永恒牛市-牛市开空

AXS｜Axie Infinity AXS — такие криптовалюты часто трудно понять по простой фразе, чтобы осознать их ценность. Это скорее представительный проект в определенной нише, который, возможно, не является фокусом внимания в обычное время, но когда рыночные тренды переключаются на его сегмент, капитал быстро начинает вновь обращать на него внимание. С точки зрения рыночной капитализации, AXS находится примерно на уровне миллиарда долларов, а его ниша — это блокчейн-игры. При анализе таких активов не стоит спешить обращать внимание на краткосрочные колебания, сначала следует подумать, почему он продолжает появляться в списке торговых операций на OKX. Оставаться на экране основных торговых платформ означает, что рынок по крайней мере признает, что у него есть проверяемая логика поддержки. Ценности различных криптовалют различаются: некоторые зависят от пользовательской базы, другие — от доходов протокола, а некоторые — от их уникального положения в нише. Что касается AXS, то более важно следить за тем, сохраняет ли он свою значимость в области блокчейн-игр. Если в дальнейшем он останется только на уровне обсуждений, без реальных данных, его перспективы могут показаться все более ограниченными. С другой стороны, если активность в сети, использование протокола, глубина торгов или экосистемные синергии будут продолжать расти, рынок предоставит ему больше пространства для оценки. AXS также сталкивается с очевидными вызовами: конкуренция в его нише никогда не прекращается, новые проекты, новые нарративы и новые модели субсидирования будут отвлекать внимание рынка. Поэтому ключ к оценке AXS не в рыночном шуме, а в том, сможет ли он превратить временное внимание в постоянное использование пользователями. Пока объем использования пользователями остается стабильным, его логика ценности остается в силе; как только объем использования начнет снижаться, даже самые привлекательные истории постепенно потеряют свою привлекательность. Смотрим на такие криптовалюты, в конечном итоге нужно вернуться к самым основным стандартам: продолжают ли пользователи их использовать, продолжают ли поступления капитала.

BABYDOGE｜Baby Doge Coin BABYDOGE — эта монета обычно не может быть понята только по одному лозунгу. Она больше похожа на представительный проект в определенной нише, который не всегда находится в центре внимания, но как только сектор переключается в ее сторону, деньги быстро снова вытащат ее на поверхность. По объему она примерно на уровне миллиарда долларов, ниша — Meme. При анализе таких активов не спешите спрашивать, будет ли краткосрочное движение, сначала посмотрите, почему она все еще остается в списке торгов на OKX. Если она продолжает оставаться на главном торговом интерфейсе, это означает, что рынок по крайней мере признает, что у нее есть логика, которую можно многократно проверять. Некоторые монеты зависят от пользователей, некоторые — от доходов по протоколу, а некоторые — от позиции в нише. BABYDOGE стоит рассматривать с точки зрения того, сохраняет ли она свою значимость в нише Meme. Если в будущем будут только разговоры, но не будет данных, то перспективы будут выглядеть все более короткими. Но если активность в сети, использование протокола, глубина сделок или экосистемная синергия будут продолжать развиваться, рынок продолжит давать ей оценочное пространство. Ее проблемы обычно тоже ясны: конкуренция в той же нише не уменьшится, новые проекты, новые нарративы, новые способы субсидирования будут отвлекать внимание. Поэтому, чтобы оценить BABYDOGE, ключевым моментом является не то, как другие кричат, а сможет ли она превратить временное внимание в постоянное использование. Пока использование продолжается, логика остается; как только использование упадет, даже самая красивая история постепенно потеряет свою силу. Смотрим на такие монеты, в конечном итоге нужно вернуться к самым простым стандартам: есть ли люди, которые продолжают использовать, есть ли деньги, которые продолжают оставаться. #鲍威尔4·29议息：任期收官之战 $BTC

