ABL阿布辣2020

Os últimos anos no círculo monetário podem ser considerados como tendo amplificado a natureza humana ao extremo. Achas que estás a negociar, Na verdade, estás a lutar contra a tua própria ganância, medo e sorte. Durante o mercado em alta, toda a gente se sente um génio, Compra na mesma, e assim que a alavancagem estiver aberta, o mundo é teu. Há algum tempo, ainda contava um monte de histórias sobre riqueza e liberdade, Agora tornou-se um reality show de liquidação forçada. Huang Licheng, 335 liquidações. Leste bem, Não 3 vezes, nem 35 vezes, mas 335 vezes. Isto já não é negociação, é repetidamente informado pelo mercado. E todas as aulas são caras. De um lucro de 1,4 mil milhões numa altura, para agora uma perda de 1 mil milhões, A secção intermédia não se chama flutuação, chama-se inversão do enredo da vida. O que é ainda mais implacável é que a conta só tem 3 dólares restantes no final. A parte mais cruel do mercado nunca é se vais perder ou não. Vai fazê-lo acreditar que não vai perder quando ganhar muito. Depois aumenta lentamente o peso, amplifica a alavancagem e melhora a autoconfiança. Uma última vez, leva toda a frente para trás. Muitas pessoas riem-se quando veem este tipo de história. Mas se colocares alavancagem, trading frequente e emoções por cima Quando estes elementos são desmontados, na verdade são apenas a maioria dos investidores de retalho Os erros que vais cometer só são amplificados 100 vezes. Nunca faltam génios no mercado, o que falta são pessoas que possam viver até ao fim. Algumas pessoas perdem porque não conseguem compreender a tendência, e outras perdem porque não conseguem controlar o risco. Mas mais pessoas perdem porque não sabem quando parar, Isto é muito semelhante à cobertura no mercado bolsista, onde se pensa que vai ganhar sempre. 335 liquidações não são apenas registos. É mais como um lembrete de que, se não tiveres controlo de risco, O mercado vai ajudá-lo a controlar riscos. O que se conquista pela sorte acabará por se perder com a força. $ETH

Vitalik: Fundação Ethereum vai reduzir a escala e diminuir a venda de ETH Vitalik Buterin publicou na plataforma X sobre suas sugestões pessoais para a Ethereum Foundation (EF): No futuro, a EF vai migrar para uma organização de menor escala, com uma postura mais clara de longo prazo, deixando de ser o “centro” do ecossistema Ethereum, passando a existir como um nó com responsabilidades definidas. Ao mesmo tempo, Vitalik acredita que o Ethereum não deve simplesmente buscar TPS extremo e baixa latência, mas sim formar vantagens diferenciadas nas dimensões CROPS, como verificação formal, maior segurança de consenso e redução da dependência de intermediários; esses objetivos não entram em conflito com escalabilidade, L2 e tempos de slot mais baixos. Vitalik também afirmou claramente que a EF está optando por usar os recursos remanescentes para garantir a sobrevivência a longo prazo em vez de amplitude (sim, isso significa que a EF venderá menos ETH), e afirmou que o ETH é o produto de maior valor financeiro do Ethereum. $ETH #机构持仓分化：哈佛清仓ETH阿布扎比加仓BTC

Resumo dos grandes desbloqueios desta semana: XPL, HUMA e outros vão desbloquear mais de 30 milhões de dólares em tokens Notícia do BlockBeats, em 25 de maio, segundo dados do Token Unlocks, esta semana H, HUMA e XPL terão um grande desbloqueio único de tokens, totalizando mais de 30 milhões de dólares, incluindo: Humanity (H) vai desbloquear 103 milhões de tokens em 25 de maio, com valor aproximado de 23,86 milhões de dólares, representando 5,8% da circulação; Plasma (XPL) vai desbloquear 88,89 milhões de tokens em 25 de maio, com valor aproximado de 7,24 milhões de dólares, representando 3,69% da circulação; Huma Finance (HUMA) vai desbloquear 458 milhões de tokens em 26 de maio, com valor aproximado de 11,64 milhões de dólares, representando 20,04% da circulação; Sahara AI (SAHARA) vai desbloquear 132 milhões de tokens em 26 de maio, com valor aproximado de 4,56 milhões de dólares, representando 4,06% da circulação. $XPL

