行缩放。这意味着在减半后，子网的 ALPHA_in 不能超过 0.5 ALPHA 注入。 注意：这可能会受到更改的影响，因为目前补贴在减半后存在一个错误。 考虑到这一点，如果 ALPHA 价格的总和低于 TAO 排放的总和 %（总计 1.0），因此补贴将在 ALPHA 价格的总和低于 1.0 时始终 "触发"，并且不会像之前的版本那样失去其收敛点。 TAO 减半仍然影响来自链的购买压力潜力。假设我们上面的例子在减半前以相同的方式发生，ALPHA 价格为 0.10 TAO，TAO 排放为 0.15（15%），这里的购买压力将是 (0.15-0.10) 0.05 TAO/区块，因此是减半后两倍的压力。随着 TAO 区块排放减半，潜在的购买压力也减半，最终在最后一次 TAO 减半时导致零购买压力。在那之前，链仍会在需要时提供支持，但每次减半都会减少。 太好了，我们终于到了我认为是有趣的部分："ALPHA 价格的总和会低于 1.0 吗？" 简短回答：我们不知道... 长回答：它可能会，这可能是对这个机制最大的误解之一。 这个机制并不保证 ALPHA 价格的总和不能低于 1.0。它试图确保/提供支持以将其拉回，并帮助抵消 ALPHA 价格的卖压。 为了帮助解释这一点，让我们通过一个场景来展示它的样子： - ALPHA 价格：0.15 TAO - TAO 排放：0.15 TAO（15% 的排放） 我们开始于一个 ALPHA 价格与 TAO 排放相等的子网，一切看起来都很好。 注意：为了简单起见，我们假设这个子网的 TAO 排放大致保持不变。我们也不考虑滑点。将其视为一个简化的例子。 在这个场景中，我们假设市场没有购买压力，矿工每个周期（72 分钟）出售 361 ALPHA（他们的所有激励）。 经过第一次 72 分钟，这导致 ~54.15 TAO 的卖压，并将 ALPHA 价格降低约 0.11% 到 0.1498 TAO（考虑到我为这个例子选择的池储备）。链的补贴现在将触发，并导致每个区块购买 0.00016 TAO。尽管链的购买压力不会保持完全不变，但为了简单起见，在 72 分钟内，直到矿工的下一个 "抛售" 发生，链将提供 ~0.058 TAO 的购买压力。 不必逐一列出所有数字，我们可以看到链的购买压力远低于卖压，因此 ALPHA 价格将继续下跌，直到这些压力相互抵消。 随着 ALPHA 价格的下降，会发生两件事： - 随着 TAO 排放与 ALPHA 价格之间的差异变大，购买压力变得更强 - 随着 ALPHA 价格的下降，卖压变得更弱，因为 ALPHA 的价值减少了 如果 TAO 排放保持在 0.15 TAO，且 ALPHA 价格降至 0.075，则这些压力将相互抵消。推算的购买压力将是 ~27.075 TAO，卖压也将是 ~27.075 TAO。从这一点开始，ALPHA 价格不能进一步下降而不增加恒定的卖压。然而，如果矿工在 72 分钟的某个间隔内停止出售，购买压力将推动 ALPHA 价格上涨。 基于这个理解，我进行了几次模拟，以查看当前子网的 ALPHA 价格在这种情况下的表现。这是一次持续约 6 个月的模拟结果，直到 TAO 减半（ALPHA 价格总和为 0.74）： 要理解这个图表所显示的内容，我们首先需要澄清： - 每个子网/池在图表上是一个点，其颜色取决于自模拟开始以来的价格变化。 - X 轴显示每个子网的初始 ALPHA 价格 - Y 轴显示每个子网的初始流动性（TAO * ALPHA = k） 根据这些结果，可以形成 4 个区域： - 左上：高流动性，低 ALPHA 价格 - 右上：高流动性，高 ALPHA 价格 - 左下：低流动性，低 ALPHA 价格 - 右下：低流动性，高 ALPHA 价格 根据这些结果，在这种情况下表现 "最佳" 的子网将是流动性最高且 ALPHA 价格最低的子网（18-20%）。