WLFI｜World Liberty Financial Проект WLFI изначально вызывает споры. Это не тот случай, когда проект медленно поднимается на основе одного продукта, а скорее это смесь политических тем, влияния публичных личностей и ожиданий от DeFi, что изначально привлекает внимание. По объему он примерно на уровне миллиарда долларов, с уклоном в политические концепции/DeFi. Оценить такую монету сложно, используя только традиционную логику протоколов, потому что рынок смотрит на нее не только как на тему, но и на то, какую сторону она занимает, а также на то, будет ли нарратив продолжать развиваться. Преимущество заключается в быстром распространении: как только появляется новое событие, цена может легко увеличиться. Недостаток также очевиден: слишком сильная эмоциональная составляющая, и если реальное принятие не успевает за этим, перспективы могут оказаться иллюзорными. Поэтому, анализируя WLFI, не следует смотреть только на то, насколько горячо его имя, но и на то, есть ли постоянные действия с продуктом, данные протокола и участие пользователей. Если в дальнейшем будут только обсуждения, без реальных сценариев использования, то он больше будет напоминать объект, движимый событиями. Но если он действительно сможет превратить внимание в активы, доходы протокола или активность в сети, рынок снова будет готов проявить к нему больше терпения. Такие монеты обычно не так просты, как "есть ли у них перспектива", а перспектива и волатильность будут связаны вместе. Когда есть тема, он выглядит очень сильным; как только тема затихает, рынок сразу же задаст вопрос: кроме популярности, что у него осталось. Поэтому, рассматривая WLFI, важно проверять, а не фантазировать. Если проверка состоится, он сможет двигаться вперед; если проверка провалится, откат обычно будет безжалостным. #鲍威尔4·29议息：任期收官之战 $BTC

LINEA｜Linea Самое сложное в Layer2 — это не создать цепочку, а заставить людей действительно остаться и использовать её. Место Linea именно здесь. Она не основывается на преувеличенных лозунгах, а продолжает развивать старую логику масштабирования Ethereum. По объему она примерно относится к уровню в миллиард долларов, её ниша — Layer2/инфраструктура. Настоящая конкуренция таких проектов заключается не в наличии концепции, а в том, кто сможет удержать разработчиков, активы и частоту взаимодействия в своей экосистеме. Преимущество Linea заключается в том, что её история относительно ясна, рынок сразу понимает, чем она занимается. Но у неё также есть очень реальные проблемы: Layer2 уже не является пустым рынком. Вы конкурируете не только со старыми цепочками, но и с множеством новых, более умелых в рассказах и более щедрых на субсидии соперников. Поэтому, анализируя её перспективы, нельзя смотреть только на то, что цепочка запущена, нужно также учитывать, активировалась ли экосистема. TVL, активные адреса, количество протоколов, реальный объем торгов — всё это важнее, чем простое "будущее обещает". Если в дальнейшем она просто будет висеть под вывеской масштабирования Ethereum, но не будет использоваться, рынок быстро заберет своё терпение. Но если она сможет постепенно превратить стабильность инфраструктуры в экосистемную привязанность, то её перспективы окажутся более прочными, чем у многих эмоциональных проектов. Такие активы не живут за счет мгновенной популярности, а строятся на данных, которые накапливаются постепенно. Смотрим на LINEA, самое важное не то, насколько велика история, а действительно ли экосистема начала развиваться. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

AERO｜Аэродром Монета AERO интересует рынок, и причина на самом деле очень проста. Пока ликвидность на блокчейне остается важной, DEX и связанные с ними протоколы будут постоянно переоцениваться. По объему она примерно на уровне миллиарда долларов, находится в сегменте DeFi/DEX. Этот актив отличается от простых нарративных монет, он в какой-то степени должен возвращаться к торговле, сборам и ликвидности. Преимущество AERO заключается в том, что как только экосистема активизируется, объемы торгов и накопление средств предоставят ей очень прямое пространство для воображения. Особенно когда интерес к соответствующей публичной цепочке восстанавливается, DEX как наиболее передовая инфраструктура часто получает премию. Но проблема также очевидна: сегмент DEX сам по себе не является дефицитом. Куда больше средств будет направлено, в зависимости от того, чьи стимулы сильнее, чья ликвидность глубже и кто более тесно связан с основной цепочкой. Поэтому, анализируя AERO, нельзя смотреть только на краткосрочную реакцию цен, нужно также учитывать, находится ли она все еще в центре ликвидности экосистемы. Если в дальнейшем торговля на блокчейне продолжит расширяться, у нее все еще будет причина для частого обсуждения. Но если активность снизится, а стимулы ослабнут, рыночная оценка также ослабнет. Такие проекты больше всего боятся не конкуренции, а того, что они скатятся с центральной позиции на заменяемую. Как только позиция изменится, прогнозы также изменятся. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