PANews 24 de maio, segundo monitorização da OnchainLens, uma baleia abriu uma posição LONG em GOLD com alavancagem de 25 vezes, com um valor atual da posição de 12,6 milhões de dólares. Esta baleia também detém uma posição SHORT em petróleo com alavancagem de 20 vezes, atualmente com lucro flutuante superior a 324 mil dólares. $XAUT $CL

O verdadeiro significado da alavancagem em contratos perpétuos 1. Multiplicador de alavancagem vs tamanho real da posição No contrato perpétuo, o multiplicador de alavancagem é apenas uma "ferramenta para abrir posições". O que realmente determina o risco é o múltiplo do tamanho da sua posição em relação à margem. Normalmente, a prática segura é abrir posições com o valor exato do dinheiro que se tem. O que significa uma posição de uma camada com alavancagem 10x? Uma posição de uma camada com alavancagem 10x significa que o contrato é aberto com alavancagem 10x, mas a posição é um décimo do valor. Na verdade, o número de vezes do contrato não é tão importante, o ponto principal é o tamanho da sua posição em relação à sua margem. Por exemplo: Se a sua conta de contrato tem 300u para negociar, mas cada vez que abre uma posição o tamanho é 300u, na verdade você está abrindo uma posição com alavancagem real de 1x, ou seja, posição cheia. Portanto, uma camada de posição é igual a uma vez a margem total, 2 camadas são 2 vezes. É melhor abrir posições de acordo com o número de camadas, não pelo multiplicador. Cada ordem geralmente é de 1 a 3 camadas. Se escolher alavancagem 10x → significa que você pode usar 1u de margem para abrir uma posição de 10u, mas o que realmente importa é o tamanho da posição que você abre. 2. Definição real de "uma camada de posição" Uma camada de posição = usar toda a margem para abrir a maior posição possível (ou seja, alavancagem real de 1x). Alavancagem 10x com uma camada significa: Você ajusta a alavancagem para 10x, mas usa apenas 1/10 da margem total para abrir a posição. Neste momento, sua alavancagem real = 1x. 20x com duas camadas: Alavancagem ajustada para 20x, usa "2/10 da margem total (ou seja, 1/5)" para abrir a posição, alavancagem real = 2x. 3. Por que é recomendado pensar em "camadas" e não em multiplicadores? Porque: Diferentes plataformas têm alavancagens máximas diferentes (algumas 50x, outras 125x, outras 200x). Mesmo que seja 50x, se você usar diferentes proporções da margem para abrir posições, o risco é totalmente diferente. • Camadas correspondem diretamente à sua tolerância ao risco e à distância para liquidação. Prática comum de traders profissionais: • Por ordem: 1~3 camadas (conservador a neutro) • Sinais muito fortes: no máximo 4~5 camadas • Pouquíssimas pessoas ultrapassam 5 camadas de uma vez (a menos que seja uma estratégia de altíssima taxa de sucesso)

