punk2898 🙌💎

Gevestigd in Singapore, hoogfrequente kwantificatie

53Volgend

2Kvolgers

Feed

Pinned

Als hyperliquid:native de "Nasdaq" van de cryptowereld wordt, is Binance de grootste verliezer, omdat een nieuwe kracht het territorium van de oude machten opslokt. Sinds Binance de nummer één marktaandeelhouder wereldwijd is geworden, zijn er in totaal maar 2 uitdagers geweest. 1. De eerste is FTX: een politiek correcte, gereguleerde beurs die een uitdaging vormt. Volgens de toenmalige trend zou FTX de Amerikaanse en Europese markten domineren, laat staan de latere Amerikaanse aandelenmarkt, maar door eigen roekeloos gedrag heeft FTX zichzelf ten val gebracht. Een slimme zet van Binance destijds was om in FTX te investeren, niet voor het rendement, maar om realtime de ontwikkelingen te volgen en passende strategieën te ontwikkelen. Dit speelde toen een beslissende rol. 2. De tweede is Hype: een nieuw soort entiteit die voldoet aan de niet-KYC-behoeften. Nieuwe soorten zijn onvoorspelbaar. Toen Hype net verscheen, geloofde niemand erin en had het weinig gebruikers, maar een indrukwekkende TGE bracht het in het middelpunt van de belangstelling. Het lijkt een beetje op "Luckin Coffee"; de Chinese koffiemarkt is groot en heeft een mooie toekomst, de logica klopt, maar de uitvoering is moeilijk. Toch bleef men subsidiëren tot de beursgang, en na jaren en veel geld is die logica eindelijk werkelijkheid geworden. Hype is vergelijkbaar; veel grote investeerders willen Binance en OKX niet gebruiken, laat staan Coinbase, dus hun enige keuze is Hype. Het belangrijkste is dat Hype inderdaad goede liquiditeit heeft (dat is technologie en kapitaalkracht). 3. Hoe reageert Binance op deze nieuwe uitdager? Binance heeft dit ook ingezien en heeft kernmiddelen ingezet om Aster te ontwikkelen, zoals de ouderen zeggen: "Voor het welzijn van het land leven en sterven, niet ontwijken vanwege voorspoed of tegenspoed." Zo kwam Aster, aanvankelijk een nobody die niemand zag zitten, ook in het middelpunt van de belangstelling, en werkte men overuren (hoewel er nog steeds kritiek was). De aanvankelijke tegenaanval van Aster was behoorlijk effectief, maar het stokte daarna, omdat CZ goed is in de traditionele "sterke vesting en trage strijd" aanpak van Zeng Guofan, maar die werkt niet tegen een nieuw soort als Hype. - Hype is niet zo opzichtig als FTX en beheert zijn fondsen goed. - Het Hype-team hecht veel waarde aan privacy en heeft overal beveiligers, waardoor ze moeilijk te pakken zijn. CZ’s methode is die van een braaf student: wachten tot de tegenstander fouten maakt, maar Hype heeft nog geen fouten gemaakt, dus misschien moet hij nu zelf het initiatief nemen. 4. Wat is de achilleshiel van Hype? In het FTX-tijdperk was het gebrek aan compliance hun zwakke punt; een SEC-onderzoeksbrief zou Hype bijna fataal zijn. Maar op dit moment is het onduidelijk of de SEC dat zal doen of de motivatie heeft om dat te doen. Een andere is de vampiermijl; Aster heeft dit al geprobeerd en begon goed, maar nu de circulatie van Aster toeneemt, moet men niet alleen Hype bestrijden, maar ook nadenken over het behoud van de eigen marktwaarde. Maar CZ is een langetermijndenker; als hij vastbesloten is om het tot het einde met Hype uit te vechten, is Aster momenteel de beste kaart, zonder twijfel.

Alle eigenaren van beursgenoteerde bedrijven zouden de meesterlijke zet van Musk moeten bestuderen, het is bijna onmogelijk om te tellen hoeveel vogels hij met één steen slaat, zijn denkgroep is echt krachtig (diepgaande analyse) De werkelijke kosten zijn bijna nul, en hij heeft een AI-infrastructuur met een boekwaarde van 60 miljard dollar verkregen TL;DR versie: 1️⃣ Gebruik het geld van morgen om vandaag dingen te doen (hoewel ik niet wil zeggen dat Jia Yueting dit het meest brutaal deed) 2️⃣ Injecteer AI-verhaal in de IPO-waardering (de waardering van AI is veel hoger dan die van lucht- en ruimtevaart) 3️⃣ Bevries concurrenten vooruit (opties zijn echt handig) 4️⃣ Bescherm het IPO-tijdschema (het beursvenster is het belangrijkst) 5️⃣ Maak OpenAI het leven zuur (als OpenAI het had overgenomen, zou dat veel vervelender zijn) Gedetailleerde analyse🧵 Volgens de aanvraag weten we precies hoe Cursor is overgenomen: "SpaceX heeft het recht (geen verplichting) om Cursor te kopen tegen een impliciete waardering van 60 miljard dollar. Als ze zich terugtrekken, moeten ze 1 miljard beëindigingsvergoeding + 8,5 miljard uitgestelde servicekosten betalen. De waardering van Cursor is eenzijdig door Musk op 60 miljard vastgesteld" Is het een beetje duizelig? Ik zal het voor je ontleden: - Opties zijn echt handig: gebruik het geld van morgen om vandaag dingen te doen In feite is afgesproken dat Cursor 30 dagen na de IPO wordt gekocht met SpaceX-aandelen. Als de marktkapitalisatie dan rond de 2 biljoen dollar ligt, zijn de kosten lager, mogelijk slechts 3 miljard dollar (Cursor krijgt aandelen, maar of ze die verkopen is onbekend) - Injecteer AI-verhaal in de IPO-waardering Dit is het belangrijkste. Door de Cursor-deal vóór de IPO bekend te maken, positioneert SpaceX zich als een AI-bedrijf in plaats van een ruimtevaart/telecombedrijf — AI-bedrijven worden op Wall Street veel hoger gewaardeerd. Samen met de eerdere xAI-fusie is het een drie-stappenplan om het volledige AI-verhaal te vertellen - Bevries concurrenten vooruit Cursor was oorspronkelijk van plan een financieringsronde van 2 miljard dollar te doen met een waardering van 50 miljard, waaraan a16z, Thrive Capital en Nvidia wilden deelnemen. SpaceX's optieovereenkomst bevriest deze financieringsronde direct en snijdt anderen de weg af om met Cursor te onderhandelen - Bescherm het IPO-tijdschema Als de overname van 60 miljard nu al zou plaatsvinden, zou de S-1 opnieuw geschreven moeten worden en vertrouwelijke documenten bijgewerkt, wat de IPO zeker zou vertragen. De beëindigingsvergoeding van 1 miljard + 8,5 miljard servicekosten wordt door analisten gezien als een "strategische verzekering om het IPO-tijdschema te beschermen" - Maak OpenAI het leven zuur OpenAI was een vroege investeerder in Cursor, en de rechtszaak van Musk begon minder dan een week na de aankondiging van de Cursor-deal. Musk klaagt Altman aan en neemt tegelijkertijd het snelst groeiende bedrijf uit OpenAI's vroege portfolio (Cursor heeft in februari 2026 een ARR van 2 miljard met slechts 50 medewerkers) in één klap over. Verhaaltechnisch is dit ook een tactische klap Hoeveel doelen worden met één actie bereikt? Echt indrukwekkend