AIXBT｜AIXBT AIXBT такие монеты легко могут создать иллюзию. Как только видишь ярлык AI, многие сразу начинают раздувать свои ожидания, но на самом деле решающим фактором, сможет ли он устоять, является не ярлык, а то, будет ли рынок продолжать рассматривать торговую нарративу AI как основную. По объему он примерно относится к миллиардному уровню, его ниша связана с AI/данными/торговыми темами. Преимущество таких проектов в том, что они естественно связаны с горячими темами. Пока AI продолжает набирать популярность на капиталовложениях и в криптосообществе, у AIXBT не будет недостатка в возможностях быть вновь упомянутым. Но здесь и заключается его проблема: горячие темы приносят возможности, но также создают высокий риск замены. Сегодня рынок гонится за ним, возможно, потому что он попал в волну AI; завтра, с новой историей, капитал может сразу же уйти. Поэтому, анализируя его перспективы, нельзя смотреть только на то, насколько близко он связан с AI, нужно оценивать, сформировалась ли эта связь в устойчивое использование. Есть ли у него реальные данные, продуктовые возможности, или это больше на уровне эмоций — эти две вещи сильно различаются. Если в дальнейшем останутся только имя и эмоции, без реальной поддержки, то перспективы будут все более короткими. Но если он сможет превратить внимание в удержание пользователей, взаимодействие с продуктом или более четкий коммерческий путь, рынок будет готов дать ему немного больше оценки. Такие монеты лучше всего оценивать через "проверку", а не полагаться только на историю. История может поднять его, но только реализация может решить, сможет ли он удержать свою позицию. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

HOOD｜Robinhood HOOD в OKX на бессрочных акциях выглядит совершенно иначе, чем обычные альткойны. Здесь речь идет не о нарративе токенов, а о переоценке рынка в отношении компании Robinhood, платформы розничной торговли и будущих ожиданий прибыли. В этой области он больше похож на брокера/торговую платформу. Сначала нужно прояснить одну вещь: такие активы — это бессрочные акции, что не равно прямому владению самими акциями. Это больше похоже на производные инструменты, работающие вокруг справедливой цены, подходящие для выражения мнений, ритмичной торговли и хеджирования рисков, но не означают, что вы получили права акционера. Поэтому анализируя HOOD, акцент не должен ставиться на "насколько горячая тема", а должен возвращаться к более традиционным рамкам: рост пользователей, активность торговли, структура доходов и политическая среда. Преимущество Robinhood заключается в том, что он естественным образом находится на линии розничной торговли. Как только высоковолатильные активы, такие как акции, опционы и криптовалюты, снова разожгут эмоции розничных инвесторов, рынок будет готов дать ему более высокую премию за торговую платформу. Но проблема также очень реальна: розничная торговля сама по себе подвержена колебаниям рыночной конъюнктуры. Когда рынок активен, его история выглядит хорошо; когда рынок охлаждается, давление на рост также быстро проявляется. Поэтому, оценивая перспективы HOOD, ключевым моментом является то, смогут ли торговые пользователи оставаться активными, продолжают ли расти доходы и есть ли у платформы новые бизнес-линиии. Это пространство для воображения таких активов не только исходит от ценовой эластичности, но и от вопроса "вернутся ли розничные инвесторы снова". Если розничные инвесторы вернутся, его легко будет оценить по высокой частоте; если розничные инвесторы уйдут, терпение рынка также сократится.

TSLA｜Tesla TSLA в OKX бессрочных акциях — один из самых простых объектов, где эмоции и фундаментальные факторы переплетаются. Многие смотрят на него не только как на автомобильную компанию, но и как на электромобили, автономное вождение, хранение энергии, а также на личное влияние предпринимателя, которое может продолжать быть востребованным на рынке. На рынке он больше ориентирован на электромобили/энергию/технологический рост. Поэтому анализируя TSLA, нельзя использовать только логику традиционных автомобильных акций. В нем есть часть производственного сектора, а также часть акций технологического роста, и рынок часто оценивает его, накладывая несколько ожиданий одновременно. Это также причина его высокой волатильности. Как только новые продукты, новые технологические направления или улучшение прибыли немного превышают ожидания, капитал быстро увеличивает свои ожидания. Но наоборот, если возникают проблемы с доставкой, валовой прибылью, конкуренцией или политическими субсидиями, цена также может резко откатиться. Такие объекты в OKX бессрочных акциях больше подходят для выражения мнений, а не для простого понимания как "замены покупки акций". Потому что у него есть кредитное плечо, есть стоимость капитала, есть несоответствие ритмов, и логика краткосрочных и среднесрочных сделок часто не совпадает. Если говорить только о перспективах, сможет ли TSLA продолжать оцениваться по высокой стоимости, ключевым моментом остается, верит ли рынок, что он не только автомобильная компания, но и платформа технологической компании. Как только эта вера сохраняется, сохраняется и эластичность. Если эта вера начинает ослабевать, сокращение оценки будет более заметным, чем у многих традиционных компаний. # LayerZero承诺超1万枚ETH支持Aave $BTC