Agora o que precisas é mais paciência

Árvores grandes atraem vento: carteira Polymarket de mercado de previsão hackeada! 5.000 POL retirados a cada 30 segundos, mais de 600 mil dólares evaporados! A plataforma de análise on-chain Bubblemaps emitiu um alerta, indicando que uma das carteiras do UMA CTF Adapter da Polymarket foi atacada, com o atacante retirando 5.000 $POL a cada 30 segundos, acumulando uma perda superior a 600 mil dólares até o momento da publicação. O investigador on-chain ZachXBT também alertou que os fundos foram dispersos em 15 endereços. Hoje (22/5), a plataforma de análise on-chain Bubblemaps emitiu um alerta urgente no X, apontando que a carteira do UMA CTF Adapter usada para liquidar o mercado de previsão da Polymarket está sob ataque contínuo. O atacante retira fundos do contrato a uma taxa de 5.000 $POL a cada 30 segundos, com perdas acumuladas superiores a 600 mil dólares até o momento, e o valor continua a subir. A declaração mais recente da Polymarket afirma que a carteira hackeada é usada para armazenamento interno, separada dos fundos dos utilizadores e não relacionada com a liquidação do mercado. Bubblemaps apelou diretamente a todos os utilizadores para "pausarem imediatamente todas as operações na Polymarket". O investigador on-chain ZachXBT também emitiu um aviso confirmando que o ataque está em curso. Endereço do atacante identificado, fundos dispersos em 15 carteiras De acordo com dados on-chain, o endereço principal do atacante foi marcado como 0x8F98…9B91. Os fundos roubados foram imediatamente dispersos em 15 endereços diferentes, um procedimento típico de lavagem on-chain: dividir, misturar e finalmente retirar através de pontes cross-chain ou exchanges centralizadas. O UMA CTF Adapter é o componente central de liquidação do mercado de previsão da Polymarket, responsável por verificar e liquidar os resultados do mercado através do Optimistic Oracle da UMA. A violação deste contrato indica uma falha na camada de liquidação de todo o mercado de previsão, com um impacto potencial que pode ir além do valor de perdas atualmente conhecido. A onda de ataques a hackers no DeFi continua em maio Este é o terceiro incidente de segurança recente enfrentado pela Polymarket. Anteriormente, a plataforma sofreu roubo de contas de alguns utilizadores devido a uma vulnerabilidade num serviço de login de terceiros, e também enfrentou acusações de vazamento de dados (posteriormente negadas oficialmente). Todo o ecossistema DeFi tem sido alvo de uma série de ataques intensos em maio, com cinco incidentes independentes de hackers numa única semana, totalizando 19 no mês, com perdas totais aproximadas de 38,2 milhões de dólares. Ontem mesmo, a THORChain lançou o plano de recuperação ADR028 para o incidente de hacker de 10,7 milhões de dólares na sua plataforma. $POL

Irmãos, como foi o vosso dia hoje? Mais um dia em que os market makers empurram a cadeira de rodas, E os investidores de retalho caem no vale. A nomeação de Wash traz boas notícias, Ou seja, as más notícias já foram todas descontadas. Depois ainda dizem que ele é um falcão, Que não vai cortar juros, mas sim aumentá-los. Será que alguém que o próprio Trump ajudou a subir vai contradizê-lo? 😂😂😂

