punk2898 🙌💎

Bosatta i Singapore, högfrekvent kvantifiering

53Följer

2 tnföljare

Flöde

Om Hyperliquid:native blir kryptovärldens "Nasdaq" kommer Binance att drabbas av den största förlusten, eftersom en ny kraft reser sig och slukar de gamla bossarnas territorium Sedan Binance säkrade sin position som världsledande har de bara haft två utmanare 1. Den första FTX: Utmaningen med politiskt korrekta compliance-börser Med tanke på FTX:s momentum då skulle både den amerikanska och europeiska marknaden ha tillhört FTX, för att inte tala om den senare amerikanska aktiemarknaden. Men FTX:s vårdslösa drag förstörde sig själva Vid den tiden gjorde Binance ett "smart drag" genom att investera i FTX—inte för avkastning, utan för att övervaka dynamiken i realtid och utveckla motsvarande strategier Detta spelade också en avgörande roll vid den tiden 2. Den andra hypen: en ny art som uppfyller icke-KYC-behov Framväxten av nya arter är oförutsägbar. När Hype först dök upp trodde ingen på den och hade få användare, men en vacker TGE förde den till scenens allra centrala scen Det är lite som "Luckin Coffee" – Kinas kaffemarknad är enorm, så framtiden ser ljus ut. Logiken är rimlig, men svår att genomföra. Men efter alla dessa år av subventioner och mycket pengar fungerar denna logik äntligen Hype är likadant. Många stora fonder vill inte använda Binance eller OKX, än mindre Coinbase. Deras enda alternativ är Hype. Viktigast av allt är att Hypes likviditet är riktigt bra (det handlar om teknik och finansiell styrka). 3. Hur svarar Binance på denna nya utmanare? Binance märkte också detta, så de avsatte sina kärnresurser för att bygga Aster, precis som den äldre sa "Om det gynnar nationen skulle jag riskera liv och död; hur skulle jag kunna undvika det på grund av tur eller olycka?" Så Aster gick från att vara en impopulär Nobody till att stå mitt på scenen, jobba övertid och hårt (även om folk fortfarande klagade). Asters tidiga blockeringseffekt var dock ganska bra, men saknade momentum, eftersom CZ:s "tuffa befästningar och dumdristiga strider"-stil, likt Zeng Guofans tillvägagångssätt, inte längre fungerade mot Hype, en art från en ny era - Hype är inte lika flashig som FTX, och dess kapitalkontroll är bättre - Hype-teamet värderar integritet mer, med livvakter överallt, vilket gör det svårt att bli upptäckt CZ:s tillvägagångssätt är som en bra student, som väntar på att motståndaren ska göra misstag, men Hype har inte gjort några misstag hittills, så de måste nog ta initiativet 4. Vad är Hypes svaghet? Om detta vore FTX-eran skulle dess livlina vara bristande efterlevnad; ett enda SEC-förfrågningsbrev skulle ha lämnat Hype halvt vid liv Men just nu är det oklart om SEC kommer att göra det, eller om de har motivationen att göra det. Ett annat exempel är Vampire Kilo. Aster har redan gjort det och haft en bra start, men nu när Asters upplaga växer kan den inte bara rikta in sig på Hype, utan också fundera på hur den ska behålla sitt marknadsvärde Men CZ är en långsiktig spelare. Om han är fast besluten att möta Hype är Aster för närvarande den bästa spelaren, utan tvekan

Alla börsnoterade företagsägare bör lära sig av Musks briljanta drag; det är svårt att räkna hur många flugor de slår i en smäll. Hans tankesmedja är verkligen kraftfull (djupgående analys). Den faktiska kostnaden är nästan noll, och de har förvärvat en AI-infrastruktur värd 60 miljarder dollar på papper Om den är för lång, kolla inte versionen: 1️⃣ Använder morgondagens pengar för att göra dagens saker (även om jag inte vill säga att Jia Yuetings handlingar är de mest upprörande) 2️⃣ Injicera AI-berättelser i IPO-värderingar (AI-värderingar överträffar rymdfart vida) 3️⃣ Frys konkurrenterna tidigt (alternativen är bra) 4️⃣ Skydda IPO-tidslinjer (noteringsfönstret är viktigast) 5️⃣ Äckliga OpenAI (hur smärtsamt det skulle vara om OpenAI tog över det) En detaljerad analys 🧵 Baserat på applikationen vet vi exakt hur Cursor förvärvades: "SpaceX har rätt (men inte skyldighet) att förvärva Cursor till en underförstådd värdering på 60 miljarder dollar. Om du har dragit dig tillbaka måste du betala en uppsägningsavgift på 1 miljard + 8,5 miljarder i uppskjuten serviceavgift. Cursors värdering har ensidigt fastställts till 60 miljarder av Musk." Känner du dig lite yr, låt mig förklara för dig: - Alternativ är verkligen användbara: använd morgondagens pengar för att göra dagens arbete Avtalet var faktiskt att inom 30 dagar efter börsintroduktionen skulle Cursor förvärvas med SpaceX-aktier. Om marknadsvärdet hölls på 2 biljoner dollar skulle kostnaden bli ännu lägre, möjligen så låg som 3 miljarder dollar (Cursor skulle få aktierna, men om den skulle säljas är okänt). - Att injicera AI-berättelser i IPO-värderingar Detta är den mest kritiska punkten. Genom att tillkännage Cursor-avtalet före börsintroduktionen positionerade sig SpaceX som ett AI-företag snarare än ett rymd-/telekomföretag – AI-företag har värderingar på Wall Street som är helt annorlunda. I kombination med den tidigare xAI-sammanslagningen fullbordar trestegsmetoden AI-berättelsen - Frysa konkurrenter i förväg Cursor planerade ursprungligen en finansieringsrunda på 2 miljarder dollar med en värdering på 50 miljarder dollar, med a16z, Thrive Capital och Nvidia på väg. SpaceX frös denna finansieringsrunda med ett optionsavtal, vilket avbröt alla förhandlingar mellan andra och Cursor - Skydda IPO-tidslinjen Om förvärvet på 60 miljarder slutförs nu, med omskrivning av S-1 och uppdaterande konfidentiella inlämningar, kommer IPO:n definitivt att skjutas upp. "Uppdelningsavgiften" på 1 miljard yuan avslutningsavgift + 8,5 miljarder yuan tjänsteavgift definieras av analytiker som en "strategisk försäkringspremie för att skydda IPO-schemat." - Äckliga OpenAI OpenAI var en tidig investerare i Cursor, och Musks rättegång inleddes mindre än en vecka efter att Cursor-affären tillkännagavs. Samtidigt som han stämmer Altman, håller Musk samtidigt på att slå ut det snabbast växande företaget i OpenAI:s tidiga portfölj (Cursors ARR har nått 2 miljarder dollar i februari 2026, med endast ett team på 50 personer). På narrativ nivå är det också en dimension som minskar dimensionen Hur många syften uppnår denna enda sak? Jag beundrar det verkligen