MSTR｜MicroStrategy Специфика MSTR заключается в том, что его часто воспринимают на рынке как "биткойн-позицию с корпоративной оболочкой". Многие следят за ним не потому, что программный бизнес внезапно стал впечатляющим, а потому, что его связь с BTC уже настолько глубока, что трудно отделить. На рынке он больше ориентирован на концепцию программного обеспечения/хранения биткойнов. Поэтому анализируя MSTR, на поверхности мы смотрим на публичную компанию, но на самом деле в значительной степени наблюдаем за направлением цен на биткойн и предпочтениями рынка к рычаговому риску BTC. Его преимущества очевидны. Пока BTC силен, он обычно более эластичен, чем BTC, потому что рынок учитывает корпоративные позиции, финансовые возможности и ожидаемую премию. Но проблема также здесь: чем больше эластичность, тем больше давление при откате. Если сам BTC входит в стадию колебаний или ослабления, MSTR, как правило, не упадет только немного. В контексте бессрочных акций OKX такие активы больше подходят для тех, кто имеет четкое мнение, потому что их цена часто реагирует более чувствительно, чем спот. Что касается перспектив, сможет ли он продолжать высокочастотную торговлю, ключевое не в основном программном бизнесе, а в том, насколько сильна основная линия биткойна. Пока BTC остается одним из самых сильных консенсусов на рынке, MSTR будет продолжать использоваться для "увеличенного выражения". Но как только основная линия биткойна охладится, эта дополнительная премия также быстро будет возвращена. Поэтому, рассматривая MSTR, не стоит воспринимать его только как обычные акции, он больше похож на высокоэластичный инструмент вокруг BTC на традиционном рынке.

DOOD Многие монеты начинают с эмоционального всплеска, но те, кто действительно остаётся, часто не самые громкие. С точки зрения рыночной капитализации, она примерно на уровне сотен миллионов, относится к категории контентных сообществ/NFT производных. Первое впечатление от DOOD обычно таково, что у него сильный IP-нарратив, но медленное исполнение. Но после длительных торгов становится очевидно, что на самом деле его позицию определяет не сам ярлык, а то, продолжает ли этот сегмент оставаться основной темой на рынке. Его оценка может подняться, но ключевое не в лозунгах, а в том, есть ли больше пользователей, которые действительно начинают его использовать, обсуждать и торговать им. Если посмотреть на него в контексте контентного сообщества/NFT производных, то у него есть довольно чёткая позиция. Он не абсолютный лидер и не обязательно всегда самый сильный, но как только сегмент снова начинает набирать популярность, он обычно не остаётся в стороне. Чтобы оценить, есть ли у него пространство для роста, нельзя смотреть только на краткосрочные графики, нужно также учитывать глубину торгов, активные кошельки, прогресс протокола и новые сотрудничества. Кроме того, у таких активов есть ещё одна особенность: они очень чувствительны к рыночному аппетиту к риску. Когда деньги готовы идти вперёд, они быстро поднимаются; когда деньги начинают проявлять осторожность, их также легко отпускают. Перспективы не зависят от одного оптимистичного или пессимистичного высказывания, а зависят от того, остаётся ли этот сегмент проверяемым на рынке. Сейчас я смотрю на DOOD и не ставлю акцент на одном лозунге, а больше интересуюсь тремя вещами: сохраняется ли интерес к сегменту, продолжают ли деньги поддерживать его, и предоставляет ли проект новые результаты. Поэтому такие монеты подходят для оценки рыночного направления, но не стоит делать выводы на основе одного громкого заявления. #美伊走向长期封锁：外交窗口关闭 $BTC