O deputado Nick Begich (Republicano - Alasca) apresentou oficialmente em 21 de maio o "American Reserve Modernization Act" (ARMA), com o objetivo de transformar a ordem executiva estratégica de reserva de Bitcoin assinada pelo presidente Trump em março de 2025 numa lei codificada de longo prazo, estabelecendo uma base sólida para a criação de uma reserva estratégica permanente de Bitcoin nos EUA. O projeto de lei conta com apoio bipartidário e já tem mais de uma dezena de congressistas como coautores. A gestão da reserva de Bitcoin ficará a cargo do Departamento do Tesouro, que também criará um depósito separado para outros ativos digitais federais além do Bitcoin. Begich faz uma analogia direta entre Bitcoin e ouro, considerando que o mercado já reconheceu claramente ambos como os principais meios de armazenamento de valor em suas respectivas classes de ativos. Em entrevista ao canal Fox Business, ele afirmou: "Olhe para o ouro, é o ativo dominante de reserva em metais preciosos. O Bitcoin representa cerca de 60% do valor total de mercado de criptomoedas. O mercado já fez sua escolha, seja ouro ou Bitcoin, ambos são as principais ferramentas de armazenamento de valor em suas categorias de ativos." O ARMA é uma versão aprimorada do anterior "BITCOIN Act". Em março de 2025, Begich e a senadora de Wyoming Cynthia Lummis apresentaram legislação relacionada. O novo projeto autoriza o Departamento do Tesouro a adquirir até 200.000 Bitcoins por ano durante cinco anos, com o objetivo final de acumular 1 milhão de Bitcoins — cerca de 5% do fornecimento total global de Bitcoin. Todos os Bitcoins adquiridos ficarão bloqueados por pelo menos 20 anos, sem possibilidade de venda. Atualmente, o governo dos EUA possui cerca de 328.000 Bitcoins, principalmente provenientes de apreensões das autoridades, incluindo casos como Silk Road e o incidente do hacker da Bitfinex em 2022. Esses Bitcoins carecem de um plano estratégico unificado de gestão. O coautor do projeto, o deputado Pat Harrigan da Carolina do Norte, enfatizou a urgência do problema: "O governo dos EUA já possui bilhões de dólares em Bitcoins apreendidos, mas não tem uma estratégia de gestão coerente, e isso precisa mudar." A apresentação do projeto ocorre no auge da onda legislativa pró-criptomoedas em Washington. Em 13 de maio, o Comitê Bancário do Senado aprovou por 15 a 9 o "Digital Asset Market Clarity Act", abrindo caminho para um quadro regulatório para a indústria cripto. A senadora Lummis indicou que o projeto pode ir a votação no plenário do Senado em meados de junho, embora admita que esse cronograma possa ser otimista. Paralelamente, o Departamento do Tesouro intensifica a repressão a atividades financeiras ilegais relacionadas a criptomoedas. Na "Operação Ira Econômica", os EUA apreenderam quase 500 milhões de dólares em ativos cripto relacionados ao Irã até o final de abril, destacando ainda mais a necessidade de uma estratégia abrangente de gestão de ativos digitais pelo governo. A Casa Branca também sinalizou que os detalhes operacionais da reserva estratégica de Bitcoin serão divulgados em breve, com um alto funcionário revelando que os principais obstáculos legais foram removidos. $BTC #披萨节狂欢：预测哈希能赢BTC，你敢预测一下吗？

De acordo com vários meios de comunicação, incluindo Xinhua, Reuters, Eastmoney, Lianhe Zaobao, entre outros, Kevin Warsh tomará posse oficialmente como presidente do Federal Reserve numa cerimónia presidida pelo presidente Trump na Casa Branca, no dia 22 de maio de 2026 (hoje), horário local.  • Horário correspondente: Por volta das 11h da manhã, horário do leste dos EUA (ET), correspondendo às 23h00 do mesmo dia, horário de Pequim (UTC+8).  • Contexto: O mandato do presidente Powell terminou a 15 de maio, ele está atualmente a servir como presidente interino. Warsh foi confirmado pelo Senado com 54 votos a favor e 45 contra em 13 de maio, para um mandato de 4 anos. Este é um evento importante na transição de políticas promovida pelo governo Trump, e o mercado está a acompanhar de perto a direção da política monetária após a posse de Warsh (como expectativas de corte de juros, postura regulatória, etc.). Espera-se que a influência de Warsh nos mercados de risco (ações, criptomoedas, etc.) apresente uma dualidade de "incerteza/pressão a curto prazo e dependência da implementação da política a médio e longo prazo". Características da política de Warsh (mista entre hawkish e dovish): A curto prazo, tende a ser dovish: Apoia cortes de juros para estimular a economia, alinhado com as preferências do governo Trump. Pode promover uma combinação de "corte de juros + redução do balanço", tentando reduzir as taxas de juros de curto prazo enquanto diminui o tamanho do balanço do Fed. Estruturalmente, é mais hawkish: Defende um balanço do Fed de menor escala a longo prazo (opõe-se a QE excessivo), valoriza o controlo da inflação e a redução da intervenção no mercado. No passado, criticou taxas de juro zero e políticas excessivamente acomodatícias. Possui ativos em criptomoedas (já comprometeu-se a desinvestir), e já teve uma visão positiva sobre o Bitcoin e outros, considerando-os parte do sistema financeiro, mas isso não determina diretamente a política monetária. Atualmente, a inflação nos EUA está acima da meta (dados recentes mais elevados), com volatilidade nos preços da energia e divergências no emprego. As expectativas de corte de juros para 2026 arrefeceram significativamente, e até existe possibilidade de aumento das taxas. A primeira reunião do FOMC após a posse de Warsh será um "teste" crucial. A curto prazo, a postura é de observação, com atenção aos dados de inflação, evolução dos rendimentos e ao primeiro discurso público de Warsh. Os mercados de risco preferem "certeza", sendo a volatilidade durante o período de transição normal. Se a política se inclinar para "corte de juros dominante", os ativos de risco ainda terão espaço para recuperação; caso contrário, poderá continuar a haver ajustes. #加息重回讨论桌：美债利率逼近19年高点 #美股、美債背離 $BTC