第二好的将是流动性高且 ALPHA 价格高的子网（20-23%）。"最差" 的子网将是那些 ALPHA 价格高且流动性低的子网（60-70%），因为卖压的价格影响和波动性更高。这表明，即使 ALPHA 价格的总和可能进一步下降，流动性高的子网通常会经历最低的价格变化，因为它们的深度和抵抗力。 "相等的卖压并不导致相等的价格变化。" 长话短说，即使补贴机制存在，ALPHA 价格的总和也可能低于 1，如果卖压足够大。考虑到我们必须考虑链的购买压力，而市场上只有卖压（除了链本身没有人购买），这种情况发生的可能性不大，但我希望我能够展示这种情况的样子，并解释补贴机制是如何工作的。 如果我遗漏了什么，或者可能犯了错误，我很乐意在评论中纠正自己。

【关于对bsc的一些浅薄思考】 ✨上升路径✨ 流动性和上升路径是推动代币上涨的根本因素。流动性就是市场的人和钱，对链上来说，人和钱越多，土狗的上限就越高。流动性和上升路径的关系是，流动性差的时候，上升路径是安全绳，流动性好的时候，上升路径是催化剂。 对比下目前的各条链，sol和eth的土狗已经很久没上alpha没上现货了，基本上看不到上币安现货的希望。bsc有完整的币->alpha->现货的路径（ ✨流量入口✨ 这是前两轮链上牛市梦寐以求的东西。铭文的时候，用户为什么催着币安做铭文的交易市场？meme的时候，用户为什么嫌弃币安钱包垃圾的时候又无比希望币安赶紧把钱包做好？流量啊，流量能带来增量，催生流动性，可以给链上牛市添薪加火续命的。 我清楚记得，铭文那时候，来了两波之后，大家眼巴巴指望着币安开铭文市场给铭文续命再来个第三波。而现在，流量入口直接打开了，alpha，现成的流量入口，泼天的流量，而按照过去几个月的alpha上币情况来看，无疑更青睐自家的bsc。流量入口这个东西，在市场环境不好的时候大多数人可能觉得不过如此，等市场环境好了，就能看到真正的威力了。 ✨人情世故✨ 不少人提到人情世故可能感觉上就带有一种贬义的意味在里面。但是，对于链上，土狗，甚至对于币圈来说，人情世故并没有什么不好啊，挣钱靠的是经验，靠的是方式方法，换个说法就是，挣钱靠的是脉络，脉络越清晰，挣钱越简单。人情世故就是一条比较简单的脉络，对大多数人来说，研究其他的研究不出来结果，多琢磨琢磨人情世故一样能发现机会的，比如松鼠是人情世故（ ✨潜在红利✨ 现在最热门用得最多的产品是什么？无疑是alpha吧？三姑六婆都来了，引流，增量，都有吧？人在这里，钱在这里，交易量也在这里。至于很多人说的，这种刷量的没意义，又不是真实的交易量。其实吧，我觉得，真实交易量和虚假交易量对交易所而言有啥区别呢？交易所要的是留存用户，要的是用户对他自身有依赖性，能长期使用。所谓的真实交易量，反而会因为，周期起伏，行情波折，导致这个交易量不够稳定，用户来来去去的。而现在这个“虚假的交易量”，反而能够持续性留存下来不少用户。再说简单点就是，繁荣分为两种，一种是散户（交易）的繁荣，一种是交易所的繁荣。而从交易所的繁荣转化部分形成散户的繁荣，就是潜在的红利。也就是，币安在后续是可以将虚假的交易量引导成真实的交易量，这个过程就是红利的过程，不知道有没有在计划做，所以我说这里面有个潜在红利在。 ✨公器私器✨ 这个之前也提过一次（ ✨总结✨ 1. bsc上升路径更完善，币->alpha->现货 2. alpha是现成的沟通二级和一级的流量入口，更青睐于bsc的土狗 3. bsc上人情世故脉络更清晰 4. alpha有将虚假交易量引导转化成真实交易量的潜在红利在 5. 币安公私掺半，更偏向于自家的bsc 总的来说，bsc上接下来仍然有上alpha的机会，有上现货的机会，只是相对其他链来说可能慢一些，但是一旦出现这类机会，就是绝对的暴击，必须重视！