A divergência entre as ações dos EUA e as obrigações dos EUA No mercado financeiro global, a tendência das ações e obrigações dos EUA geralmente mostra uma certa correlação, proporcionando efeitos de diversificação para as carteiras de investimento. No entanto, quando as ações e as obrigações divergem significativamente, isso significa frequentemente que o mercado está dividido quanto à perspetiva económica, expectativas de inflação e direção da política. Recentemente, as ações dos EUA mostraram relativa resiliência, enquanto os rendimentos das obrigações dos EUA subiram acentuadamente, formando um padrão típico de divergência de "ações fortes e dívidas fracas". Este fenómeno não só reflete a complexidade do ambiente macro atual, como também merece uma análise aprofundada baseada em casos históricos. Visão geral atual da divergência das ações e obrigações dos EUA: Em maio de 2026, os principais índices bolsistas dos EUA, como o S&P 500, continuam a oscilar em níveis elevados, aproximando-se ou atingindo máximos históricos em alguns casos. O mercado é principalmente apoiado por gigantes tecnológicos relacionados com inteligência artificial (IA), e os investidores estão otimistas quanto à melhoria da produtividade e ao crescimento dos lucros corporativos. Em contraste, o mercado obrigacionário dos EUA enfrenta uma pressão de venda significativa, com o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos a ultrapassar os 5%, atingindo um máximo de 5,18%-5,19%, um novo máximo desde 2007. O rendimento dos 10 anos também subiu para cerca de 4,6%. Os preços das obrigações caíram, os rendimentos a longo prazo subiram rapidamente e as funções de refúgio seguro foram questionadas. Esta divergência entre ações e obrigações é essencialmente um conflito de lógica de avaliação de ativos: o mercado bolsista foca-se em micro crescimento corporativo e narrativas tecnológicas, enquanto o mercado obrigacionista é mais sensível a riscos macro, incluindo aumento da inflação, défices fiscais crescentes e pressões sobre a oferta. As principais causas da divergência: Em primeiro lugar, a inflação e as pressões sobre os preços da energia são fatores importantes. Fatores geopolíticos, como o conflito relacionado com o Irão, fizeram subir os preços do petróleo, reforçando as expectativas do mercado relativamente à inflação. O mercado obrigacionista rapidamente valorizou prémios de inflação mais elevados, levando a rendimentos de longo prazo mais elevados; O mercado bolsista, por outro lado, acredita que os ganhos de produtividade provocados pela IA podem aliviar parcialmente as pressões de custos, vendo-a como uma perturbação de curto prazo. Em segundo lugar, o elevado défice fiscal nos Estados Unidos e a procura contínua pela emissão de obrigações agravaram as pressões de abastecimento a longo prazo. Potenciais cortes fiscais e políticas de despesa aumentaram ainda mais os rendimentos das obrigações a longo prazo, acentuando a curva de rendimentos. Em terceiro lugar, as expectativas de corte das taxas de juro do Federal Reserve (Fed) foram adiadas, e existe até a possibilidade de um ligeiro aumento das taxas de juro. Por fim, o fenómeno da concentração de ativos também amplifica a divergência: alguns gigantes tecnológicos apoiam índices do mercado bolsista, enquanto os mercados obrigacionários refletem riscos sistémicos para a economia em geral. Casos históricos de divergência de capital próprio e dívida: Historicamente, a divergência entre ações e obrigações não é um fenómeno raro e pode fornecer uma referência importante. O "Massacre de Bond" de 1994 é um caso clássico. Nessa altura, o Fed aumentou inesperadamente as taxas de juro para combater a inflação, os rendimentos a longo prazo dispararam entre 150 e 200 pontos base e os preços das obrigações caíram acentuadamente. No entanto, as ações norte-americanas retomaram os ganhos após apenas uma ligeira recuação. As ações beneficiam das expectativas de crescimento económico, enquanto os mercados obrigacionários estão sujeitos a choques de taxa de juro e inflação, que são muito semelhantes ao cenário atual. O "Taper Tantrum" de 2013 também é digno de nota. A Fed sugeriu começar a reduzir o afrouxamento quantitativo (QE), o mercado esperava aumentos das taxas de juro mais cedo, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu rapidamente de cerca de 1,6% para 3%. Apesar das fortes flutuações no mercado obrigacionista, as ações dos EUA subiram cerca de 30% nesse ano, à medida que os investidores interpretaram as mudanças de política como um sinal positivo de uma economia forte. Eventualmente, depois de os rendimentos estabilizarem, o mercado bolsista continuou com o seu mercado em alta. Em 2022, é um manual negativo. Perante a elevada inflação, o Federal Reserve aumentou agressivamente as taxas de juro, fazendo com que as ações e as obrigações americanas caíssem simultaneamente, resultando numa rara "dupla eliminação entre ações e obrigações". Este ano destaca que, num ambiente de elevada inflação, o efeito de diversificação de correlação negativa das ações e obrigações tradicionais falhou, e o desempenho das carteiras 60/40 ficou fortemente atrás. A longo prazo, desde a década de 1870, a correlação entre ações e obrigações tem sido dominada por correlações positivas ou próximas de zero. Na era da baixa inflação e das baixas taxas de juro de 2000 a 2020, a correlação negativa era mais óbvia, mas esta é, na verdade, uma exceção relativa. Durante o período de inflação estagnada nos anos 70, as ações e obrigações frequentemente oscilavam na mesma direção e, embora o mercado acionista oscilasse violentamente, alguns setores relacionados com energia e matérias-primas davam suporte. Riscos e Implicações da Divergência: A história mostra que a divergência entre ações e obrigações pode durar a curto prazo, e o mercado acionista muitas vezes "ignora" os avisos do mercado de obrigações em narrativas otimistas. No entanto, se os rendimentos a longo prazo continuarem a subir (por exemplo, ultrapassando 5,5%-6%), isso aumentará os custos de financiamento das empresas, suprimirá as avaliações e poderá eventualmente desencadear uma correção no mercado bolsista. Embora a atual concentração de IA forneça suporte, também amplifica os riscos sistémicos. Para os investidores, é necessário ter cautela neste contexto. A curto prazo, devemos prestar muita atenção aos relatórios de resultados dos gigantes tecnológicos, aos desenvolvimentos geopolíticos e aos sinais do Fed. Em termos de alocação, pode aumentar moderadamente as suas posições de caixa ou de dívida de curto prazo para diversificar os riscos de concentração e considerar usar ferramentas de cobertura. Na era das taxas de juro elevadas, embora as obrigações ofereçam retornos mais elevados, os riscos de taxa de juro ainda existem; O mercado bolsista precisa de estar atento às potenciais consequências da sobrevalorização e do alargamento dos desacordos. $BTC #美债利率近19年新高: Os ativos de risco estão sob pressão generalizada